CEO da Block Scholes: momento atual do cripto é normal

Bitcoin entrou em um dos seus meses historicamente mais fracos, o sentimento permanece contido e os investidores têm deslocado cada vez mais sua atenção para ações de IA, SpaceX e uma leva de empresas de tecnologia trilionárias.

Para muitos, parece que o mercado cripto perdeu novamente seu ímpeto.

Mas Eamonn Gashier, fundador e CEO da Block Scholes, acredita que a desaceleração atual diz menos sobre o fim da trajetória de crescimento do cripto e mais sobre o amadurecimento do mercado.

Ao falar no episódio mais recente de Zero Sum com Harsh Vardhan, da Invezz, Gashier afirmou que o cripto está evoluindo de uma classe de ativos especulativa para uma infraestrutura financeira, em que projetos que resolvem problemas concretos começam a se destacar do restante do mercado.

A calmaria no mercado cripto parece um ciclo normal

A fraqueza recente do Bitcoin coincidiu com uma política monetária mais rígida, renovada incerteza geopolítica e fluxo de capital para ações relacionadas à IA.

No entanto, Gashier disse que investidores que só conheceram o cripto durante suas altas explosivas podem estar interpretando mal o ambiente atual.

"O que está acontecendo agora no cripto é completamente normal."

Com mais de quinze anos de experiência negociando mercados emergentes antes de entrar no cripto, Gashier afirmou que períodos de fortes altas são tipicamente seguidos por correções, menor volatilidade e faixas de negociação prolongadas antes que surja a próxima narrativa de investimento.

Ele também apontou mudanças nos fluxos de capital. Traders de varejo têm se direcionado cada vez mais a ações tokenizadas e produtos perpétuos vinculados a empresas como Tesla, enquanto investidores institucionais correram atrás de ações de IA e IPOs de alto perfil.

Essa rotação, argumentou, reflete mudanças nas preferências do mercado em vez de uma falha no cripto em si.

Investidores recompensam utilidade em vez de hype

Talvez a maior mudança, segundo Gashier, seja que os mercados cripto tornaram-se muito mais seletivos do que em ciclos anteriores.

Ao contrário dos mercados de alta anteriores, em que a maioria dos ativos digitais subia independentemente de sua finalidade, os investidores distinguem cada vez mais entre projetos que resolvem problemas do mundo real e aqueles impulsionados principalmente pela especulação.

"O mercado está muito mais maduro e bastante seletivo."

Citou o token HYPE da Hyperliquid como exemplo, argumentando que a capacidade da exchange de facilitar negociações em larga escala entre ativos tokenizados demonstra utilidade genuína, em vez de apenas atrair demanda especulativa.

Para Gashier, isso representa uma mudança mais ampla em como os mercados cripto começam a precificar o valor.

A blockchain está cada vez mais se tornando infraestrutura financeira

Embora as criptomoedas frequentemente dominem as manchetes, Gashier sugeriu que a história mais importante está por trás delas.

Em vez de substituir as finanças tradicionais, ele afirmou que a blockchain está sendo cada vez mais adotada para modernizá-las.

Grandes instituições financeiras estão explorando fundos tokenizados, liquidação on-chain e infraestrutura de ativos digitais para reduzir custos e melhorar a velocidade de liquidação.

A própria Block Scholes fornece dados de precificação — conhecidos como serviços de oráculo — que ajudam exchanges descentralizadas a liquidar derivativos e ativos do mundo real tokenizados.

A empresa agora oferece suporte de precificação para a grande maioria dos mercados descentralizados de opções cripto, além de fornecer dados de preço para ações tokenizadas e commodities negociadas on-chain.

Para Gashier, esses desenvolvimentos indicam que a blockchain está gradualmente se tornando a infraestrutura subjacente das finanças, e não uma tecnologia de nicho.

A regulamentação pode importar mais do que a tecnologia

Apesar da rápida inovação, Gashier afirmou que a regulação continua sendo a maior limitação da indústria.

"A política desempenha um papel importante."

Ele comparou o atual ambiente regulatório a uma 'represa' que retém uma inundação de capital e inovação.

Enquanto os EUA e jurisdições como EAU e Singapura começaram a abrir as comportas, ele acredita que o Reino Unido corre o risco de perder empreendedores e investimentos a menos que adote uma abordagem mais proativa em relação a ativos digitais e finanças descentralizadas.

A próxima onda pode ser definida pelas finanças tokenizadas

Olhando à frente, