Veja como as tarifas de Trump foram calculadas e por que especialistas estão levantando preocupações sobre a metodologia.

Ao anunciar tarifas abrangentes contra os parceiros comerciais americanos, o presidente Donald Trump enfatizou repetidamente que a taxa de cada país era determinada por uma fórmula recíproca — destinada a refletir as barreiras comerciais de longa data impostas aos produtos americanos.

No entanto, a metodologia por trás dos cálculos permaneceu obscura até um esclarecimento posterior da Casa Branca e uma análise independente de especialistas.

A metodologia por trás das tarifas recíprocas de Trump

A administração Trump formulou as novas taxas tarifárias dividindo o déficit comercial dos EUA com cada país pelo total de exportações desse país para os EUA.

Para atenuar o impacto, o número final da tarifa foi então reduzido pela metade.

O Deutsche Bank confirmou essa abordagem, observando que quanto maior o déficit comercial de um país com os EUA, maior será sua taxa tarifária sob o novo sistema.

A Casa Branca publicou posteriormente uma explicação de sua fórmula no site do Representante Comercial dos EUA.

"Embora o cálculo individual dos efeitos do déficit comercial de dezenas de milhares de tarifas, regulamentos, impostos e outras políticas em cada país seja complexo, senão impossível, seus efeitos combinados podem ser aproximados calculando o nível tarifário consistente com a redução dos déficits comerciais bilaterais a zero", disse o USTR.

"Se os déficits comerciais persistirem devido a políticas tarifárias e não tarifárias e a fatores fundamentais, então a taxa tarifária consistente com a compensação dessas políticas e fatores fundamentais é recíproca e justa", acrescentou.

Embora os cálculos incluíssem símbolos matemáticos, eles acabaram por se alinhar com a abordagem baseada no déficit comercial anteriormente suspeitada.

Faisal Islam, da BBC, publicou a fórmula:

Economistas expressam ceticismo sobre a natureza simplista da fórmula.

Especialistas em comércio e economistas expressaram ceticismo quanto à natureza simplista da fórmula.

Emily Kilcrease, diretora do Center for a New American Security e ex-vice-assistente do representante comercial dos EUA, afirmou que, embora a administração precisasse de uma solução rápida, essa metodologia parece ser uma "aproximação" consistente com seus objetivos políticos.

O Deutsche Bank destacou três principais preocupações com a política tarifária:

Primeiro, a administração dos EUA parece estar focada principalmente em atingir países com déficits comerciais significativos em bens, enquanto os serviços permanecem excluídos da consideração.

Essa abordagem se baseia em uma fórmula rígida, em vez de uma avaliação matizada das barreiras tarifárias e não tarifárias.

Em segundo lugar, há um contraste gritante entre as recentes declarações oficiais que sugerem uma revisão completa das políticas de relações comerciais bilaterais e a implementação efetiva dessas tarifas.

Essa discrepância levanta preocupações sobre a credibilidade da política da administração daqui para frente.

Os mercados podem começar a duvidar se as principais decisões econômicas estão sendo tomadas por meio de um processo bem estruturado.

Terceiro, a metodologia utilizada para calcular essas tarifas introduz um elemento imprevisível nas futuras negociações comerciais.

Em vez de delinear demandas políticas claras e específicas, a administração parece estar usando tarifas como um instrumento amplo para pressionar os países a reduzir os desequilíbrios comerciais, deixando espaço para uma incerteza significativa nas próximas negociações.

Quão sem precedentes são as tarifas?

Shane Oliver, chefe de estratégia de investimentos da AMP, comparou o atual ambiente tarifário à Lei de Tarifas Smoot-Hawley da década de 1930, que exacerbou a Grande Depressão.

Ele estimou que as últimas medidas tarifárias de Trump poderiam elevar a taxa tarifária média dos EUA acima dos níveis observados naquela época, aumentando os riscos de recessão.

À medida que os analistas avaliam as possíveis consequências, crescem as preocupações com a estabilidade econômica global.

O Deutsche Bank alertou que a incerteza gerada pelas tarifas poderia enfraquecer o dólar americano, enquanto Oliver sugeriu que o crescimento global pode desacelerar para cerca de 2%, abaixo dos atuais 3%, dependendo da retaliação dos países afetados.

Espera-se que a resposta da China seja particularmente significativa.

Se Pequim retaliar com tarifas de contrapartida ou medidas econômicas, isso poderá exacerbar as interrupções na cadeia de suprimentos e desestabilizar ainda mais os mercados.