Por que as ações de defesa e os rendimentos dos títulos europeus subiram na segunda-feira?

As ações europeias subiram na segunda-feira, lideradas por um forte aumento nas ações de defesa, à medida que governos de todo o continente sinalizaram a necessidade urgente de aumentar os gastos militares.

O índice pan-europeu Stoxx 600 fechou a sessão de segunda-feira com alta de 0,54%, impulsionado por um salto de mais de 4% no índice Stoxx 600 Aerospace and Defense.

O rali foi impulsionado por fortes ganhos em grandes empreiteiros de defesa.

O grupo alemão Renk subiu 16%, enquanto a Rheinmetall aumentou 14%.

A Saab da Suécia subiu 16%, e a BAE Systems do Reino Unido avançou quase 8%, marcando seu melhor desempenho em um único dia desde julho de 2022, de acordo com a FactSet.

Os ganhos ocorreram depois que o secretário-geral da OTAN, Mark Rutte, declarou que as nações membros precisariam aumentar os gastos com defesa para significativamente mais de 3% do PIB.

Comentários da OTAN reforçam alta das ações de defesa

Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, observou que os comentários da liderança da OTAN reforçaram uma tendência que vem ganhando impulso desde a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022.

“As ações de empresas de defesa já haviam subido fortemente desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, pois os investidores consideraram que os eventos chocantes levariam governos ao redor do mundo a fortalecer suas próprias defesas. Os comentários de Rutte efetivamente confirmam essa linha de raciocínio e atuaram como mais um catalisador para o preço das ações, mesmo que os mercados já tivessem precificado um ambiente de lucros mais forte para o setor”, disse Mould.

"O fato de Donald Trump estar interessado em que os aliados europeus gastem até 5% do PIB em defesa contribui para a narrativa que apoia o setor", acrescentou.

Os investidores agora estão prevendo contratos maiores e de longo prazo para empresas de defesa europeias, já que os governos buscam aumentar a produção de armas e modernizar seus exércitos.

Alemanha, Suécia e Reino Unido estão entre os países que já se comprometeram a aumentar os orçamentos de defesa.

No Reino Unido, a Chemring, empresa de defesa de médio porte, também registrou ganhos, beneficiando-se do otimismo mais amplo no setor.

A pressão política aumenta para que a Europa fortaleça sua defesa.

O recente aumento nas ações de defesa coincide com a crescente pressão política para que as nações europeias assumam um papel maior em sua segurança.

Líderes europeus devem se reunir em Paris para uma cúpula de emergência para discutir sua resposta ao que eles veem como um afastamento da Europa nas negociações sobre o futuro da Ucrânia.

Os Estados Unidos estão se preparando para conversas diretas com a Rússia na Arábia Saudita esta semana, mas representantes europeus foram convidados a participar.

A exclusão aumentou as preocupações em Bruxelas e nas principais capitais europeias sobre seu papel cada vez menor na definição do resultado da guerra.

A Mediobanca Securities informou aos clientes em uma nota de pesquisa:

O primeiro-ministro do Reino Unido, Keir Starmer, em um artigo publicado no domingo no Telegraph, enfatizou a necessidade de a Europa demonstrar que está séria em relação à defesa.

Ele afirmou que a Grã-Bretanha está preparada para enviar tropas para a Ucrânia, se necessário, e que as nações europeias devem aumentar os gastos militares.

Ele também reconheceu que o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, estava justificado em exigir que a Europa contribuísse mais para os esforços de defesa coletiva da OTAN.

Na Conferência de Segurança de Munique, no fim de semana, a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, propôs isentar os gastos com defesa das rigorosas regras fiscais da UE.

Enquanto isso, líderes da OTAN deram a entender que a aliança provavelmente aumentará sua meta de gastos de defesa em uma cúpula formal em junho.

Os rendimentos dos títulos sobem à medida que os mercados precificam orçamentos militares mais altos

As expectativas dos investidores de aumento nos gastos com defesa foram além do mercado de ações, afetando também os mercados de títulos.

Os comerciantes ajustaram suas posições com base na probabilidade de que os governos teriam que emitir mais dívida para financiar os orçamentos militares.

O rendimento dos títulos do governo do Reino Unido com vencimento em 10 anos, conhecidos como gilts, subiu 5 pontos-base para 4,55%, enquanto o rendimento dos gilts com vencimento em 2 anos subiu quase 3 pontos-base para 4,23%.

Na zona do euro, o rendimento do bund alemão de 10 anos, uma referência para a dívida soberana europeia, aumentou 7 pontos base, para 2,49%.

Os rendimentos dos títulos italianos e franceses também subiram.

Analistas do Deutsche Bank observaram que, embora a necessidade de aumento dos gastos com defesa tenha sido amplamente discutida nos últimos anos, agora parece haver um maior senso de urgência entre os líderes europeus.

A empresa acrescentou que as contínuas tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e a Europa também provavelmente manterão os gastos militares na vanguarda das discussões de política econômica nos próximos meses.