Apesar das expectativas de redução de juros, o CEO da Home Depot vê pouca rotatividade no mercado imobiliário.

Embora as esperanças de taxas de juros mais baixas continuem a circular, os executivos da Home Depot (HD) não estão apostando em uma reviravolta dramática no mercado imobiliário, que tem prejudicado o desempenho da empresa nos últimos anos.

A gigante do ramo de melhorias para o lar prevê que as taxas de hipoteca elevadas continuarão a suprimir a rotatividade de imóveis, levando a uma perspectiva mais moderada para o próximo ano.

Baixas expectativas: "nenhum aumento significativo" no faturamento

“Neste momento, embora tenhamos visto uma pequena melhora na rotatividade no quarto trimestre, não esperamos um aumento significativo desse mínimo de 40 anos”, disse o CEO Edward Decker na teleconferência de resultados do quarto trimestre da empresa na terça-feira.

Nos últimos anos, executivos da Home Depot atribuíram consistentemente os desafios da empresa a um mercado imobiliário difícil.

Os altos custos de aquisição de imóveis contribuíram para a queda nas vendas de imóveis usados e para a redução nos gastos com reformas.

Como resultado, o varejista projeta um crescimento modesto de apenas 1% nas vendas em lojas comparáveis para o ano fiscal que termina em janeiro de 2026.

Essa previsão fica aquém da estimativa consensual de 1,65% entre os analistas de Wall Street, sinalizando uma perspectiva mais cautelosa.

“Embora haja sinais de que o mercado de melhorias residenciais esteja caminhando para a normalização, a incerteza ainda persiste”, disse o CFO Richard McPhail em uma teleconferência com analistas, ecoando o sentimento cauteloso de Decker.

Ações da Home Depot sobem apesar da perspectiva fraca

Apesar das perspectivas de vendas fracas e das preocupações com o mercado imobiliário, as ações da Home Depot subiram cerca de 4% na terça-feira, depois que a maior varejista de materiais de construção do mundo divulgou seus resultados do quarto trimestre.

Essa reação positiva do mercado sugere que os investidores podem estar olhando além dos desafios imediatos e se concentrando em outros fatores que impulsionam o desempenho da empresa.

Decker não prevê uma recuperação significativa do mercado imobiliário devido à improbabilidade de cortes de juros pelo Federal Reserve.

“Provavelmente atingimos o fundo da rotatividade de imóveis, em torno de 3% das unidades. Mas não esperamos uma grande recuperação, nem aumentos significativos no início de novas construções”, acrescentou o executivo, controlando as expectativas para o desempenho da empresa no curto prazo.

Ainda assim, o último trimestre, que terminou no início de fevereiro, apresentou alguns sinais de melhora.

As vendas comparáveis da Home Depot cresceram 0,8%, superando as expectativas dos analistas de uma queda superior a 1,71%, após oito trimestres consecutivos de crescimento negativo.

Executivos destacaram as fortes vendas de eletrodomésticos e ferramentas elétricas como fatores positivos, enquanto projetos discricionários como reformas de cozinhas e banheiros continuam a enfrentar dificuldades.

Diante desses resultados mistos, os analistas estão explorando possíveis catalisadores que poderiam impulsionar o desempenho da Home Depot.

O analista da Wedbush, Seth Basham, por exemplo, observou que as vendas incrementais poderiam vir da "demanda relacionada a furacões e incêndios florestais".

Ele também citou uma sólida temporada de férias, vendas mais fortes de eletrodomésticos, preços mais altos da madeira e "possivelmente uma demanda melhor por projetos de maior valor" como razões para otimismo.

O fator tarifa: um potencial impulso nas vendas?

Outro possível fator positivo para a principal métrica de vendas do varejista poderia ser a imposição de tarifas.

"Acreditamos que será ligeiramente positivo porque achamos que eles conseguirão repassar parte disso aos consumidores. Foi o que vimos na última vez que houve tarifas em 2018 e 2019", disse Michael Baker, diretor administrativo e analista sênior de pesquisa da DA Davidson, ao Yahoo Finance após a divulgação dos resultados da empresa.

"Então, talvez haja um pequeno benefício em termos de comparação [de vendas]… a compensação poderia ser [que] você perca unidades, mas não foi isso que vimos da última vez."

Em última análise, o desempenho da Home Depot no próximo ano provavelmente dependerá de uma complexa interação de fatores, incluindo a direção das taxas de juros, a força da economia geral e a capacidade da empresa de capitalizar oportunidades emergentes e gerenciar desafios contínuos.

Embora o mercado imobiliário possa permanecer lento, outros fatores, como o auxílio em desastres e os potenciais benefícios tarifários, podem impulsionar os resultados financeiros do varejista.