Análise do ETF SLV: a relação ouro/prata aponta para mais ganhos

O preço do ouro está em alta pela sétima semana consecutiva, atingindo um novo recorde na terça-feira, a US$ 2.944,63. Sua demanda como porto seguro deve sustentar o desempenho excepcional registrado em 2024.

Ao mesmo tempo, outros metais também estão a caminho de tendências de alta. Em particular, o primo menos brilhante do ouro, a prata, está prestes a continuar sua tendência de alta.

Espera-se que o metal de dupla natureza se beneficie do aumento da demanda industrial, bem como de sua posição como ativo de refúgio seguro convencional. Com isso, o ultra popular ETF iShares Silver Trust (SLV) está a caminho de testar novamente as máximas de 2024.

Desde o início de 2025, o ETF de prata está no verde por quatro das seis semanas. Em seu nível atual de US$ 29,01, ele permanece acima das EMAs de 25 e 50 dias, indicando alguns ganhos adicionais.

O crescimento da economia verde e o aumento da demanda por ativos seguros devem impulsionar os preços da prata nos próximos meses. Mesmo assim, a guerra comercial EUA-China está limitando os ganhos no curto prazo.

Touros da prata estão olhando além da guerra comercial entre EUA e China

Durante suas campanhas presidenciais, o presidente Trump ameaçou impor tarifas de até 60% sobre produtos chineses. Poucas semanas após sua posse, ele está cumprindo essas ameaças, com as taxas de 10% introduzidas já em vigor a partir do dia 2 de fevereiro.

Com as medidas retaliatórias da China, os participantes do mercado temem que essa troca de farpas se prolongue. De fato, Trump anunciou na segunda-feira tarifas de 25% sobre as importações de aço e alumínio para os EUA. Embora o país obtenha seu aço principalmente do Canadá, México e Brasil, as tarifas são vistas como um alvo indireto da China.

Como metal industrial, a prata tem uma série de usos, incluindo na eletrônica. Se nenhum acordo for alcançado entre as duas principais economias, as empresas podem ter que repassar os custos resultantes ao consumidor final.

No curto prazo, o caos pode enfraquecer a confiança dos investidores na demanda física por prata. De fato, esse é um dos principais fatores que estão limitando os ganhos de preço do iShares Silver Trust ETF.

No entanto, os touros estão prontos para ganhar impulso adicional, já que a China está focada em impulsionar o consumo interno. Além disso, o mundo está ansioso para atingir a meta de zero líquido em 2050.

De acordo com a previsão da EV Volumes, os veículos elétricos representarão cerca de 22% das vendas globais de veículos leves em 2025. A empresa também espera que a participação de mercado dos veículos elétricos chegue a 44,6% e 69,5% em 2030 e 2035, respectivamente.

Estima-se que uma bateria típica de veículo elétrico com 200 células exigirá cerca de 1 kg de prata. Com esses números, a demanda por prata deverá aumentar significativamente em 2025 e além.

A relação ouro/prata aponta para uma oportunidade de compra.

A razão ouro/prata mede o número de onças de prata que equivalem a uma onça de ouro. Notavelmente, ela se manteve acima de 88:1 desde meados de dezembro de 2024; um indicativo de que a prata está subvalorizada em relação ao ouro. De fato, enquanto o preço do ouro atingiu um novo recorde histórico na terça-feira, a razão ouro/prata subiu para o maior nível em um ano, atingindo 92,10:1.

Historicamente, esse tipo de aumento ocorre durante uma alta do ouro. Para fechar essa diferença de preço, o preço da prata provavelmente registrará ganhos significativos. De fato, os fundamentos da prata apoiam essa teoria, com o ETF iShares Silver Trust já formando um padrão de cruz dourada de alta.

Previsão do preço da prata

O gráfico diário mostra que o preço da prata tem apresentado uma forte tendência de alta nos últimos meses. Ele se manteve constantemente acima da linha de tendência ascendente que conecta as mínimas desde março de 2024.

A prata subiu acima das médias móveis exponenciais de 50 e 100 dias (EMA). O Índice de Força Relativa (RSI) e o indicador MACD subiram. Ela também atingiu o maior swing de maio de 2024.

Portanto, o preço da prata provavelmente continuará subindo, já que os touros visam o próximo nível de resistência chave em US$ 34,9, sua maior oscilação em novembro do ano passado.