Analista explica por que o "mercado está errado" ao vender ações da Gap por causa do aviso de tarifas.

As ações da Gap Inc (NYSE: GAP) caíram cerca de 20% na sexta-feira, abaladas por preocupações com as tarifas e seu potencial impacto nas margens de lucro.

No entanto, de acordo com Matt Boss, analista de varejo do JPMorgan e membro do Extel Analyst Hall of Fame, o mercado está reagindo de forma exagerada — e há um forte argumento para comprar a queda na ação da Gap.

Por que as ações da Gap caíram?

A queda de hoje nas ações da GAP foi desencadeada por temores dos investidores sobre um aumento estimado de 150 milhões de dólares em tarifas adicionais que atingirão a Gap e suas marcas, como a Old Navy.

Este ônus tarifário foi incorporado ao preço das ações em um múltiplo de baixo valor de dois dígitos, o que equivale a aproximadamente US$ 5 a US$ 6 de valor patrimonial removido das ações, explicou Boss.

Apesar dessas preocupações, a Gap relatou fundamentos sólidos em seus últimos resultados trimestrais, com as vendas em lojas físicas aumentando em um dígito intermediário na marca principal Gap e em um dígito baixo na Old Navy.

A empresa também destacou uma expectativa de crescimento de 8% a 10% no lucro líquido ao longo de vários anos, impulsionado por ganhos de vendas constantes.

Onde o mercado está errado

Matt Boss enfatizou que as tarifas são muito longe de serem um problema novo para as ações da Gap e seus pares do varejo, muitos dos quais têm reduzido agressivamente sua exposição à China, tradicionalmente uma grande fonte de risco de tarifas.

"A Gap sairá deste mercado este ano com apenas 3% de suas compras provenientes da China", revelou o analista da JPM em uma entrevista à CNBC hoje, acrescentando que "em média, nosso grupo tem um impacto da China de um dígito alto hoje, em comparação com 20% em 2019".

Os varejistas estão mitigando a pressão das tarifas por meio de fontes de abastecimento diversificadas, ajustes estratégicos de preços e eficiências operacionais.

Algumas empresas estão implementando com cautela aumentos de preços de baixo a médio percentual, enquanto outras estão aguardando para ver as tarifas finais antes de repassar os custos aos consumidores.

JPMorgan vê oportunidade

Apesar da volatilidade recente, Boss permanece otimista quanto à recuperação da Gap e avalia a ação como "sobrepeso".

Ele acredita que o valor justo das ações da GAP está na faixa dos 30 dólares, bem acima dos preços atuais, dependendo da execução do plano pela administração.

Segundo ele, recuos como a recente onda de vendas criam oportunidades de compra atraentes para investidores dispostos a olhar além do ruído tarifário de curto prazo.

Embora as tarifas tenham abalado o mercado, a perspectiva fundamental para as ações da Gap e de outros varejistas bem gerenciados permanece intacta.

Como Matt Boss observa, os investidores devem encarar a recente queda das ações da GAP não como um sinal de alerta, mas como uma oportunidade de compra em um setor que está passando por uma recuperação seletiva e duradoura.

Outros analistas de Wall Street também concordam com a opinião da JPM sobre as ações da GAP, considerando que a classificação de consenso para a varejista multinacional de roupas e acessórios está atualmente em "acima do peso".

Os analistas têm um preço-alvo médio de pouco mais de US$ 27 para a Gap Inc., o que indica um potencial de alta de mais de 20% em relação aos níveis atuais.