Trégua tarifária temporária entre EUA e China eleva preços de metais industriais

Metais industriais, incluindo cobre e minério de ferro, registraram movimentos positivos de preços após um acordo entre os EUA e a China para reduzir temporariamente as tarifas sobre as importações um do outro.

Após um acordo entre EUA e China para reduzir temporariamente as tarifas, os preços do cobre aumentaram aproximadamente 1% e os preços do alumínio subiram quase 3% nas negociações da tarde de segunda-feira.

Na terça-feira, o cobre ainda subia 0,2%, enquanto o alumínio também registrava alta de 0,2% em relação ao fechamento de segunda-feira.

Os preços do ouro, no entanto, caíram mais de 2% na segunda-feira. No entanto, os preços subiram quase 1% na terça-feira.

Os EUA reduzirão as tarifas sobre a maioria das importações chinesas de 145% para 30%, e a China reduzirá os impostos sobre mercadorias americanas de 125% para 10% por um período de 90 dias.

Aliviando as tensões comerciais

Após as discussões, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que nem os EUA nem a outra nação envolvida desejavam o desacoplamento econômico.

Ewa Manthey, estrategista de commodities do ING Group, disse:

As tarifas estão retornando aos níveis pré-Dia da Libertação, uma desescalada melhor do que o esperado, representada por essas novas taxas.

Os participantes do mercado antecipavam amplamente uma redução das tarifas para aproximadamente 50-60%, semelhante aos níveis após o "Dia da Libertação". Isso teria resultado em um aumento menos significativo nas exportações chinesas, de acordo com analistas do ING Group.

“Embora a desescalada da guerra comercial beneficie ambas as economias, o acordo, que reduz significativamente as tarifas sem quaisquer concessões, provavelmente será visto como uma vitória particular para a China”, acrescentaram os analistas.

Bessent considera improvável que as tarifas recíprocas sobre a China caiam abaixo de 10%, enquanto o nível de 34% estabelecido pelo presidente dos EUA, Donald Trump, em 2 de abril, provavelmente seria o máximo.

Volatilidade nos metais

Desde a posse de Trump, o comércio de metais tem experimentado significativa volatilidade, em grande parte devido a declarações presidenciais e incertezas tarifárias.

A desaceleração do crescimento e a inflação persistente sugerem que as tarifas terão um impacto negativo no cobre e em outros metais industriais.

O cobre registrou sua maior queda desde meados de 2022 em abril.

Essa queda coincidiu com indícios emergentes de que o comércio estava impactando negativamente as economias.

Especificamente, a economia dos EUA contraiu-se no primeiro trimestre, e o setor manufatureiro da China registrou sua maior contração na atividade fabril desde dezembro de 2023.

Perspectivas econômicas

Analistas do ING disseram:

Espera-se que o cessar-fogo de 90 dias melhore as perspectivas de crescimento da China para o segundo e terceiro trimestres.

Uma forte recuperação nas exportações da China para os EUA é provável em maio e junho, à medida que os importadores americanos com estoques baixos retomam as compras para aproveitar o cessar-fogo.

Dependendo do progresso das negociações, outro aumento nas exportações poderá ocorrer em julho e agosto, particularmente se as perspectivas de um acordo de longo prazo permanecerem incertas no final do período de 90 dias.

Analistas do ING revisaram sua previsão de crescimento da China para o ano de volta para 4,7%, com possibilidade de alta adicional caso um acordo bilateral seja alcançado dentro do período de 90 dias.

A cautela permanece.

“Apesar do otimismo, há razões para cautela; as negociações EUA-China estão apenas começando e ainda há muita incerteza”, disse Manthey.

Os anúncios tarifários de segunda-feira, embora menos severos do que o esperado, permanecem substanciais.

Embora o impacto no crescimento do comércio global possa ser menor do que as expectativas anteriores do mercado, o consumo de matérias-primas ainda pode ser afetado negativamente.

Além disso, o fortalecimento do dólar americano representa um potencial obstáculo para os preços dos metais.

Uma alta sustentada do dólar normalmente torna as commodities denominadas em dólares, como muitos metais básicos e preciosos, mais caras para compradores que utilizam outras moedas.

A magnitude desse impacto dependerá da força e da duração da apreciação do dólar, bem como de outros fatores fundamentais que influenciam a oferta e a demanda nos respectivos mercados de metais.

Manthey disse: