Ações da Tesla continuam a subir apesar dos resultados ruins: comprar, vender ou manter?

As ações da Tesla estão subindo apesar do fraco desempenho do primeiro trimestre, marcado pela queda na receita, redução das margens e desaceleração da demanda por seus veículos elétricos globalmente.

A receita automotiva da empresa caiu 20% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto a receita total diminuiu 9%. O lucro líquido caiu 70%, tornando-o um dos piores trimestres da Tesla nos últimos anos.

Ainda assim, a alta das ações continua, impulsionada pela confiança dos investidores na visão futura de Elon Musk.

Musk adotou um tom otimista durante a teleconferência de resultados.

No entanto, Wall Street permanece cautelosa; a atual alta parece impulsionada mais pela renovada crença na narrativa de Musk do que por fundamentos.

A ação subiu quase 3%, sendo negociada a US$ 258,14 no início do pregão de quinta-feira. A ação da TSLA caiu cerca de 31% desde o início do ano.

Wall Street não está convencida.

O resultado abaixo do esperado da Tesla no primeiro trimestre e os crescentes riscos tarifários provocaram uma onda de revisões para baixo em Wall Street, com analistas sinalizando que a recuperação pode estar mais distante do que se esperava anteriormente.

A CFRA Research rebaixou a Tesla para “Manter” e reduziu seu preço-alvo para US$ 260.

A empresa emitiu um alerta severo: os lucros por ação podem não retornar aos níveis de 2023 até pelo menos 2027.

Essa projeção, aliada às crescentes pressões de custos e à demanda enfraquecida por veículos elétricos, pinta um quadro de recuperação prolongada, em vez de um revés temporário.

O Goldman Sachs seguiu com um corte na meta de preço para US$ 235, citando “riscos de curto prazo para as margens brutas automotivas”.

Embora o banco tenha mantido uma postura neutra e reiterado a confiança na vantagem de longo prazo da Tesla na tecnologia de direção autônoma completa, reconheceu que esse catalisador futuro parece cada vez mais distante à luz dos números do primeiro trimestre.

O Wells Fargo adotou a postura mais pessimista, reduzindo sua meta para US$ 120 e mantendo a classificação de “subponderação”.

O analista Colin Langan apontou para o agravamento dos fundamentos, particularmente devido à exposição a tarifas no negócio de energia da Tesla.

Ele também questionou a substância do modelo acessível prometido pela empresa, sugerindo que provavelmente se trata de um Model Y com custos reduzidos.

Langan concluiu: “Esperamos que a ação perca força.”

A TD Cowen, embora tenha reduzido sua meta de preço de US$ 388 para US$ 330, manteve-se otimista.

O analista Itay Michaeli reafirmou a classificação de “Compra”, argumentando que, apesar da piora dos fundamentos de curto prazo, o roteiro de inovação de longo prazo da Tesla — centrado em novos veículos elétricos e robótica — ainda apresenta um potencial de crescimento atraente.

Ele comparou a situação à recuperação de baixa confiança do ano passado, vendo o pessimismo atual como uma oportunidade contrária potencial.

O afastamento de Elon Musk do governo resolverá os problemas da Tesla?

O anúncio do CEO da Tesla, Elon Musk, de que reduzirá seu papel no Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) no próximo mês e se concentrará novamente na Tesla pode não ser suficiente para reverter os danos à marca já causados.

Musk disse aos investidores na terça-feira à noite que passaria apenas um ou dois dias por semana na DOGE daqui para frente, dedicando mais tempo à fabricante de veículos elétricos.

Mas as consequências de seu controverso alinhamento político com o presidente Donald Trump e sua liderança na DOGE já pesaram muito na imagem da Tesla.

A empresa enfrentou protestos em frente às concessionárias e incidentes de vandalismo em suas instalações.

Mais significativamente, a Tesla registrou sua maior queda de vendas de todos os tempos no primeiro trimestre, impulsionada por uma forte queda na demanda, um resultado que pode ter implicações de longo prazo.

Dan Ives, da Wedbush Securities — historicamente um dos mais ferrenhos apoiadores da Tesla — alertou que “a demanda de vendas cairá 10% permanentemente” como resultado direto dos envolvimentos políticos de Musk.

Ives escreveu: