Refinarias dos EUA se preparam para interrupções, já que tarifas ameaçam o fornecimento de petróleo bruto do Canadá e do México

As refinarias americanas podem ser forçadas a buscar fontes alternativas de petróleo bruto e podem enfrentar desafios na manutenção de operações de refino ideais devido a possíveis tarifas sobre o petróleo bruto canadense e mexicano, o que limitaria significativamente suas opções.

As tarifas propostas sobre as importações de energia do México e do Canadá foram adiadas para o início de março, mas a incerteza do mercado persiste devido ao plano do presidente Donald Trump, de acordo com o analista sênior de mercado de petróleo da Vortexa, Rohit Rathod.

“As refinarias do Meio-Oeste dos EUA, que dependem principalmente do petróleo bruto canadense via oleoduto, podem ver uma redução nas taxas de produção e uma situação econômica desafiadora se forem impostas tarifas”, disse Rathod em uma análise.

As tarifas de 25% sobre aço e alumínio recentemente anunciadas, que entrarão em vigor em 12 de março, agravaram a incerteza existente.

Além disso, tarifas sobre as importações de petróleo bruto mexicano poderiam cortar o fornecimento de vários refinadores da Costa do Golfo dos EUA de tipos pesados que não são facilmente substituíveis, disse Rathod.

O que está em jogo?

A importação de petróleo bruto do Canadá para os EUA teve uma média de cerca de 4 milhões de barris por dia de janeiro a novembro de 2024, com base em dados da EIA, e isso pode ser significativamente afetado, de acordo com a Vortexa.

A maior parte disso, 3,7 milhões de barris por dia, é transportada por terra via oleodutos e ferrovias, com o restante enviado por mar, disse Rathod.

Dados da Vortexa para outubro-dezembro de 2024 mostraram que aproximadamente 170.000 barris por dia de petróleo bruto canadense foram transportados de Vancouver para a costa oeste dos EUA por via marítima.

Esses barris, que poderiam ser redirecionados para o Nordeste Asiático se tarifas fossem impostas, foram transportados pelo oleoduto TMX.

Aproximadamente 200.000 barris por dia de petróleo bruto que fluem da Costa Leste do Canadá também podem ser afetados.

Além disso, de acordo com a análise, 250.000 barris por dia de importações de produtos limpos para a PADD 1/Costa Atlântica dos EUA provenientes do Canadá Oriental também precisariam ser redirecionados.

As refinarias da Costa do Golfo dos EUA podem estar se esforçando para substituir 450.000 barris por dia de petróleo bruto marítimo do México, que é o segundo maior fluxo para o país. Se as tarifas forem impostas, as refinarias da Costa do Golfo podem enfrentar desafios para substituir essa quantidade.

“Os EUA também importam cerca de 100 mil barris por dia de combustível residual do México e outros 50 mil barris por dia do Canadá Atlântico, o que poderá ser afetado”, disse Rathod.

Tarifas da China em vigor

A China respondeu às tarifas impostas pelos EUA sobre importações chinesas, implementadas em 4 de fevereiro, com tarifas retaliatórias sobre importações de energia dos EUA, incluindo petróleo bruto, GNL e carvão térmico/de coque.

As tarifas chinesas entraram em vigor em 10 de fevereiro.

“As tarifas retaliatórias sobre as importações de energia dos EUA incluem tarifas de importação de 10% e 15% sobre petróleo bruto e GNL dos EUA, respectivamente; no entanto, mantemos que os impactos serão mínimos, considerando que os fluxos representam 5% ou menos do total de importações da China e as cargas originárias dos EUA podem ser facilmente redirecionadas para outros destinos na Ásia”, acrescentou Rathod.

O principal comércio de energia entre a China e os EUA, as importações de GLP e etano, não foi sujeito a tarifas chinesas.

Quatro carregamentos de petróleo bruto dos EUA estão programados para chegar à China entre meados de fevereiro e o final de março, segundo relatório da Vortexa de 12 de fevereiro.

“Entendemos que os compradores provavelmente tentarão trocar essas cargas com compradores em países vizinhos, já que as isenções tarifárias parecem improváveis. Enquanto isso, os barris podem ser armazenados em tanques alfandegados para entrega futura”, observou Rathod.

É importante notar que as exportações de etano e GLP dos EUA para a China não foram sujeitas a tarifas, apesar das recentes tarifas bilaterais impostas a outros produtos.

As unidades de craqueamento a vapor e as plantas de PDH chinesas já operam com margens reduzidas. Se a China impuser tarifas sobre essas importações dos EUA, isso as afetaria ainda mais negativamente.

“Dito isso, certamente temos algumas semanas incertas pela frente e é difícil comentar qualquer coisa com a máxima certeza”, disse Rathod.

Trump deve anunciar esta semana que está considerando tarifas recíprocas sobre importações da União Europeia.