Coreia do Sul apresenta projeto de lei cripto histórico para conter a influência das stablecoins dos EUA

O partido governante da Coreia do Sul decidiu estabelecer a primeira estrutura integrada do país para ativos digitais como parte da promessa do presidente Lee Jae-myung de apoiar a economia cripto.

Em 10 de junho, o Partido Democrata apresentou a Lei Básica de Ativos Digitais, uma proposta legislativa destinada a regulamentar criptomoedas, stablecoins e provedores de serviços de ativos virtuais.

O projeto de lei está sendo liderado por Min Byeong-deok, legislador do Partido Democrata e presidente do Comitê de Ativos Digitais do partido.

Min ajudou a moldar a agenda de criptomoedas do presidente Lee durante a campanha e, desde então, assumiu a liderança na condução de uma estrutura de stablecoin baseada em won coreano.

O que é a Lei Básica de Ativos Digitais?

A Lei Básica de Ativos Digitais se propõe a estabelecer a estrutura legal mais abrangente da Coreia do Sul até o momento para regular o ecossistema de ativos digitais.

Com base nas proteções focadas no investidor introduzidas pela Lei de Proteção ao Investidor de Ativos Virtuais em 2024, esta nova legislação expande o escopo regulatório ao abordar as lacunas regulatórias existentes.

Uma pedra angular do projeto de lei é o regime de licenciamento para emissores de stablecoin, particularmente aqueles que criam ativos atrelados ao won coreano.

De acordo com as regras propostas, os emissores devem atender a um requisito mínimo de capital social de ₩ 500 milhões (aproximadamente US$ 368.000) e obter a aprovação da Comissão de Serviços Financeiros (FSC), o principal regulador financeiro da Coreia do Sul.

Além dos requisitos de capital, os emissores também devem manter ativos de reserva adequados para apoiar os resgates dos usuários e implementar mecanismos de afastamento de falência.

Estas salvaguardas destinam-se a proteger os detentores, assegurando que os fundos permanecem acessíveis mesmo nos casos em que a entidade emitente se torna insolvente.

A administração de Lee vê um ecossistema doméstico de stablecoin como uma prioridade estratégica, citando a necessidade de reter os fluxos de capital dentro da economia nacional.

Em maio, Lee alertou que, sem uma stablecoin denominada em won, a Coreia corre o risco de perder influência monetária para tokens baseados em dólar, como USDC e USDT, que atualmente dominam os volumes de câmbio locais.

Apenas no primeiro trimestre de 2025, as cinco principais exchanges da Coreia do Sul registraram mais de ₩ 57 trilhões (cerca de US$ 42 bilhões) em volume de negociação vinculado a stablecoins lastreadas em dólares americanos, de acordo com dados do banco central.

Os líderes do Partido Democrata argumentam que um mercado regulamentado de stablecoin KRW não apenas reduziria a dependência de tokens denominados em estrangeiros, mas também reforçaria a soberania monetária.

Além das stablecoins

A legislação exige ainda obrigações de relatórios para todas as emissões de ativos digitais e atividades de negociação.

A legislação exige que todos os emissores e plataformas de trading de ativos digitais se registrem nas autoridades locais, divulguem dados operacionais importantes e permaneçam em conformidade com as verificações contínuas vinculadas à integridade do mercado, proteção ao consumidor e estabilidade financeira.

Para orientar a política nacional de criptomoedas a partir do topo, o projeto de lei propõe o estabelecimento de um Comitê de Ativos Digitais dentro do gabinete do presidente.

O comitê ajudaria a moldar a estratégia de longo prazo em torno do crescimento da blockchain, proteções regulatórias e desenvolvimento de infraestrutura financeira.

Para reforçar a supervisão do setor, a legislação estabeleceria uma Associação da Indústria de Ativos Digitais, responsável por rastrear tokens e supervisionar as operações de câmbio.

Dois subcomitês dedicados, o Comitê de Avaliação de Elegibilidade de Suporte a Transações e o Comitê de Vigilância de Mercado, teriam a tarefa de revisar a elegibilidade do token e investigar práticas comerciais desleais.

A proposta decorre de meses de preparação interna pelo Comitê de Ativos Digitais do partido, convocado pela primeira vez em meados de maio e presidido pelo membro da Assembleia Nacional Min.

O comitê tem examinado as deficiências das atuais leis de criptomoedas da Coreia do Sul, particularmente a rígida política de "uma exchange, um banco" que criou pontos de estrangulamento entre corretoras de valores e seus parceiros bancários.