A alta do ouro ainda não acabou, pois os riscos de queda permanecem baixos, dizem analistas.

Os preços do ouro provavelmente não cairão significativamente nas próximas semanas, pois a crescente demanda por ativos seguros continua a sustentar o metal, disseram analistas.

A incerteza nos mercados de ações em todo o mundo e as tensões geopolíticas elevadas continuaram a sustentar o apelo de refúgio seguro tanto do ouro quanto da prata.

O ouro atingiu um novo recorde de US$ 3.066 por onça na COMEX na segunda-feira.

Os preços haviam subido após a reunião do Federal Reserve dos EUA na semana passada.

“As expectativas de corte de juros nos EUA aumentaram ligeiramente após a reunião, o que sustentou a força geral do ouro, mas não forneceu nenhum impulso novo”, disse Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de commodities do Commerzbank AG, em um relatório.

A convergência e divergência da média móvel diária ainda está alta, embora o ouro não esteja tão sobrecomprado quanto estava em meados de fevereiro, de acordo com o analista sênior de mercado da Trade Nation, David Morrison.

“Isso não quer dizer que o pico do ouro já tenha sido atingido, embora possa ser”, disse Morrison.

Interpretação dovish do mercado sobre a ação do Fed

O otimismo em relação aos cortes de juros do Fed dos EUA diminuiu um pouco após a alta inicial nos preços do ouro, após o resultado da reunião da semana passada.

“A razão para a interpretação dovish do mercado pode ter sido que o presidente do Fed, Powell, indicou que o banco central, por enquanto, ignoraria o efeito dos impostos americanos sobre os preços, referindo-se às expectativas de juros de longo prazo baseadas no mercado que ainda permanecem ancoradas”, disse Nguyen.

“No entanto, isso não significa que será necessariamente assim.”

Inicialmente, o Fed considerou o choque inflacionário de 2021-2022 nos EUA como transitório, mas os fortes aumentos de preços que se seguiram exigiram que implementasse contramedidas agressivas.

Nguyen observou:

A experiência também mostra que a correção de preços do ouro, que se seguiu a um forte aumento das taxas de juros nos EUA, não resultou em um período prolongado de fraqueza de preços.

A crescente demanda por ouro como porto seguro, particularmente devido às tensões geopolíticas, é provavelmente a causa disso.

“Enquanto isso persistir, o potencial de queda do ouro provavelmente permanecerá limitado”, acrescentou Nguyen.

Preços do ouro e tarifas americanas

Após uma breve pausa na alta do ouro na semana passada, os preços voltaram a subir.

Isso se deve principalmente à ameaça iminente das tarifas americanas, que se espera que impulsione os mercados financeiros globais.

Os mercados ficaram aliviados com a notícia de que o governo Trump irá reduzir o escopo das tarifas planejadas para 2 de abril.

Em vez das tarifas inicialmente planejadas, o presidente Trump, segundo relatos, buscará tarifas mais especificamente direcionadas a setores particulares em certos países ou regiões.

“Isso ajuda a diminuir o medo de tarifas recíprocas generalizadas”, disse Filip Lagaart, editor do FXstreet.

“Os comentários mais suaves sobre tarifas significarão um pouco menos de vento a favor para o ouro.”

A FXstreet espera alguma pressão de venda sobre o ouro, mas o impulso positivo das tarifas não desaparecerá completamente.

Lagaart disse:

Remessas para a Ásia em baixa, exportações dos EUA em alta

Na semana passada, a autoridade alfandegária suíça divulgou dados sobre as exportações de ouro em fevereiro.

Esses dados fornecem informações sobre as mudanças na demanda por ouro em diferentes regiões.

O forte aumento nos preços do ouro levou a uma queda significativa nas remessas de ouro para a Ásia.

Pelo segundo mês consecutivo, as exportações de ouro para a China foram insignificantes, e as exportações para Hong Kong, um importante centro de importação para a China, também caíram para quase zero.

A Índia recebeu apenas 1,3 tonelada no último mês, enquanto as exportações combinadas de ouro suíço para China, Hong Kong e Índia ultrapassaram 100 toneladas em fevereiro de 2024.

“O ponto final indica uma demanda muito fraca por ouro nos países asiáticos mais importantes”, disse Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank.

A situação é bem diferente do outro lado do mundo.

Em fevereiro, as exportações de ouro da Suíça para os EUA foram de 147,4 toneladas, superadas apenas pelo recorde de 193 toneladas em janeiro.

De acordo com Fritsch, o aumento renovado e dramático nos estoques de ouro da Comex é a causa provável disso.

Além disso, dados do Conselho Mundial do Ouro revelam que os fundos negociados em bolsa de ouro dos EUA registraram entradas líquidas substanciais em fevereiro.