Por que os especuladores estão apostando alto nos mercados de milho e gado dos EUA?

Os especuladores assumiram posições superaltistas tanto no milho quanto no gado nos EUA devido à forte demanda, apesar da redução dos estoques.

Os gestores de dinheiro aumentaram sua posição líquida longa em futuros e opções de milho da Chicago Board of Trade (CBOT) para 311.678 contratos na semana encerrada em 21 de janeiro, ante 292.228 contratos na semana anterior.

Interesse aberto em futuros e opções de milho salta

O interesse aberto em futuros e opções de milho saltou 19% nas duas semanas encerradas em 21 de janeiro, atingindo o ponto mais alto desde junho de 2021.

Esse aumento levou os investidores a terem a perspectiva mais otimista sobre o milho desde maio de 2022, de acordo com o relatório.

Na semana encerrada em 21 de janeiro, os especuladores da categoria "outros" aumentaram significativamente sua posição líquida longa em mais de 21.000 grossos contratos longos de milho.

Isso marca o maior acréscimo semanal em quase quatro anos, disse a Reuters.

Enquanto isso, posições longas líquidas de milho da CBOT superiores a 300.000 contratos futuros e de opções só foram mantidas por gestores de fundos em 10% das semanas desde meados de 2006, quando os registros começaram, de acordo com o relatório.

Análises históricas sugerem que sua perspectiva otimista provavelmente continuará até pelo menos o final de março.

Os futuros de milho mais ativos atingiram uma alta de 15 meses na quinta-feira, mas caíram ligeiramente nas últimas três sessões.

Isso pode indicar que sua posição atual pode ser o ponto mais alto por enquanto, disse o relatório.

Decisão da Argentina de reduzir impostos de exportação

Os preços do milho de março da CBOT sofreram queda na sexta-feira, motivados pela surpreendente decisão da Argentina de reduzir os impostos de exportação.

Essa medida tem potencial para estimular as vendas e os embarques de principais produtos agrícolas argentinos, incluindo milho, trigo, soja e produtos à base de soja.

O aumento da disponibilidade de milho argentino no mercado global, devido aos cortes de impostos de exportação, exerceu pressão para baixo sobre os preços do milho CBOT.

Apesar da queda recente, é importante observar que o milho de março da CBOT estava sendo negociado em uma zona tecnicamente sobrecomprada por aproximadamente duas semanas antes do anúncio argentino.

Isso sugere que o mercado estava devido a uma correção, e os cortes de impostos sobre exportações simplesmente atuaram como um catalisador para o declínio dos preços.

A condição de sobrecompra indica que os preços subiram muito e muito rápido, potencialmente criando uma situação de mercado insustentável.

A natureza inesperada dos cortes de impostos sobre exportações da Argentina aumentou a volatilidade do mercado.

Traders e investidores foram pegos de surpresa pela mudança de política, levando a uma rápida reavaliação dos fundamentos do mercado e das expectativas de preços.

O potencial para aumento das exportações de milho argentino, aliado à condição de sobrecompra pré-existente, criou um sentimento pessimista no mercado, fazendo com que os preços caíssem.

Os futuros de gado ultrapassaram 200 centavos por libra.

Os futuros de gado vivo da CME ultrapassaram 200 centavos por libra pela primeira vez, possivelmente levando os especuladores a estabelecerem uma posição líquida compradora recorde nos últimos dias.

O aumento é impulsionado pela escassez de suprimentos e pela forte demanda por carne bovina dos consumidores, o que também levou os preços à vista dos EUA a patamares extremamente altos.

Na semana encerrada em 21 de janeiro, os gestores de dinheiro aumentaram sua posição líquida longa em futuros e opções de gado vivo da CME em pouco mais de 1.000 contratos, para 148.466 contratos.

Este número ainda está abaixo do recorde histórico de 154.550 contratos atingido em abril de 2019.

Um relatório do Departamento de Agricultura dos EUA na sexta-feira pode ter impulsionado ainda mais a tendência de alta no mercado de gado vivo, que viu o gado vivo CME de abril ganhar mais 3% em três sessões.

A agência relatou uma queda de 3% ano a ano nas colocações de gado americano em confinamentos em dezembro, contrariando as expectativas dos analistas de que não haveria nenhuma mudança.

O fornecimento apertado de gado foi agravado pelas baixas temperaturas em meados de janeiro. No entanto, o fim do mês deve ser muito mais quente do que o normal, proporcionando algum alívio. O frio extremo também pode ter danificado algumas áreas de trigo dos EUA.

As vendas e embarques de milho dos EUA continuam fortes e os comerciantes continuarão monitorando-os esta semana.

No entanto, os dados de inspeção de exportação de segunda-feira podem ser decepcionantes devido à rara nevasca na costa do Golfo dos EUA, que provavelmente atrasou os carregamentos na semana passada.