O império Trump, reimaginado: de imóveis a criptomoedas, quanto vale tudo isso?

Donald Trump, muito antes de entrar na Casa Branca, era uma marca — uma persona dourada cultivada por meio de aparições na televisão, propriedades extravagantes e uma vasta gama de produtos com seu nome.

Agora, essa marca se expandiu para um império de mídia e empreendimentos em criptomoedas, adicionando bilhões à fortuna estimada de Trump e atraindo um novo escrutínio.

Durante a presidência de Trump, preocupações giravam em torno de potenciais conflitos de interesse decorrentes da sua contínua propriedade de seus negócios.

Críticos alegaram que dignitários estrangeiros hospedados nos hotéis de Trump durante visitas de Estado criaram oportunidades para obter favores. Trump, em resposta, disse que tomou medidas para se distanciar de seus bens, como colocar alguns de seus ativos em um fundo fiduciário revogável administrado por seu filho Donald Jr.

Olhando para trás, essas preocupações parecem quase pitorescas em comparação com as novas complexidades do mundo financeiro em expansão de Trump.

Seu portfólio crescente, que agora abrange mídia e criptomoedas, apresenta uma infinidade de novas vias pelas quais Trump e sua família podem acumular riqueza, potencialmente com a ajuda de aliados políticos ou parceiros de negócios, e muitas vezes protegidos da visão pública.

A evolução de um império: do concreto ao cripto

Embora Trump tenha construído sua fortuna inicial no ramo imobiliário, transformando o horizonte de Nova York, seu império agora se estende ao mundo digital.

A única constante, no entanto, permanece sendo o poder da própria marca Trump.

Sejam arranha-céus ou plataformas de mídia social, o produto principal que está sendo vendido é Donald Trump.

Essa dependência da marca é particularmente evidente em seu empreendimento de mídia, o Trump Media & Technology Group (TMTG), e em sua incursão no mundo das criptomoedas com a World Liberty Financial e a memecoin $Trump.

“Houve uma mudança da marca física Trump para a marca online Trump”, disse Jordan Libowitz, vice-presidente do grupo de fiscalização Citizens for Responsibility and Ethics in Washington, à Fortune.

Um enigma financeiro: estimando o patrimônio líquido de Trump

A Bloomberg estimou o patrimônio líquido de Trump em aproximadamente US$ 4,8 bilhões em meados de março.

No entanto, esse número não inclui os bilhões adicionais que Trump pode ganhar com seus dois projetos de criptomoedas — um valor difícil de determinar.

De acordo com a Fortune, uma fonte próxima a Trump disse que seu patrimônio líquido era muito maior do que a estimativa da Bloomberg, e que a moeda $Trump vale mais de US$ 10 bilhões. A fonte se recusou a fornecer cálculos, e a Fortune não conseguiu verificar esse número.

No entanto, de acordo com a Forbes, o patrimônio líquido de Trump era de cerca de US$ 3,7 bilhões quando ele assumiu seu primeiro mandato.

Desvendando as finanças de Trump: uma teia opaca

A estrutura complexa da corporação privada de Trump e sua rede de sociedades de responsabilidade limitada (LLCs) e outras entidades tornam as fontes e o tamanho de sua riqueza muito obscuros para serem rastreados.

Enquanto isso, suas participações em criptomoedas e sua complexa estrutura de propriedade são quase totalmente opacas. Especialistas dizem que as ações da TMTG, devido às regras de divulgação da SEC, oferecem uma visão mais clara, mas mesmo aqui, a empresa fornece apenas o mínimo de informações.

"O que é preciso lembrar sobre as finanças de Trump é que elas não se parecem com as de nenhum outro político que já vimos", diz Libowitz.

Quando a Fortune procurou um comentário, a secretária de imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt, disse: “O presidente Trump entregou seu império multibilionário para servir ao nosso país, e ele sacrificou muito.”

Ela disse que ele continuará a apresentar relatórios financeiros anuais e classificou as preocupações de que os negócios de Trump pudessem torná-lo suscetível a influências como “ilegítimas e absurdas”, acrescentando:

E ela disse: “O nome e a marca Trump nunca foram tão icônicos.”

A organização Trump: um legado imobiliário

A Trump Organization, agora administrada por seus filhos Donald Jr. e Eric, continua sendo um componente importante da riqueza de Trump.

