O DeepSeek realmente reduziu a demanda computacional em 2025?

As ações de IA foram duramente atingidas nas últimas semanas, em parte devido aos ventos contrários macroeconômicos, mas pelo menos parte disso se deve a preocupações com uma desaceleração da IA no futuro.

Mas dados recentes continuam a descartar tais temores como exagerados. Na verdade, se algo mudou, a demanda por computação só aumentou em 2025, de acordo com Stacy Rasgon, analista sênior da Bernstein.

“Os únicos que parecem preocupados com isso são os investidores. As empresas que estão realmente gastando, parece que estão a todo vapor”, argumentou ele em uma entrevista à CNBC na semana passada.

O DeepSeek está impulsionando a demanda por computação.

Parte da razão pela qual os investidores estão questionando se 2026 ainda pode ser um ano de crescimento para a inteligência artificial é a DeepSeek.

A startup chinesa lançou em fevereiro um modelo de IA que, segundo ela, exigia significativamente menos recursos computacionais para alcançar resultados comparáveis ao ChatGPT.

No entanto, a demanda por computação só aumentou desde o lançamento do DeepSeek, acrescentou Rasgon.

Ainda assim, o ETF iShares Future AI & Tech está atualmente com queda de quase 25% em relação a meados de fevereiro.

A Nvidia continua a ver uma forte demanda no futuro.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, expressou uma opinião semelhante no evento anual GTC deste mês.

Em seu discurso principal, o veterano da indústria afirmou que o R1 da DeepSeek, embora eficiente, é um modelo de raciocínio que, na verdade, requer 100 vezes mais poder computacional do que modelos de IA sem raciocínio.

Isso contrariou as suposições iniciais do mercado de que os avanços da DeepSeek reduziriam a demanda geral por computação.

“Acredito que a redução de custos, em geral, é boa – ela impulsiona a demanda. Isso tem sido verdade no setor de semicondutores ao longo de cinco ou seis décadas”, disse Rasgon à CNBC na semana passada.

A visão de Bernstein sobre as ações da Nvidia para 2025

A crença de Rasgon de que as preocupações com uma desaceleração da IA são, na verdade, exageradas, o mantém otimista em relação à queridinha do setor, a Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Sua classificação de desempenho superior para a gigante de chips de inteligência artificial é acompanhada de uma meta de preço de US$ 185, o que indica um potencial de alta de quase 70% em relação aos níveis atuais.

O analista da Bernstein concordou que as ações de semicondutores tendem a não se sair bem durante uma recessão, mas acrescentou:

A própria Nvidia previu a continuidade do impulso em fevereiro.

Para o primeiro trimestre, a gigante dos chips de IA espera US$ 43 bilhões em receita, o que representa um aumento de cerca de 65% em relação ao ano anterior. Os analistas, em comparação, estimavam apenas US$ 41,78 bilhões.