Tarifas dos EUA: os benefícios não contados e como Trump pode acertar

Os planos tarifários do presidente eleito Donald Trump reacenderam um dos debates econômicos mais controversos.

Sua proposta inclui amplas tarifas de importação de 10% em todos os produtos e até 60% em produtos chineses, um nível não visto há mais de 50 anos.

A maioria da cobertura da mídia destaca o lado negativo dessas políticas: preços mais altos para o consumidor, retaliação comercial e uma possível desaceleração do crescimento econômico.

No entanto, há outro lado da história que muitas vezes é ignorado.

Os impostos, se implementados corretamente, poderiam realmente beneficiar a economia dos EUA?

Tarifas, explicadas

Historicamente, as tarifas foram uma importante fonte de receita para o governo dos EUA.

No século XIX, eles financiaram infraestrutura e operações governamentais.

Mas, à medida que os impostos de renda ganharam importância no século XX, as tarifas tornaram-se menos significativas.

Os EUA também passaram a promover um comércio global mais livre, reduzindo ainda mais a dependência de tarifas.

Hoje, a visão de Trump sobre tarifas vai muito além das medidas direcionadas que ele impôs durante seu primeiro mandato, que tinham como objetivo principal combater a China.

Sua nova proposta abrange todas as importações, independentemente da origem, com o objetivo de proteger as indústrias nacionais, reduzir o déficit federal e conter a dependência de bens estrangeiros.

O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) estima que essas tarifas poderiam realmente reduzir o déficit federal em US$ 2,7 trilhões ao longo de uma década, criar empregos e fortalecer indústrias domésticas críticas.

Mas essa potencial vantagem depende do design e da execução estratégicos.

Se implementado de forma imprudente, o risco de consequências econômicas é muito alto.

Uma inflação maior devido a produtos mais caros seria repassada aos consumidores, o crescimento estagnaria e as retaliações de outras nações poderiam ser catastróficas.

Por outro lado, tarifas cuidadosamente planejadas poderiam proteger os EUA de práticas comerciais injustas, fortalecer sua base industrial e aumentar as receitas governamentais sem aumentar os impostos.

Quem se beneficia das tarifas?

Os benefícios das tarifas são amplamente específicos do setor.

Produtores nacionais em setores como aço, manufatura e farmacêuticos podem se beneficiar da redução da concorrência, já que os produtos importados se tornam mais caros.

Isso pode levar a mais empregos e salários mais altos nesses setores.

Por exemplo, o professor de finanças Michael Pettis argumenta que as tarifas modernas poderiam redirecionar o consumo para produtos nacionais, impulsionando a produção econômica e reduzindo a dívida.

Além disso, tarifas direcionadas podem incentivar o retorno de indústrias-chave, como semicondutores e veículos elétricos.

Isso está alinhado com as prioridades de segurança nacional, reduzindo a dependência de cadeias de suprimentos estrangeiras em áreas críticas.

Quem perde?

O custo das tarifas é frequentemente suportado pelos consumidores.

Preços mais altos em produtos importados significam que as famílias gastam mais em tudo, desde eletrônicos até itens essenciais do dia a dia.

O CBO projeta um aumento de 1% na inflação em 2026 devido a essas tarifas.

Esse fardo atinge mais duramente as famílias de baixa renda, pois elas gastam uma parcela maior de sua renda com necessidades básicas.

Indústrias voltadas para exportação também enfrentam desafios significativos.

A retaliação comercial de países como a China pode reduzir a demanda por bens americanos no exterior, enfraquecendo ainda mais os setores dependentes dos mercados globais.

Por que a China é central neste debate

As políticas econômicas da China são o principal alvo das tarifas de Trump.

O uso de subsídios, empresas estatais e exportações com preços abaixo do mercado pelo governo chinês tem perturbado os mercados globais.

Esse "choque chinês", como alguns analistas chamam, dificulta que outros países desenvolvam indústrias competitivas em áreas como veículos elétricos e baterias.

Alguns especialistas argumentam que as tarifas podem ser uma ferramenta eficaz contra a China se aplicadas corretamente.

Ao se concentrar em setores e produtos específicos, os EUA poderiam conter o domínio econômico da China e incentivar a produção doméstica e aliada.

As tarifas podem funcionar na economia atual?

A economia moderna dos EUA difere daquela que sofreu com a Lei de Tarifas Smoot-Hawley da década de 1930.

Naquela época, o baixo consumo e a produção excedente fizeram com que as tarifas piorassem a Grande Depressão.

Hoje, os EUA têm alto consumo e queda na produção industrial.

Nesse contexto, as tarifas podem ajudar a reequilibrar a economia, direcionando a demanda para bens nacionais.

No entanto, a eficácia das tarifas depende de como elas são implementadas.

Tarifas amplas e generalizadas correm o risco de causar inflação, interrupções na cadeia de suprimentos e relações tensas com aliados.

Por outro lado, tarifas direcionadas — focadas em setores críticos para a segurança nacional ou a resiliência econômica — podem ser mais estratégicas e menos disruptivas.

Uma abordagem mais inteligente para tarifas

Para que as tarifas tenham sucesso, elas devem, antes de tudo, atingir setores críticos, como semicondutores, robótica e farmacêutica — áreas essenciais para a segurança nacional e a resiliência econômica.

Ao priorizar esses setores, os EUA podem proteger sua base industrial e, ao mesmo tempo, promover a inovação e a produção interna.

Relatórios recentes sugerem que Trump está realmente considerando restringir sua abordagem às tarifas, concentrando-se em bens e setores específicos, em vez de uma aplicação universal.

No entanto, ele negou publicamente essa alegação, afirmando que sua estratégia mais ampla permanece intacta.

Os formuladores de políticas também devem trabalhar em estreita colaboração com nações aliadas para coordenar medidas tarifárias, compartilhar recursos e desenvolver cadeias de suprimentos alternativas.

O rastreamento aprimorado de conteúdo pode ajudar a prevenir a evasão de tarifas, identificando componentes chineses em mercadorias importadas por meio de países terceiros, incentivando a produção de valor agregado em nações em desenvolvimento.

Combinar essas estratégias com incentivos temporários do governo, como isenções fiscais e subsídios, pode ajudar a remodelar a manufatura doméstica.

Uma implementação gradual das tarifas pode reduzir ainda mais as pressões inflacionárias e dar às empresas o tempo necessário para se adaptarem às novas realidades econômicas.

Afinal, as tarifas não são uma solução única para todos.

Se aplicados de forma imprudente, eles podem causar interrupções econômicas e tensões nas relações internacionais.

Usados estrategicamente, eles poderiam proteger indústrias-chave, reduzir déficits e combater práticas comerciais injustas.

Ainda não está claro se a abordagem populista de Donald Trump, que frequentemente visa intimidar os oponentes, será implementada de forma cuidadosa e estratégica.

O que é certo é que os formuladores de políticas dos EUA, assim como o resto do mundo, estão agora mais preparados para o segundo mandato de Trump como presidente dos EUA e há uma chance de que suas ações sejam mais comedidas desta vez.