Esse vasto império imobiliário agora se estende por quatro continentes e compreende 20 campos de golfe e mais de 30 edifícios que Trump possui ou licencia, de acordo com o site da Trump Organization.

O valor dos imóveis da Trump Organization gira em torno de US$ 2,65 bilhões.

Em 2021, Trump lançou o Trump Media & Technology Group. Nos anos seguintes, o Truth Social, como o clone do Twitter foi apelidado, se tornaria o principal produto tecnológico da TMTG.

A partir daí, a TMTG expandiu-se lentamente para outros negócios digitais. Em 2024, no mesmo ano em que se tornou pública, a TMTG lançou um serviço de streaming, o Truth+. E a empresa começou 2025 com o anúncio de que estava lançando uma plataforma fintech em parceria com a Charles Schwab chamada Truth.Fi.

Apesar de fechar 2024 com apenas US$ 3,6 milhões em receita e prejuízos operacionais de US$ 400 milhões, a TMTG alcançou uma avaliação que desafia as métricas financeiras tradicionais.

O Truth Social também fica atrás de seus concorrentes de mídia social tradicionais em popularidade. Em fevereiro, o Truth Social teve uma média de 304.000 usuários ativos diários em seu aplicativo nos EUA, de acordo com dados da empresa de pesquisa de mercado Similarweb.

No entanto, um porta-voz da TMTG condenou a reportagem da Fortune sobre a empresa como imprecisa, mas não ofereceu detalhes.

Ainda assim, a fraca demonstração de resultados da TMTG e o número relativamente pequeno de usuários pouco fizeram para afastar os cerca de 650.000 investidores de varejo que possuem as ações — muitos como uma demonstração de apoio político a Trump.

“O que algumas pessoas podem continuar a apontar como um padrão de problemas, outras verão como — se não sucesso — pelo menos demonstrações de notável resiliência”, diz Cait Lamberton, professora de marketing da Wharton School, sobre a marca Trump.

A TMTG atualmente possui US$ 777 milhões em caixa e investimentos de curto prazo e apenas US$ 25 milhões em passivos totais.

Executivos da TMTG afirmam que o caixa acumulado será usado para expandir a empresa para novas linhas de negócios.

No início deste ano, o conselho da TMTG aprovou um fundo para a busca de possíveis aquisições.

Trump e as criptomoedas: uma nova fronteira

Para as aventuras de Trump no mundo das criptomoedas, “os NFTs foram a droga de entrada”, diz David Krause, professor de negócios da Universidade Marquette.

Após o setor de criptomoedas lançar uma campanha de US$ 200 milhões para apoiar candidatos pró-blockchain durante as eleições de 2024, Trump começou a abraçar o setor, fazendo discursos em eventos da indústria e anunciando planos para iniciativas como uma reserva estratégica governamental que manteria Bitcoin.

Trump e seus filhos começaram a promover um novo projeto de criptomoeda chamado World Liberty Financial.

Embora tenham fornecido poucos detalhes, logo ficou claro que a plataforma permitiria que investidores credenciados comprassem um token nativo da plataforma sem utilidade clara. Uma venda pública foi lançada em outubro.

Um dos maiores compradores foi Justin Sun, um empreendedor de criptomoedas baseado em Hong Kong que enfrentou um processo da Comissão de Valores Mobiliários por fraude.

Enquanto os investidores em criptomoedas discutem os objetivos da World Liberty Financial, a outra incursão de Trump no espaço cripto — sua memecoin com marca própria — não faz nenhuma alegação de utilidade.

Lançada na sexta-feira anterior à sua posse, no mesmo dia em que um grupo dos principais líderes do setor organizava um glamoroso Crypto Ball em Washington, D.C., a memecoin de Trump oferece aos especuladores a oportunidade de comprar e negociar um ativo vinculado ao presidente.

De acordo com a empresa de análise de blockchain Chainalysis, entidades afiliadas a Trump já geraram US$ 350 milhões em receita com taxas de negociação e com a negociação do próprio token, embora esse valor não inclua perdas não realizadas.

Com as criptomoedas ainda amplamente fora do alcance das agências governamentais, e a administração Trump promovendo uma agenda de desregulamentação, os críticos argumentam que os projetos de criptomoedas de Trump apresentam oportunidades sem precedentes para funcionários e entidades estrangeiras investirem em seus empreendimentos fora do escrutínio público.

“É vigarice, ganância ou genialidade?”, pergunta Krause.