Ativos de mercados emergentes devem obter ganhos com enfraquecimento do dólar, diz BofA

Os ativos de mercados emergentes estão chamando a atenção dos investidores como oportunidades potenciais de retornos significativos.

De acordo com uma análise recente do Bank of America (BofA) Securities, esses ativos devem entregar "vários por cento" em retornos em 2025, impulsionados principalmente pelo enfraquecimento do dólar americano.

Essa previsão ocorre em meio a crescentes incertezas econômicas nos EUA e mudanças na dinâmica dos mercados globais de câmbio.

Como o índice do dólar já caiu quase 9% este ano, as economias emergentes podem se beneficiar de condições favoráveis, potencialmente atraindo entradas substanciais de capital.

Por que o dólar americano está enfraquecendo?

O declínio do dólar americano em 2025 foi atribuído a vários fatores. O índice do dólar, que mede a força da moeda em relação a uma cesta das principais moedas globais, caiu quase 9% no acumulado do ano.

Esse enfraquecimento está ligado às incertezas em torno da formulação de políticas dos EUA, potenciais ventos econômicos contrários das tarifas e abrandamento das condições do mercado de trabalho.

Além disso, dados recentes sugerem que a postura da política monetária do Federal Reserve, combinada com preocupações fiscais e uma curva de rendimento mais inclinada, diminuiu o status de porto seguro do dólar aos olhos dos investidores globais.

Perspectiva otimista do Bank of America

O Bank of America Securities, por meio de insights compartilhados pelo estrategista David Hauner, expressou otimismo sobre a trajetória dos ativos de mercados emergentes em 2025.

O BofA antecipa que o declínio contínuo do dólar americano atuará como um catalisador para retornos nesses mercados.

Especificamente, Hauner observou que os ativos de mercados emergentes podem gerar retornos de "vários por cento" este ano, uma projeção que se alinha com os movimentos recentes do mercado.

As ações dos mercados emergentes subiram por sessões consecutivas no início de junho de 2025, com os ativos sul-coreanos liderando o rali após uma eleição presidencial.

Pontos positivos regionais e ganhos específicos

Certas regiões e países dentro da esfera dos mercados emergentes já estão demonstrando uma força notável.

O índice MSCI Emerging Market superou o S&P 500 em mais de 7% no ano.

A Coreia do Sul, por exemplo, viu seus ativos ampliarem ganhos mundiais nos últimos dias, alimentados por desenvolvimentos políticos e indicadores econômicos robustos.

O retorno médio da dívida soberana local é de 5,7% no ano. O Brasil foi o maior ganhador, com um retorno de 20%, impulsionado por carry trades.

Em um carry trade, os investidores buscam lucro com o diferencial de taxa de juros entre duas moedas ou ativos.

Da mesma forma, os mercados latino-americanos emergiram como vencedores surpreendentes em 2025, com retornos acumulados no ano refletindo o interesse renovado dos investidores.

Esses ganhos são parcialmente atribuídos a um ambiente monetário favorável e à melhoria da dinâmica comercial resultante do declínio do dólar.

Além das ações, as moedas dos mercados emergentes também estão se beneficiando da mudança do cenário global.

À medida que a curva de rendimento dos EUA se inclina em meio a preocupações fiscais, a correlação entre prêmios de prazo mais altos nos EUA e um dólar mais fraco tornou-se mais pronunciada, proporcionando um vento favorável para essas moedas.

Essa tendência ressalta a interconexão dos mercados financeiros globais e os efeitos em cascata das políticas econômicas dos EUA nas economias emergentes.

Implicações para investidores e mercados globais

Para os investidores, os ganhos potenciais em ativos de mercados emergentes apresentam oportunidades e desafios.

Por um lado, o enfraquecimento do dólar americano e a previsão positiva do BofA sugerem uma janela para diversificação de portfólio e retornos mais altos.

Por outro lado, os mercados emergentes permanecem suscetíveis à volatilidade, seja de tensões geopolíticas, mudanças repentinas de política ou desacelerações econômicas inesperadas.

Os investidores são aconselhados a abordar esses mercados com uma estratégia equilibrada, aproveitando ferramentas completas de pesquisa e gerenciamento de risco.