Vendas de soja da Argentina caem para o menor nível em uma década devido a temores cambiais

Em um padrão impressionante que destaca os problemas enfrentados pela indústria agrícola, os agricultores argentinos estão vendendo sua safra de soja no ritmo mais lento em dez anos.

A Argentina, maior fornecedora mundial de óleo e farelo de soja, está cautelosa, motivada pelas previsões de um peso mais fraco e pela antecipada redução de impostos pelo governo do presidente libertário Javier Milei.

Vendas em níveis recordes de baixa.

De acordo com dados oficiais argentinos recentes, os agricultores haviam vendido apenas 8,4 milhões de toneladas de soja da safra 2024/25 até 19 de março, representando de 17,3% a 18,1% do volume estimado da colheita.

Este resultado contrasta fortemente com a temporada 2014/15, quando as vendas aumentaram 15,7% no mesmo período.

Além disso, os níveis de vendas estão 25% abaixo do mesmo período do ano passado, indicando uma grande mudança no comportamento dos produtores enquanto a incerteza econômica persiste.

Segundo a Reuters, Pedro Jaquelin, um agricultor de Pergamino, centro graneleiro da Argentina, deu uma visão da situação, afirmando: "Os produtores estão vendendo apenas o que precisam para cobrir suas despesas (...) Mais um ano de espera para ver o que acontece, especialmente com a taxa de câmbio".

Essa mentalidade reflete uma estratégia mais ampla entre os agricultores de adiar as colheitas na expectativa de melhores condições de mercado, particularmente um aumento no valor do peso.

Peso do Peso

Diante dos problemas contínuos com a moeda, até mesmo agricultores e comerciantes começaram a apostar em uma desvalorização mais rápida do peso.

A expectativa adicional segue um acordo de empréstimo de US$ 20 bilhões do FMI que pode salvar as finanças da Argentina.

Os futuros do peso subiram acentuadamente desde meados de março, sugerindo que os operadores estão apostando em mudanças ainda maiores no valor da moeda em um curto período de tempo.

Os preços das colheitas locais são calculados em dólares, com os produtores recebendo em pesos; se a moeda se desvalorizar, isso pode representar um ganho para o agricultor.

Portanto, as vendas lentas mais recentes são resultado da livre escolha dos produtores de reterem sua soja até que possam ver uma taxa de câmbio que beneficie seus balanços.

"Os dados não correlacionaram, e você ainda adiciona a incerteza", disse Jaquelin.

Essa relutância em vender cedo reflete o desejo compartilhado da comunidade agrícola por melhores incentivos financeiros.

Consequências para o governo Milei

As consequências da lentidão nas vendas de soja vão além, afetando a economia como um todo e a administração de Milei.

A soja é a maior geradora de divisas para a Argentina, razão pela qual o governo está ciente de que o fortalecimento das reservas para estabilizar o peso local deve vir do seu aumento.

As exportações de óleo e farelo de soja são importantes fontes de renda, e a queda nas vendas pode dificultar o retorno do governo à sua situação financeira pré-pandemia.

O governo de Milei promoveu a liberalização e a reforma econômica, deixando-o com a dupla tarefa de tentar atender às demandas urgentes dos agricultores e, ao mesmo tempo, lidar com questões econômicas mais amplas.

Tudo isso se combinou para criar pressão sobre a administração para que introduzisse medidas políticas para estimular as vendas de soja e a confiança dos agricultores diante da caótica situação cambial.

Olhando para o futuro

O setor agrícola argentino ainda está em dificuldades enquanto a situação se desenvolve.

A incerteza da economia coloca os agricultores em um perigoso equilíbrio entre manter suas colheitas e depender da recompensa imediata.

Se as esperanças de produtores, analistas privados e assessores por um curso de exportação irrestrito renderão dividendos, só o tempo dirá, mas se elas se mostrarem infundadas, uma crescente pilha de vendas de soja acumuladas no país poderá deixar esses mesmos produtores com uma conta a pagar, tornando ainda mais difícil para a Argentina o caminho econômico de volta à saúde.

Enquanto isso, os agricultores simplesmente esperam, travando suas batalhas com uma determinação paciente e cautelosa.