
Fed pode interromper cortes de juros em janeiro em meio a preocupações com inflação ligadas às políticas de Trump: pesquisa Reuters
- Economistas esperam que o Federal Reserve dos EUA mantenha as taxas estáveis em janeiro e as reduza em março.
- Pressões inflacionárias e planos políticos de Trump podem limitar o espaço para novos cortes de juros.
- O crescimento econômico dos EUA deve ser mais forte do que o esperado, o que pode alimentar preocupações com a inflação.
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Uma pequena maioria de economistas entrevistados pela Reuters acredita que o Federal Reserve dos EUA manterá suas principais taxas de juros estáveis durante sua reunião de 28 a 29 de janeiro e provavelmente retomará os cortes em março.
A decisão será influenciada pela administração do presidente eleito Donald Trump, cujas ações políticas devem moldar as perspectivas econômicas nos próximos meses.
A pesquisa, realizada pouco antes da posse de Trump, sugere que quaisquer cortes substanciais nas taxas podem ser limitados devido às persistentes pressões inflacionárias e às incertezas em torno das políticas econômicas do presidente eleito.
Fed enfrenta desafios em meio à alta da inflação e novas políticas
Copy link to sectionEmbora o Federal Reserve deva manter sua postura atual por enquanto, a perspectiva de um pacote de estímulo econômico do governo Trump alimentou preocupações sobre o aumento da inflação.
“Se eles entregarem algo próximo ao que prometeram na frente das tarifas, então provavelmente veremos uma estagnação das pressões desinflacionárias, onde o Fed não vai cortar”, disse Jonathan Millar, economista sênior dos EUA do Barclays.
“Pelo menos no mínimo, não tão rapidamente quanto aconteceu no outono passado, mas também existe a possibilidade de que eles fiquem parados por um bom tempo.”
Millar sugere que o Fed pode não conseguir cortar as taxas tão rapidamente quanto fez no passado, e há uma possibilidade de manter as taxas estáveis por um período prolongado se a inflação aumentar como esperado.
Essa mudança na abordagem política do Fed dependeria em grande parte da agressividade com que Trump cumpre suas promessas econômicas.
Perspectivas mistas para a economia dos EUA e o caminho das taxas do Fed
Copy link to sectionDesde o último corte de juros do Fed em dezembro, a economia dos EUA tem mostrado sinais de força, com a inflação esfriando e um mercado de trabalho robusto, que registrou ganhos impressionantes em dezembro.
Isso levou alguns economistas a sugerirem que mais estímulos econômicos podem não ser necessários, especialmente considerando que a economia já está se saindo bem.
De acordo com a pesquisa, 103 economistas participaram, todos prevendo que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manterá as taxas de juros em 4,25%-4,50% durante a reunião de janeiro.
Uma maioria significativa, cerca de 60%, espera que o Fed comece a cortar as taxas em março.
No entanto, os economistas estão se tornando mais cautelosos sobre o futuro caminho dos cortes de juros, com menos pessoas esperando cortes significativos este ano em comparação com projeções anteriores.
As políticas de Trump e a inflação
Copy link to sectionUma das principais preocupações dos economistas é como as políticas de Trump — especialmente a introdução de tarifas, restrições à imigração e novas medidas fiscais — afetarão a inflação.
A pesquisa indica que a inflação provavelmente permanecerá acima da meta de 2% do Fed pelo menos até 2027, à medida que a economia dos EUA se ajusta às mudanças trazidas pela nova administração.
“Esperamos que o FOMC seja confrontado com um aumento da inflação associado às políticas tarifárias, de imigração e fiscais do novo governo”, disse James Egelhof, economista-chefe dos EUA do BNP Paribas.
“Logo após a alta inflação da recuperação pós-pandemia, vemos um risco elevado de que a inflação acima de 2% se torne arraigada na economia, deixando o FOMC buscando um caminho mais cauteloso para gerenciar esse risco.”
Crescimento mais lento na economia dos EUA?
Copy link to sectionApesar das pressões inflacionárias previstas, a economia dos EUA deve continuar se expandindo em 2025.
A pesquisa prevê uma taxa de crescimento de 2,2% para 2025 e 2,0% para 2026, o que é mais rápido do que a atual taxa de crescimento não inflacionária do Fed, de 1,8%.
Esse crescimento mais forte do que o esperado provavelmente aumentará as pressões inflacionárias, complicando ainda mais as decisões de política do Fed.
Apesar dessas preocupações, a maioria dos economistas concorda que um aumento de juros neste ano é improvável.
No entanto, uma economia forte e pressões inflacionárias contínuas podem levar a novos aumentos de juros, mas isso deve ser mais um problema em 2026, já que os formuladores de políticas adotam uma abordagem de esperar para ver em 2025.
Este artigo foi traduzido do inglês com a ajuda de ferramentas de IA, tendo sido depois revisto e editado por um tradutor local.
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