Por que a economia da Austrália está ficando para trás depois de décadas de crescimento?

Após três décadas de expansão econômica ininterrupta, o desempenho econômico da Austrália não é mais o padrão global que já foi.

Uma vez celebrada por sua resiliência, especialmente durante a crise financeira global de 2008, a nação agora está lidando com crescimento lento, queda na produtividade e estagnação dos padrões de vida.

Esses desafios estruturais levantam questões sobre a sustentabilidade do seu modelo econômico em um cenário global em rápida evolução.

O crescimento da Austrália desacelera

O produto interno bruto (PIB) da Austrália cresceu apenas 0,8% em relação ao ano anterior durante os três primeiros trimestres de 2024, ficando atrás dos Estados Unidos (3,1%) e da zona do euro (0,9%).

Esse desempenho fraco, aliado a sete trimestres consecutivos de crescimento per capita negativo, sugere que o país estaria em recessão técnica se não fosse o crescimento populacional impulsionado pela imigração.

A inflação, que atingiu o pico de 7,8% em dezembro de 2022, continua sendo uma preocupação urgente. Enquanto outras nações desenvolvidas conseguiram alinhar o crescimento salarial com a inflação, os salários reais da Austrália ainda estavam 4,8% abaixo dos níveis pré-pandemia no final de 2023.

A dívida das famílias aumentou e os pagamentos de hipotecas dispararam devido aos aumentos das taxas de juros pelo Banco da Reserva da Austrália (RBA), deixando muitas famílias com dificuldades para sobreviver.

Fraquezas estruturais na economia australiana

Um fator importante por trás da desaceleração da Austrália é sua excessiva dependência de exportações de commodities, particularmente minério de ferro e carvão, para impulsionar o crescimento econômico.

À medida que a demanda global por esses recursos diminui, especialmente com a China diversificando suas cadeias de suprimentos e priorizando sua própria transição para energia verde, as receitas de exportação da Austrália foram afetadas.

Essa vulnerabilidade ressalta a necessidade de diversificação nos mercados e setores de exportação.

Outro problema urgente é a produtividade. De acordo com dados recentes, o crescimento da produtividade do trabalho na Austrália está entre os mais fracos da Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico (OCDE).

Essa estagnação, aliada à infraestrutura obsoleta e à escassez de moradias, tem pressionado ainda mais a economia.

Um relatório da National Housing Finance and Investment Corporation (NHFIC) estima uma deficiência de 106.300 moradias até 2027, exacerbando os problemas de acessibilidade e reduzindo o gasto do consumidor.

Falhas de políticas e oportunidades perdidas

A abordagem política da Austrália durante e após a pandemia da COVID-19 também foi alvo de escrutínio.

Enquanto muitos países usaram a crise como uma oportunidade para investir em energia verde, inovação e infraestrutura, as medidas fiscais da Austrália se concentraram principalmente em alívio de curto prazo, sem uma visão clara de longo prazo.

Por exemplo, os investimentos em energia renovável e tecnologias emergentes permanecem relativamente baixos, deixando o país mal preparado para a mudança global em direção ao crescimento sustentável.

O aperto monetário agressivo do RBA para combater a inflação também tem sido uma faca de dois gumes.

Embora seja necessário estabilizar os preços, o rápido aumento das taxas de juros para 4,35% tem sufocado o consumo dos consumidores, que representa mais da metade do PIB da Austrália.

O tesoureiro Jim Chalmers reconheceu esses desafios, mas ainda não revelou reformas abrangentes para enfrentá-los.

A política migratória também tem sido uma questão controversa. Embora a migração líquida tenha atingido um recorde de 547.200 em 2023, os formuladores de políticas enfrentaram críticas por não se prepararem adequadamente para a pressão que esse afluxo colocou sobre a habitação e a infraestrutura.

Embora o governo tenha anunciado planos para reduzir os níveis de migração, especialistas argumentam que uma abordagem melhor envolveria aproveitar a migração para aumentar a produtividade e a inovação, ao mesmo tempo em que se resolvem as deficiências habitacionais.

A economia australiana pode se recuperar?

Economistas concordam que reformas estruturais são essenciais para revigorar a economia australiana.

As prioridades incluem aumentar a produtividade por meio de investimentos em tecnologia, educação e infraestrutura; diversificar as exportações além de commodities; e promover a inovação em setores de alto crescimento, como energia renovável e manufatura avançada.

A reforma tributária é outra área crítica. O sistema tributário da Austrália continua fortemente dependente de impostos sobre renda e corporativos, com contribuição mínima de impostos sobre consumo.

Mudar para uma estrutura tributária mais equilibrada pode ajudar a financiar investimentos necessários sem sobrecarregar famílias e empresas.

Por fim, promover maior resiliência na economia requer reduzir a dependência de parceiros comerciais importantes, como a China, e desenvolver laços mais fortes com mercados emergentes.

Essa diversificação não é essencial apenas para a estabilidade econômica, mas também está alinhada com as tendências globais de redução de riscos nas cadeias de suprimentos.