Analistas dizem que a demanda no verão poderia apoiar o aumento da produção da OPEP+

A expectativa aumenta no mercado de petróleo à medida que a reunião da OPEP+ se aproxima, com uma decisão sobre a produção esperada para o fim de semana.

Os oito membros do cartel que anteriormente implementaram cortes de produção voluntários estão agora considerando um recuo substancial desses cortes em julho.

Os oito membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e seus aliados, incluindo a Arábia Saudita e a Rússia, que são os principais players, haviam concordado anteriormente em aumentar a produção de petróleo em mais de 400.000 barris por dia em maio e junho.

"Os mercados estão atualmente influenciados pelas manchetes, mas estão realmente aguardando um sinal claro dos fundamentos", disse Mukesh Sahdev, chefe global de mercado de petróleo e commodities da Ryatad Energy, em um e-mail.

"Mesmo considerando os potenciais riscos de queda, os números que estamos vendo sugerem que há espaço para um aumento adicional na produção da OPEP+ em julho", acrescentou.

Força nos preços

Os preços do petróleo se firmaram nas últimas sessões, embora o volume de negociações tenha sido menor no início desta semana devido aos feriados nos EUA e no Reino Unido.

"A alta provavelmente se deve ao alívio de que a ameaça de novas tarifas americanas contra a UE foi adiada por enquanto", disse Barbara Lambrecht, analista de commodities da Commerzbank AG.

No entanto, muitas incertezas permanecem, especialmente no que diz respeito à política de sanções (dos EUA).

Por um lado, existem as negociações nucleares entre os EUA e o Irã.

Embora tenham sido inconclusivas até agora, ambas as partes permaneceram otimistas após a quinta rodada de negociações e querem se reunir novamente em um futuro próximo.

Portanto, um possível alívio das sanções contra o Irã continua em discussão.

Por outro lado, apesar do agravamento das relações entre o presidente russo Putin e o presidente americano Donald Trump, provocado pelos extensos ataques de Moscou à Ucrânia, Trump declarou que "considerará absolutamente" a implementação de novas sanções contra a Rússia.

Por outro lado, a Rússia parece determinada a minimizar a importância da resposta de Trump.

"Do ponto de vista gráfico, o petróleo bruto tem estado em tendência de queda desde que os preços atingiram o pico em março de 2022, logo após a invasão da Ucrânia pela Rússia", disse David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation.

A demanda no verão apoia o aumento da produção da OPEP.

De acordo com analistas e especialistas, a demanda por petróleo aumenta acentuadamente durante os meses de verão, de maio a agosto.

Isso representa uma oportunidade adequada para a OPEP+ aumentar a produção de petróleo sem inundar o mercado.

O crescimento da demanda por líquidos neste verão está sendo impulsionado pela Europa e pelo Oriente Médio, e não pela Ásia ou pela América do Norte.

O crescimento do lado da oferta é impulsionado principalmente pela Arábia Saudita, pelos EUA, pelo Canadá e pelo Brasil. No entanto, a produção do Canadá enfrenta riscos de incêndios florestais, e a do Brasil pode ver uma demanda mais fraca devido a fontes de suprimento alternativas.

De acordo com os cálculos da Rystad Energy, a demanda global por líquidos deverá crescer em apenas 700.000 barris por dia em 2025.

No entanto, os fundamentos de maio a agosto são favoráveis, com o crescimento da demanda superando o crescimento da oferta em 600.000 a 700.000 barris por dia, disse a empresa de inteligência energética com sede na Noruega.

Além disso, a demanda por petróleo bruto e condensado deverá superar a oferta em mais de 1 milhão de barris por dia no período indicado, observou a Rystad. Essa avaliação precede a próxima reunião da OPEP+ neste sábado.

Crescimento da demanda e oferta de refinarias

Globalmente, prevê-se um aumento na demanda de petróleo bruto para refinarias na Ásia, América do Norte, Europa e Rússia.

As operações de refino russas podem se tornar especialmente importantes, pois o endurecimento das sanções sobre suas exportações de petróleo bruto pode levar a um aumento do refino doméstico.

“No geral, a incerteza do mercado de petróleo provavelmente levará muitos países a maximizar a produção nas refinarias e a aumentar os estoques de produtos, especialmente porque os níveis de estoque permanecem baixos em todas as regiões”, disse Sahdev.

A produção de petróleo bruto nos EUA já enfrenta desafios, e a narrativa anterior de um aumento significativo na atividade de perfuração se desvaneciu.

Com o petróleo bruto West Texas Intermediate, o preço de referência do petróleo dos EUA, oscilando em torno de US$ 60 por barril, é improvável que os produtores expandam as atividades de perfuração, disseram especialistas.

A produção diminui em outros lugares.

De maio a agosto, são esperadas reduções de produção no Cazaquistão e em outros participantes da OPEP+. Essa situação permitirá que as oito nações da OPEP+ reativem parte de seu fornecimento anteriormente desativado.

Para reforçar as margens de refino, a Arábia Saudita pode fornecer petróleo bruto a preços reduzidos para o mês de julho.

As margens de lucro elevadas dos produtos continuam a sustentar altos níveis de operação das refinarias.

Além disso, a recuperação das margens de lucro do óleo combustível com alto teor de enxofre para um território lucrativo oferece um incentivo para que refinarias menos complexas também aumentem suas taxas de processamento.

"Neste ambiente, impulsionado por narrativas públicas e opiniões divergentes, a OPEP+ tem a oportunidade de aumentar moderadamente a oferta em julho", disse Sahdev.