O plano de recuperação de Espinosa conseguirá reavivar as vendas e as ações em queda da Nissan?

O novo diretor executivo da Nissan Motor Co., Ivan Espinosa, está enfrentando um cenário de negócios cada vez mais sombrio, com a montadora lidando com a queda nas vendas, uma linha de veículos envelhecida e crescente pressão de tarifas e concorrentes.

A montadora japonesa viu suas vendas globais despencarem 42% desde seu pico em 2017, e Espinosa, que assumiu o cargo no mês passado, estabeleceu um plano de redução de custos que envolve 11.000 demissões e o fechamento de sete fábricas.

No entanto, os analistas advertem que essas medidas isoladamente podem não ser suficientes para reverter a situação.

Volume de vendas deverá cair ainda mais, perspectivas dos principais mercados permanecem sombrias.

A Nissan anunciou na terça-feira que espera que o volume de vendas caia mais 3% no atual ano fiscal, para 3,25 milhões de veículos.

As perspectivas para os principais mercados permanecem fracas, com previsão de queda de 18% na China e expectativa de estabilidade tanto na América do Norte quanto no Japão.

Espinosa tem como objetivo acelerar os prazos de desenvolvimento de veículos e se concentrar nos modelos crossover e SUV nos EUA, o maior mercado da Nissan.

Uma nova versão híbrida plug-in do SUV Rogue, desenvolvida em conjunto com a Mitsubishi Motors, está programada para ser lançada neste ano fiscal.

Outra variante com o sistema híbrido e-Power da Nissan será lançada no próximo período fiscal.

No entanto, os analistas permanecem céticos.

"Eles não têm uma linha de modelos híbridos. Seus veículos elétricos a bateria não são particularmente bem-sucedidos", disse Julie Boote, da Pelham Smithers Associates, em uma reportagem da Reuters.

"Eles terão que trabalhar no lançamento de novos modelos, mas isso leva tempo, e não há garantia de que serão mais bem-sucedidos do que antes."

Tarifas e margens de lucro cada vez menores aumentam a pressão.

Aumentando os desafios, há uma nova onda de tarifas americanas sobre carros e peças importadas, o que poderia custar à Nissan cerca de 450 bilhões de ienes (3,1 bilhões de dólares) neste ano fiscal.

As tarifas ameaçam corroer as margens de lucro e forçar aumentos de preços em um mercado já competitivo.

Embora as vendas nos EUA tenham se recuperado para aproximadamente 938.000 veículos no último ano fiscal, os ganhos foram concentrados em modelos de baixa margem, como o Sentra e o Versa, fabricados no México.

Apesar dos maiores volumes, a margem operacional da Nissan na América do Norte caiu para -0,5%, em comparação com 4,6% no ano anterior.

A empresa também enfrenta pressão nos preços devido aos incentivos utilizados para retirar os modelos mais antigos dos estoques das concessionárias.

Enquanto isso, a concorrência está acirrando, especialmente por parte de fabricantes chineses de veículos elétricos como a BYD e rivais domésticos.

A Suzuki, por exemplo, vendeu mais do que a Nissan no primeiro trimestre de 2025, aumentando a perspectiva de que possa ultrapassar a Nissan como a terceira maior montadora do Japão, atrás da Toyota e da Honda, até o final do ano.

Ações da Nissan ficam atrás das concorrentes com analistas adotando postura pessimista.

O mercado de ações refletiu a inquietação dos investidores em relação ao futuro da Nissan.

As ações da empresa caíram 29% até agora este ano, tornando-a a de pior desempenho entre as principais montadoras japonesas.

Em comparação, o índice de referência Nikkei 225 caiu 5,5%.

Dos 18 analistas acompanhados pela LSEG que cobrem a Nissan, nenhum recomenda atualmente uma "compra" ou "compra forte".

Nove analistas agora classificam a ação como "venda" ou "venda forte", um aumento em relação aos sete de três meses atrás.

Espinosa assumiu o cargo máximo após a saída de Makoto Uchida, sob cuja gestão as negociações de fusão com a Honda fracassaram.

Essa fusão proposta teria criado a quarta maior montadora de veículos do mundo em volume de produção, mas as negociações fracassaram no início deste ano.

Problemas herdados continuam a assombrar a empresa.

Observadores da indústria argumentam que a Nissan ainda está lidando com o legado do ex-presidente Carlos Ghosn, cuja busca agressiva por crescimento de volume e dependência de descontos enfraqueceram a marca e a deixaram com um portfólio de produtos desatualizado.

Agora, a empresa precisa urgentemente reestruturar sua linha de produtos e melhorar a rentabilidade, ao mesmo tempo em que lida com choques externos, como as tarifas.

"A questão é: será que eles terão tempo para dar a volta por cima nos negócios enquanto lidam com custos de produção mais altos?", disse Boote.

O desafio de Espinosa não é apenas reduzir o tamanho da empresa para se adequar aos menores volumes de vendas, mas também reconstruir a confiança do consumidor e revitalizar uma marca que perdeu sua força em mercados importantes.

Permanece incerto se os cortes de custos e a estratégia de produto serão suficientes.