Fed faz uma pausa e mantém as taxas de juros inalteradas

O Federal Reserve dos EUA manteve sua taxa de juros-chave inalterada na quarta-feira, pausando seu recente ciclo de flexibilização enquanto navega pela incerteza econômica e pela crescente pressão política.

Esta é a primeira decisão de política do banco central desde que o presidente Donald Trump retornou à Casa Branca na semana passada, com o governo pressionando por cortes imediatos nas taxas para apoiar o crescimento.

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manteve sua taxa de juros de referência em 4,25%-4,5%, após três cortes consecutivos de juros desde setembro de 2024, totalizando um ponto percentual inteiro.

A decisão sinaliza cautela por parte dos formuladores de políticas enquanto eles avaliam as tendências de inflação, a força do mercado de trabalho e as políticas econômicas agressivas de Trump.

Fed muda tom sobre mercado de trabalho e inflação

Em sua declaração pós-reunião, o banco central removeu uma linguagem importante do comunicado de dezembro que indicava que a inflação estava progredindo em direção à sua meta de 2%.

Em vez disso, a declaração observou que a inflação continua um tanto elevada, sugerindo que os formuladores de políticas ainda não estão convencidos de que as pressões de preços estão sob controle.

Além disso, o Fed expressou otimismo sobre o mercado de trabalho, afirmando:

“A taxa de desemprego se estabilizou em um nível baixo nos últimos meses e as condições do mercado de trabalho permanecem sólidas.”

Um mercado de trabalho forte, combinado com a inflação persistente, reduz a urgência de novos cortes nas taxas.

Embora os mercados esperem que o Fed flexibilize a política monetária no final deste ano, as autoridades enfatizaram a necessidade de avaliar o impacto dos cortes anteriores antes de tomar novas medidas.

A pressão de Trump sobre o Fed

A decisão ocorre enquanto Trump intensifica as intervenções políticas e econômicas, assinando uma série de ordens executivas sobre comércio, imigração e desregulamentação.

O presidente exigiu abertamente cortes imediatos nas taxas, argumentando que eles são necessários para impulsionar o crescimento econômico e reduzir a inflação.

Embora a Casa Branca não tenha autoridade direta sobre o Fed, as declarações de Trump sugerem uma relação tensa com o presidente Jerome Powell, semelhante à do seu primeiro mandato.

Os mercados estão atentos a qualquer sinal de interferência política no processo de tomada de decisões do banco central.

Ações caem à medida que o cronograma de redução de juros permanece incerto

Após o anúncio do Fed, Wall Street registrou uma queda, refletindo a decepção dos investidores com a falta de alívio imediato nas taxas.

Os comerciantes já previam uma probabilidade de quase 100% de nenhuma mudança nesta reunião, mas esperam o primeiro corte até junho de 2025.

Projeções atuais do mercado indicam uma probabilidade de 61% de dois cortes de juros de um quarto de ponto até o final do ano, com as taxas de juros previstas para cair para cerca de 3,9% em dezembro, de acordo com dados do CME Group.

A economia dos EUA continuou a se expandir em ritmo constante em 2024, com o consumo do consumidor se mantendo forte.

O Fed de Atlanta projeta um crescimento do PIB anualizado de 2,3% no 4º trimestre de 2024, embora isso tenha sido revisado para baixo de 3,2% devido ao enfraquecimento do investimento privado.

A inflação, no entanto, continua sendo um desafio.

O indicador preferido do Fed — o índice de gastos pessoais básicos com consumo (PCE) — permaneceu em 2,8% em novembro, enquanto a inflação geral subiu para 2,4%, a mais alta desde julho.