Prévia dos lucros do primeiro trimestre da Apple: participação de mercado na China, estratégia de IA e outras coisas para ficar de olho

A Apple deve anunciar seus lucros do primeiro trimestre após o fechamento do pregão de quinta-feira, com investidores observando atentamente para obter insights sobre sua trajetória de IA e o desempenho do mercado chinês.

Embora as ações tenham permanecido estáveis antes dos resultados, elas sofreram uma breve queda após a ascensão da empresa chinesa de IA DeepSeek, antes de se recuperarem em 7%.

A demanda pelo iPhone continua sendo uma das principais preocupações dos investidores.

Além disso, a percepção de que a Apple está atrás de rivais como Microsoft e Google no desenvolvimento de IA continua sendo uma preocupação, mas o sucesso financeiro da empresa não dependeu apenas da IA generativa.

A Invezz analisa os fatores a serem observados no anúncio de lucros de quinta-feira:

Previsão de forte receita, mas participação de mercado na China é uma preocupação

A Apple deve reportar uma receita de US$ 124,39 bilhões (crescimento de 4% ano a ano), com a receita do iPhone prevista em US$ 70,72 bilhões (crescimento de 2% ano a ano) e lucro por ação de US$ 2,35 (aumento em relação aos US$ 2,18 do ano passado).

O preço das ações da Apple caiu cerca de 5% no ano até o momento, principalmente devido à queda nas vendas de smartphones na China.

As remessas de iPhones para a China caíram 25% no quarto trimestre e 17% ao longo de 2024, de acordo com dados da Canalys, que diz que concorrentes nacionais como Huawei e Vivo ganharam participação de mercado às custas da Apple.

Analistas do JPMorgan alertaram que a Apple pode estar passando pelo pico do ciclo de produtos na China e pode continuar perdendo participação de mercado.

Como resultado, a empresa reduziu recentemente sua meta de preço para as ações da Apple de US$ 265,20 para US$ 260.

Na quarta-feira, a Oppenheimer rebaixou a ação de Outperform para Perform e também removeu sua meta de preço de US$ 250, apontando para estimativas reduzidas de vendas do iPhone nos próximos 12 a 18 meses.

"Vemos um desafio duplo pela frente para o crescimento do iPhone: 1) concorrência mais forte na Grande China e 2) falta de aplicativos convincentes de inteligência da Apple e IA gerativa para acelerar a substituição de dispositivos no curto prazo", disseram os analistas da Oppenheimer Martin Young e Andrew Northcutt.

No entanto, analistas da Wedbush, que têm uma meta de preço muito mais otimista de US$ 325, acreditam que a Apple poderia mudar as coisas com uma parceria de IA na China, possivelmente com a Baidu, a ByteDance ou a Tencent.

Estratégia de IA e impacto do DeepSeek

Ao contrário da Meta e da Microsoft, a Apple tem sido relativamente conservadora em seus investimentos em IA.

As ações da empresa conseguiram permanecer em território positivo, mesmo com outras ações relacionadas à IA caindo após o surgimento da DeepSeek.

O sucesso do DeepSeek significa que pode ser possível para outros replicarem modelos de IA mais baratos e eficientes. Isso seria uma vitória para a Apple, dizem analistas.

A Apple deu um passo à frente na segunda-feira ao lançar uma atualização de software que habilita os recursos da Apple Intelligence por padrão em iPhones, iPads e Macs compatíveis.

Essa mudança sinaliza uma integração gradual da IA em seu ecossistema.

“Acreditamos que a Apple se beneficiará de modelos de IA generativa mais eficientes a longo prazo, dado que sua estratégia se concentra em processamento de ponta e modelos menores para inferência do consumidor”, escreveu o analista de ações da Morningstar, William Kerwin, na segunda-feira.

“Não vemos a Apple como uma beneficiária direta do modelo DeepSeek, mas a tendência para modelos menores e mais eficientes é um bom sinal para a estratégia de IA da empresa.”

A Apple também tem sido aberta a parcerias de IA, recentemente integrando o ChatGPT da OpenAI em seu software.

Futuras negociações com o Gemini do Google ou até mesmo uma possível colaboração com o DeepSeek permanecem especulativas.

E quanto ao segmento de serviços?

O segmento de serviços — liderado pela App Store e pelo suporte ao produto — tem sido o negócio de crescimento mais rápido da Apple há vários anos, tornando-se ainda mais crucial à medida que as vendas de produtos desaceleram.

No ano fiscal de 2024, as vendas de produtos caíram 1%, enquanto a receita de serviços subiu 13%.

Os serviços também ostentam margens brutas significativamente maiores, chegando a 74% no ano passado, em comparação com 37% para produtos.

No entanto, à medida que o segmento amadurece, seu crescimento desacelerou desde 2022, e os investidores estarão atentos a qualquer nova desaceleração.

O que esperar da AAPL após os lucros?

Historicamente, as ações da AAPL apresentaram movimento positivo após os anúncios de resultados.

Dados indicam que em 8 dos últimos 12 relatórios de lucros, as ações tiveram um aumento médio de 1,8% no primeiro dia de negociação após o lançamento.

Embora as ações tenham enfrentado desafios no início deste mês, incluindo uma queda de quase 15% em relação à alta de 52 semanas em dezembro de 2024, elas se recuperaram recentemente, encontrando suporte perto de US$ 220 e fecharam a US$ 238,26 na quarta-feira.

Analistas de Wall Street atribuíram às ações da Apple uma classificação de consenso de "Compra moderada", com uma meta de preço média de US$ 241,94, indicando uma alta limitada no curto prazo em relação ao preço atual de mercado.