Dongfeng e Changan da China em negociações avançadas de fusão: o que isso significa para a Ford, Nissan e a indústria automobilística global

Duas das maiores montadoras estatais da China, Dongfeng Motor e Changan Automobile, estão em negociações avançadas para uma fusão, um acordo que poderia criar um novo e poderoso player na indústria automobilística global, ao mesmo tempo em que levanta preocupações para seus parceiros americanos e japoneses.

O New York Times noticiou na terça-feira que as duas empresas mantiveram negociações detalhadas e informaram seus parceiros estrangeiros sobre seus planos, de acordo com fontes familiarizadas com o assunto.

A fusão representaria uma grande consolidação do setor automotivo chinês, o maior do mundo, enquanto Pequim busca maior eficiência e uma transição acelerada para veículos elétricos (VEs).

Tanto a Dongfeng quanto a Changan atualmente possuem capacidade de produção excedente para veículos movidos a gasolina, e o governo chinês vê a união delas como uma forma de desativar fábricas mais antigas, ao mesmo tempo em que impulsiona a produção de veículos elétricos.

Juntas, Dongfeng e Changan fabricam cerca de cinco milhões de carros anualmente — mais do que a Ford Motor e quase tantos quanto a General Motors ou a Stellantis, a empresa controladora da Fiat, Chrysler e Peugeot.

Apesar de sua escala, ambas as empresas têm enfrentado dificuldades com linhas de produção subutilizadas.

Uma fusão permitiria às empresas consolidar operações, reduzir custos e competir de forma mais eficaz com o crescente número de fabricantes privados de veículos elétricos da China, como BYD eNio.

Se a Dongfeng e a Changan forem reorganizadas com sucesso, o novo grupo automotivo terá vendas anuais de cerca de 4,58 milhões de unidades e ultrapassará a BYD para se tornar a maior montadora da China, além de ser o quinto maior grupo automotivo do mundo, disse a 36kr em um relatório anterior.

Parcerias estrangeiras com Ford, Nissan e Honda sob escrutínio

A fusão proposta gerou preocupações entre os parceiros estrangeiros das empresas.

A Changan tem sido a principal parceira da Ford na China por mais de duas décadas, enquanto a Dongfeng mantém joint ventures de longa data com a Nissan e a Honda.

Se a entidade recém-fundida mudar o foco para a produção independente de veículos elétricos, essas parcerias poderão ser interrompidas, afetando a presença de montadoras estrangeiras no mercado chinês.

O acordo também pode atrair a atenção dos Estados Unidos.

A Changan pertence ao China South Industries Group, um contratante militar, enquanto a Dongfeng é um fornecedor chave de veículos militares para o Exército de Libertação Popular (ELP).

A fusão poderia resultar em um fornecedor militar maior, apoiado pelo Estado, aumentando o escrutínio da administração Trump e potencialmente complicando as relações comerciais entre a China e os EUA.

A supercapacidade da China na produção de automóveis não é sustentável.

A China tem enfrentado um excedente de capacidade de produção de automóveis, alimentado por empréstimos apoiados pelo Estado que permitiram às montadoras expandir agressivamente.

Embora a demanda por veículos elétricos tenha disparado — representando mais da metade de todas as vendas de automóveis na China desde meados de 2024 —, as vendas de veículos a gasolina tradicionais têm enfrentado dificuldades.

"O setor automotivo chinês está no início de uma consolidação abrangente. Acreditamos que cortes de capacidade são necessários para restaurar os lucros, com muitas entidades em um caminho insustentável", disse a S&P Global em uma análise.

As fábricas da Dongfeng operaram com apenas 48% da capacidade no ano passado, enquanto as da Changan ficaram em 47%, bem abaixo do limiar de lucratividade de 60-80%.

Com excesso de oferta, a China tem aumentado as exportações de automóveis, provocando reações negativas de governos ocidentais.

Tanto os EUA quanto a União Europeia impuseram tarifas sobre carros fabricados na China, com o objetivo de proteger suas indústrias automobilísticas nacionais de uma enxurrada de veículos elétricos de baixo custo.

Um papel militar crescente

Além dos veículos comerciais, a fusão poderia consolidar o papel da Dongfeng e da Changan como grandes fornecedoras de defesa.

A Dongfeng tem um histórico de produção de veículos militares, incluindo caminhões, transportadores de tropas e plataformas de lançamento para mísseis e drones.

Em 2015, a empresa forneceu 180 veículos para um desfile militar de grande repercussão em Pequim, e espera-se que desempenhe um papel semelhante no próximo desfile do 80º aniversário da derrota do Japão na Segunda Guerra Mundial.

A China priorizou a autossuficiência na fabricação de defesa, garantindo que veículos e componentes militares sejam produzidos inteiramente dentro do país.

A Dongfeng tem estado na vanguarda desta iniciativa, fabricando internamente tudo, desde motores até os menores parafusos.