Ações de bancos americanos: estão imunes às tarifas de Trump?

As ações dos bancos americanos têm sofrido pressão nas últimas sessões devido à incerteza tarifária, indicando que o novo ambiente macroeconômico está desafiador para mais do que apenas as ações de crescimento.

As ações bancárias estão sendo particularmente afetadas, pois as tarifas de Trump podem levar a uma recessão na segunda metade deste ano, disse Erica Najarian, analista de bancos de grande capitalização do UBS, em entrevista à CNBC hoje.

O “IYF”, ou o fundo negociado em bolsa (ETF) iShares US Financials, está atualmente com uma queda de cerca de 5% em relação à sua máxima do ano, atingida no início de fevereiro.

Por que uma recessão é ruim para as ações bancárias?

Indivíduos e empresas têm menos probabilidade de contrair empréstimos durante recessões econômicas.

Além disso, os tomadores de empréstimos têm dificuldades em pagar suas dívidas durante esses períodos, resultando em um aumento da inadimplência.

As receitas de banco de investimento, negociação de ações e outros serviços financeiros tendem a diminuir à medida que a atividade de mercado desacelera em meio a uma recessão.

Juntos, esses fatores levam a uma pressão significativa sobre as ações bancárias durante as recessões econômicas. De acordo com a analista da UBS, Erica Najarian:

Tarifas podem levar a cortes nas taxas de juros.

Najarian vê as tarifas de Trump como um obstáculo significativo para as ações de bancos americanos, pois elas também podem desencadear o debate sobre possíveis cortes de juros.

Números econômicos mais recentes sugerem que o Federal Reserve pode não conseguir reduzir ainda mais as taxas em 2025.

Mas se o novo ambiente tarifário começar a pesar sobre a economia e levá-la a uma recessão, o banco central poderá ter que intervir novamente e considerar a redução das taxas para estimular a atividade.

As ações bancárias poderiam ser as mais afetadas por tal medida, pois taxas de juros mais baixas tendem a reduzir suas margens de lucro, já que os bancos ganham menos com empréstimos em comparação com o que pagam em depósitos em meio a cortes de taxas.

Vale a pena investir em ações de bancos americanos em 2025?

No geral, o analista do UBS está cauteloso em relação às ações de bancos americanos, pois uma recessão impulsionada por tarifas poderia pesar sobre os lucros e os múltiplos este ano.

“Não há nada que mude mais o sentimento do que a qualidade do crédito quando se trata de instituições financeiras sensíveis ao crédito, como os bancos”, argumentou ela em uma recente participação no programa “ Money Movers ” da CNBC.

Os investidores devem observar, no entanto, que, apesar da recente fraqueza, o ETF iShares US Financials ainda está mais de 25% acima de sua mínima de 52 semanas em abril de 2024.

Além disso, as ações dos grandes bancos americanos pagam um rendimento de dividendos saudável no momento da redação, o que as torna um pouco mais atraentes para possuir em meio aos desafios impulsionados pelas tarifas em 2025, pelo menos para aqueles que buscam uma forma adicional de renda passiva.