A alta do euro leva analistas a repensar a paridade com o dólar: o que vem a seguir?

A forte queda do euro após a vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais americanas do ano passado levou analistas a preverem a paridade com o dólar.

Há um mês, a moeda única caiu abaixo de US$ 1,02, com os investidores se preparando para uma guerra comercial global em grande escala que poderia atingir a economia da zona do euro com mais força.

No entanto, em uma reviravolta dramática, o euro registrou uma forte recuperação este mês, impulsionado pelas expectativas de um estímulo fiscal maciço da Alemanha.

O plano do governo alemão de injetar centenas de bilhões de euros em seus setores militar e de infraestrutura mudou o sentimento do mercado, impulsionando as perspectivas de crescimento para a Europa.

Ao mesmo tempo, o dólar americano enfraqueceu em meio a crescentes preocupações sobre a força da economia americana.

Na sexta-feira, o euro atingiu o valor máximo de US$ 1,089, seu nível mais alto desde a queda pós-eleitoral, levando os analistas a revisar suas previsões anteriores de paridade.

“O contexto político de Trump levou a Europa a uma flexibilização fiscal muito maior do que qualquer um de nós havia imaginado”, disse Adam Pickett, estrategista de ativos múltiplos do Citigroup, em um relatório do Financial Times.

“O Banco Central Europeu pode precisar cortar menos agora.”

No entanto, David Hauner, do Bank of America, afirma que é muito cedo para um "renascimento sustentável do euro", pois somente nas últimas semanas os investidores começaram a considerar a ideia de que o dólar se enfraquecerá, e a maré pode virar com "qualquer nova manchete".

Expectativas de cortes de juros pelo BCE mudam com a estabilização do euro

Os mercados recalibraram suas expectativas para novos cortes de juros pelo Banco Central Europeu.

Após a redução da taxa na quinta-feira, os operadores agora estão precificando totalmente apenas mais um corte de 0,25 ponto percentual este ano, o que levaria a taxa de depósito para 2,25%.

Uma semana antes, a expectativa era de que as taxas caíssem para 2% até o final do ano.

Analistas do Jefferies argumentam que o euro provavelmente encontrou um piso e continuará a se valorizar em 2025. Brad Bechtel, analista do banco, em reportagem do FT,

No entanto, os riscos persistem. As políticas comerciais de Trump continuam a lançar uma sombra sobre os mercados europeus.

Muitos investidores acreditam que o presidente dos EUA ainda poderia impor tarifas à UE, tendo anteriormente afirmado que o bloco "foi formado para prejudicar os Estados Unidos".

Espera-se que o EUR/USD consolide na faixa de 1,0770-1,0850.

Com os mercados desviando o foco das discussões de paz na Arábia Saudita, a atenção se volta para o líder da CDU alemã, Friedrich Merz, e sua tentativa de garantir apoio para um fundo de infraestrutura de € 500 bilhões.

Merz está atualmente negociando com os Verdes, e relatos sugerem que uma votação crucial poderá ocorrer no Bundestag em 18 de março, com o Bundesrat finalizando a decisão em 21 de março.

"As manchetes sobre se os Verdes estão colaborando esta semana podem desencadear alguma volatilidade no euro", disse o analista de câmbio do ING, Chris Turner.

Na frente econômica, a pesquisa de confiança do investidor Sentix de março será divulgada hoje, com poucos outros dados importantes esperados esta semana.

Em vez disso, os participantes do mercado acompanharão de perto os discursos de representantes do Banco Central Europeu (BCE).

Turner disse que, embora alguns esperem que o BCE pause seu ciclo de flexibilização em abril, o mercado ainda está precificando 17 pontos-base de cortes de juros para essa reunião.