Os medicamentos para o tratamento da doença de Alzheimer poderiam ser a próxima grande oportunidade de investimento depois dos comprimidos para obesidade?

A busca por tratamentos eficazes para a doença de Alzheimer está se tornando um mercado promissor, atraindo a atenção de grandes empresas farmacêuticas e investidores.

Com a Bloomberg Intelligence estimando que o mercado de tratamento da doença de Alzheimer pode atingir US$ 13 bilhões até 2030, as apostas são altas.

Empresas líderes como Biogen Inc., Eli Lilly & Co., Novo Nordisk A/S, Roche AG e UCB SA estão investindo pesadamente em pesquisa e desenvolvimento, com o objetivo de desbloquear avanços que possam transformar o setor.

O potencial do mercado ecoa o recente boom de medicamentos para obesidade, em que tratamentos eficazes remodelaram narrativas de saúde pública e impulsionaram as avaliações de empresas como Novo Nordisk e Eli Lilly.

“A oportunidade continua enorme”, disse Chris Eccles, gerente de portfólio da AXA Investment Managers.

No entanto, o caminho para o sucesso é desafiador, marcado por fracassos de alto perfil e obstáculos regulatórios, relata a Bloomberg.

A Biogen, por exemplo, já passou por grandes oscilações nas ações no passado devido aos resultados mistos de seus medicamentos para Alzheimer.

Medicamentos da Biogen e da Eli Lily estão disponíveis, mas apresentam efeitos colaterais

Atualmente, dois medicamentos aprovados pela FDA — Leqembi (da Biogen e sua parceira japonesa Eisai) e Kisunla (da Eli Lilly) — estão disponíveis no mercado dos EUA.

Esses medicamentos atuam atacando as placas amiloides no cérebro para retardar a progressão da doença de Alzheimer em seus estágios iniciais.

Embora representem um avanço significativo, eles não interrompem nem revertem a doença e apresentam efeitos colaterais graves, incluindo inchaço e sangramento cerebral.

“Pode ser um ano em que também veremos um pouco mais de clareza em termos de tração para os medicamentos que foram aprovados até agora”, disse Gregoire Biollaz, gerente sênior de investimentos da Pictet Asset Management.

Biogen e Eisai

A Biogen e a Eisai estão apostando no desenvolvimento de uma versão injetável do Leqembi que pode ser administrada em casa, tornando o tratamento mais acessível e menos oneroso para os pacientes.

A aprovação regulatória para isso será um fator-chave que os investidores estarão observando em 2025, pois isso significaria que os pacientes não precisarão viajar para tratamento.

Outra ação relacionada, a BioArctic AB, da Suécia, descobriu o Leqembi e ganha royalties com suas vendas.

Suas ações dispararam mais de oito vezes desde a abertura de capital em 2017, mas têm sofrido nos últimos anos em meio ao lançamento desafiador do tratamento.

Eli Lilly

O Kisunla, da Eli Lilly, recebeu aprovação da FDA em julho de 2024, e 2025 fornecerá informações sobre como ele competirá com o Leqembi no mercado dos EUA.

Além do Kisunla, a empresa está desenvolvendo o remternetug, um tratamento de próxima geração para a doença de Alzheimer que está sendo testado como infusão e injeção.

O ensaio de fase final avaliará as formulações para a eliminação de placas amiloides e a segurança, o que pode sinalizar se o remternetug será uma opção de tratamento melhor do que o Kisunla, de acordo com analistas da Bloomberg Intelligence.

Os resultados dos testes do remternetug podem ser divulgados no final deste ano ou no início de 2026, de acordo com Jean Rivera Irizarry, da BI.

Novo Nordisk

A Novo Nordisk, líder em medicamentos para diabetes e perda de peso, está investigando se seu medicamento campeão de vendas, o semaglutida, pode ajudar a reduzir o risco de Alzheimer.

Estudos iniciais indicam resultados promissores, e um ensaio fundamental em estágio avançado deve gerar dados no segundo semestre de 2025.

Analistas do Bank of America sugeriram que um resultado positivo poderia aumentar as ações da Novo Nordisk em 10% a 15%.

No entanto, eles também alertam que a pesquisa sobre Alzheimer é inerentemente de alto risco.

Roche

A Roche está aproveitando sua tecnologia de transporte cerebral com o desenvolvimento do trontinemabe, um medicamento projetado para limpar placas amiloides atravessando a barreira hematoencefálica.

A empresa está aguardando mais dados antes de decidir se prosseguirá com os testes de fase final, e o analista do UBS Group AG Colin White vê esses dados potencialmente disponíveis no primeiro semestre.

Isso segue a decepção anterior da Roche com o gantenerumab, que não atendeu às expectativas.

O otimismo cauteloso da UCB

A UCB SA, sediada na Bélgica, está avaliando se prosseguirá com seu medicamento bepranemab, após um estudo misto em estágio intermediário em 2024.

Embora o ensaio não tenha atingido seu objetivo principal, ele mostrou que o medicamento retardou o declínio cognitivo e reduziu o acúmulo de proteína tau nas células cerebrais.

Analistas como Stacy Ku, da TD Cowen, veem o perfil de segurança limpo do bepranemab como um ativo, especialmente para potenciais terapias combinadas.