Os EUA são muito dependentes da China para exportações de soja?

As tensões comerciais mais uma vez atingiram os agricultores americanos.

Embora as tarifas retaliatórias da China tenham sido relativamente limitadas até agora, elas podem aumentar.

Além disso, tarifas comerciais mais amplas significam que as exportações de soja dos EUA para outros países, além da China, também estão em risco, disse o ING Group em um relatório.

China mira produtos agrícolas dos EUA

Em resposta ao aumento das tarifas americanas sobre importações chinesas de 10% para 20%, a China retaliou com tarifas adicionais, direcionadas principalmente ao setor agrícola dos EUA. Essas novas tarifas variam entre 10% e 15%.

A partir de 10 de março, os EUA enfrentarão tarifas adicionais sobre uma variedade de mercadorias.

A soja, o sorgo, a carne de porco, a carne bovina, os produtos aquáticos, as frutas, os legumes e os laticínios sofrerão um aumento de 10% na tarifa.

Trigo, milho, algodão e frango terão um aumento de 15% na tarifa. O foco será no impacto sobre soja, milho e trigo.

Atualmente, a China impõe uma tarifa de nação mais favorecida (NMF) de 3% sobre as importações de soja. A tarifa NMF para importações de milho e trigo é de 1% para dentro da cota e de 65% para fora da cota.

As tarifas existentes sobre as importações agrícolas dos EUA, impostas durante a guerra comercial de 2018, permanecem em vigor na China.

Tarifas sobre soja

Como resultado, a soja americana está sujeita a uma tarifa de 30,5%. As importações de milho e trigo enfrentam uma tarifa de 26% dentro dos limites da cota e uma tarifa de 90% para importações que excedam a cota.

Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING Group, disse:

“É possível que a China esteja se contendo caso os EUA decidam aumentar ainda mais as tarifas”, acrescentou.

Os preços do CBOT inicialmente caíram após o anúncio da China, mas todos os mercados se recuperaram desde então.

“É possível que a China esteja se contendo caso os EUA decidam aumentar ainda mais as tarifas.”

Além disso, o mercado pode acreditar que os níveis tarifários não são tão severos quanto inicialmente previsto.

China menos dependente da soja americana

A natureza sazonal da oferta de soja significa que o mercado está entrando em um período em que a oferta normalmente muda dos EUA para o Brasil.

“O impacto dessas tarifas será, portanto, mais limitado – pelo menos no curto prazo. As vendas de exportação dos EUA para o atual ano comercial sugerem que, das aproximadamente 21 milhões de toneladas de soja vendidas para a China, apenas 1,5 milhão de toneladas ainda precisam ser enviadas”, acrescentou Patterson.

Os produtos em trânsito têm até 12 de abril para desembaraçar na alfândega chinesa.

Isso significa que alguns desses volumes provavelmente serão enviados antes da entrada em vigor das tarifas em 10 de março. Como resultado, é provável que um volume relativamente pequeno de vendas de soja dos EUA para a China seja cancelado.

Patterson observou:

A China importou 105 milhões de toneladas de soja em 2024.

Embora 21% desse total tenha se originado dos EUA, a China tem dependido cada vez mais de fornecedores sul-americanos, particularmente do Brasil, para reduzir sua dependência dos EUA, de acordo com o ING.

A posição da China em uma potencial guerra comercial é mais forte do que em 2018. Isso se deve à diminuição da dependência dos EUA para importações de soja; em 2017, 34% das importações chinesas de soja provinham dos EUA.

As exportações de soja dos EUA dependem fortemente da China.

No entanto, os EUA continuam fortemente dependentes da China, apesar da diminuição da dependência ao longo do tempo.

Os EUA exportaram 37 milhões de toneladas de soja até agora na safra 2024-25.

Desse total, 52% foram para a China, uma diminuição em relação à participação de 62% antes da guerra comercial de 2018.

A parcela da produção de soja dos EUA exportada também diminuiu devido à expansão da capacidade de esmagamento doméstica, impulsionada pelo aumento da demanda do setor de biocombustíveis. Mas ainda é uma quantidade considerável.

Os agricultores americanos podem ajustar seus planos de plantio para a safra 2025/26 em resposta ao momento da aplicação das tarifas retaliatórias, embora essas tarifas ainda sejam uma preocupação, disse o ING.

“Os preços já estavam indicando aos agricultores americanos que reduzissem o plantio de soja e aumentassem o plantio de milho.”

Essas tarifas provavelmente apenas reforçarão essa visão e aumentarão o potencial para uma mudança ainda maior do plantio de soja para o de milho nesta primavera.

Para evitar um excedente de estoques de soja dos EUA, os preços da soja na CBOT podem precisar permanecer baixos em relação aos preços do milho, incentivando os agricultores a ajustar suas decisões de plantio.

Fluxos comerciais em risco

Os EUA estão enfrentando tarifas retaliatórias não apenas da China, mas também de outros importantes parceiros comerciais agrícolas, particularmente o México.

O México é o maior importador de milho e trigo dos EUA e o terceiro maior importador de soja dos EUA.

Segundo Patterson, os agricultores americanos poderiam ser afetados negativamente se o México decidisse retaliar atacando essas mercadorias.

Espera-se que os próximos desenvolvimentos na resposta do México fiquem mais claros durante o fim de semana.

As quantidades de soja, milho e trigo dos EUA transportadas para o Canadá são insignificantes e, portanto, têm um efeito mínimo nos fluxos comerciais globais, observou Patterson.

Custos mais altos para os agricultores americanos

O risco de aumento dos custos de insumos para os agricultores devido às tarifas de importação dos EUA é mais evidente nos custos de fertilizantes.

No entanto, como a dependência de importações de fertilizantes nitrogenados e fosfatados é relativamente baixa, e a participação das importações do Canadá, México e China também é pequena, o impacto das tarifas no custo desses fertilizantes deve ser mínimo, acrescentou Patterson.

Os EUA importam aproximadamente 90% de seu fertilizante potássico, com mais de 80% desse volume proveniente do Canadá.

“Isso preocupa os agricultores, pois eles enfrentarão custos crescentes e preços mais baixos para sua produção, o que reduziria as margens”, disse Patterson.

No entanto, era provável que tenha ocorrido algum carregamento antecipado em preparação para a entrada em vigor das tarifas.