Vagas de emprego nos EUA aumentam modestamente em julho, mas empregadores recuam nas contratações

O mercado de trabalho dos EUA apresentou sinais mistos em julho, com vagas de emprego crescendo modestamente, mesmo com os empregadores reduzindo as contratações.

As vagas de emprego, uma medida da demanda por trabalho, aumentaram em 89,000 para 7.271 million no último dia de julho, informou na terça-feira o Bureau of Labor Statistics do Departamento do Trabalho em seu relatório Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS).

O número de junho foi revisado para baixo, para 7.182 million, ante os 7.359 million divulgados anteriormente.

Economistas consultados pela Reuters esperavam 7.3 million de vagas não preenchidas em julho.

O aumento nas vagas foi impulsionado em grande parte pela manufatura, onde as vagas cresceram 79,000, com quase todo o aumento vindo de indústrias de bens duráveis.

Serviços profissionais e empresariais também registraram 65,000 vagas adicionais.

A taxa geral de vagas aumentou para 4.4% ante 4.3% em junho.

Mas o aumento de vagas disponíveis não se traduziu em contratações mais fortes.

O número de contratações caiu 278,000 para 5.054 million, enquanto a taxa de contratação recuou para 3.2% ante 3.4%.

Serviços profissionais e empresariais responderam por grande parte da queda, com as contratações no setor caindo 188,000.

Demissões permanecem historicamente baixas

O relatório JOLTS também mostrou que os empregadores continuaram a evitar demissões em grande escala, sustentando a visão de que o mercado de trabalho está estável em vez de se deteriorar rapidamente.

As demissões e dispensas caíram 119,000 para 1.666 million em julho. A taxa de demissões recuou para 1% ante 1.1% em junho.

Demissões historicamente baixas responderam por grande parte do crescimento do emprego observado este ano, mesmo com as empresas cada vez mais relutantes em aumentar suas equipes.

Ao mesmo tempo, menos trabalhadores deixaram voluntariamente seus empregos em julho.

Uma queda nas saídas voluntárias pode indicar que os empregados estão menos confiantes em encontrar oportunidades melhores em outro lugar.

Tomadas em conjunto, as cifras sugerem um mercado de trabalho que não está nem colapsando nem exibindo a força associada a uma expansão robusta.

"O mercado de trabalho voltou ao modo 'baixo fogo, pouca contratação'", disse Heather Long, economista-chefe da Navy Federal Credit Union.

"As empresas estão mais cautelosas à medida que a guerra no Irã se prolonga e os custos de captação de recursos dispararam."

Fed enfrenta trade-off entre inflação e emprego

Os dados mais recentes de emprego chegam enquanto o Federal Reserve pondera riscos concorrentes entre inflação e emprego.

Um mercado de trabalho relativamente estável dá aos formuladores de políticas mais espaço para se concentrar na inflação, que continua acima da meta de 2% do banco central.

O presidente do Fed, Kevin Warsh, disse na sexta-feira que o banco central "terá trabalho a fazer" se os responsáveis pela política monetária não ganharem confiança suficiente de que a inflação está se movendo em direção à meta de 2%.

Os mercados financeiros estão atualmente precificando cerca de 66% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa do Fed na reunião de 15-16 de setembro, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group.

A taxa dos federal funds atualmente está em 3.50%-3.75%.

Preços mais altos de energia podem complicar as perspectivas.

Os combates com o Irã geraram um choque de energia que exerce pressão adicional sobre os orçamentos das famílias e pode manter a inflação elevada.

Isso coloca o Fed diante de um ambiente de política difícil: as contratações estão se enfraquecendo, mas as pressões de preços podem limitar sua capacidade de responder com afrouxamento monetário.

Relatório de empregos de sexta-feira ganha destaque

Os investidores agora se voltam para o aguardado relatório de empregos não-agrícolas de sexta-feira em busca de um quadro mais claro do mercado de trabalho.

Uma pesquisa da Reuters com economistas espera que o crescimento da folha de pagamento volte a acelerar em agosto, após a queda inesperada em julho.

A tendência mais ampla até agora neste ano aponta para uma desaceleração significativa na criação de empregos.

Empregadores dos EUA, incluindo empresas, organizações sem fins lucrativos e agências governamentais, adicionaram em média 61,000 vagas líquidas por mês em 2026, reportou a AP.

Embora esse ritmo seja fraco nos padrões históricos, representa uma melhora em relação a 2025, quando o crescimento mensal de empregos foi em média inferior a 10,000 vagas.

Esse foi o ritmo de contratações mais fraco fora de uma recessão desde 2002, já que juros altos e a incerteza em torno das tarifas do presidente Donald Trump desencorajaram empresas a expandir seus quadros.

Os dados do JOLTS de julho, portanto, oferecem pouca evidência de um colapso maior do mercado de trabalho ou de um novo boom de contratações.

Em vez disso, os empregadores parecem manter um equilíbrio cauteloso: mantendo as demissões baixas enquanto limitam novas contratações.

Essa dinâmica pode permanecer relevante para o Fed.

Se o emprego continuar a enfraquecer sem um aumento acentuado nas demissões, os formuladores de políticas poderão ter mais tempo para avaliar se a inflação está recuando de forma sustentável antes de alterar as taxas de juros.

Por enquanto, o mercado de trabalho dos EUA parece estar se movendo lateralmente, com o relatório de emprego de sexta-feira provavelmente determinando se esse padrão está começando a mudar.