3 razões pelas quais os ETFs do S&P 500, como SPY e VOO, vão quebrar

O índice S&P 500 despencou para seu nível mais baixo desde janeiro deste ano, com a maioria dos componentes caindo. Ele atingiu uma mínima de US$ 5.850 na segunda-feira, uma queda acentuada em relação à máxima do ano de US$ 6.127. Outros índices, como o Dow Jones e o Nasdaq 100, também despencaram. Aqui estão três razões pelas quais o S&P 500 e seus ETFs, como SPY e VOO, podem cair ainda mais.

As tarifas de Donald Trump

Os índices acionários americanos despencaram na segunda-feira, principalmente porque Donald Trump insistiu que suas tarifas continuariam. Ele cobrará uma tarifa de 25% sobre a maioria das importações de países como México e Canadá.

Essas tarifas terão implicações importantes, como margens menores entre as empresas, custos mais altos de fazer negócios e inflação mais alta. Mais importante ainda, elas levarão à estagflação, um período de crescimento econômico lento e alta inflação.

A estagflação geralmente é o pior cenário para o Federal Reserve, pois o força a escolher entre crescimento ou inflação. Se optar pelo crescimento, o banco reduzirá as taxas de juros, o que levará a uma inflação mais alta.

Há sinais de que o Fed priorizará o crescimento este ano, como evidenciado pela queda contínua dos rendimentos dos títulos. Os rendimentos dos títulos de 5, 10 e 30 anos despencaram para seus níveis mais baixos em meses.

O índice S&P 500 apresenta indicadores técnicos fracos.

Outra razão pela qual o índice S&P 500 pode quebrar em breve é que ele apresenta fracos indicadores técnicos.

O gráfico diário mostra que formou um padrão de triplo topo em US$ 6.127. Esse padrão consiste em três picos que, neste caso, se formaram em dezembro, janeiro e fevereiro. O índice não conseguiu ultrapassar esse nível.

Um triplo topo também possui uma linha de pescoço, que, neste caso, está em US$ 5.777, seu nível mais baixo em 13 de janeiro. Uma quebra de baixa geralmente é confirmada quando o índice cai abaixo da linha de pescoço. Tal movimento provavelmente levará a uma queda ainda maior, com o próximo alvo sendo o ponto psicológico de US$ 5.500.

O índice S&P 500 também formou um padrão gráfico de cunha ascendente. Sua linha superior conecta o nível mais alto desde 14 de julho, enquanto a linha inferior liga o nível mais baixo desde 4 de agosto do ano passado. As duas linhas desse padrão estão prestes a convergir, apontando para mais queda.

O índice e seus ETFs, como SPY e VOO, também formaram um padrão de divergência de baixa. Essa divergência ocorre quando osciladores como o oscilador de preço percentual (PPO) e o Índice de Força Relativa (RSI) recuam enquanto um ativo está subindo.

Gráfico do índice S&P 500 da TradingView

Avaliações do SPY e VOO e desaceleração da IA

Além disso, os ETFs SPY e VOO podem sofrer uma queda em breve devido à sua avaliação. O índice S&P 500 tem uma relação P/E futura de 21,2, superior à média de cinco anos de 19,8 e à média de dez anos de 18,3.

Essa visão explica por que alguns analistas estão alertando que o mercado de ações dos EUA está em uma bolha. Em uma entrevista recente,Jeremy Grantham alertou que o mercado estava em uma superbolha que pode estourar em breve.

A principal razão para essa bolha é que empresas de tecnologia como NVIDIA e Palantir se tornaram altamente sobrevalorizadas. Essas empresas tiveram bom desempenho devido ao hype contínuo em torno da indústria de inteligência artificial.

Há agora sinais de que a indústria de IA está desacelerando, como evidenciado pelos resultados da NVIDIA na semana passada . Portanto, os ETFs SPY e VOO podem sofrer uma queda à medida que a indústria desacelera este ano.

Do lado positivo, qualquer queda desses ETFs é uma boa oportunidade de compra, como vimos em outros mercados de baixa, como durante a bolha da internet, a crise financeira global e a COVID-19.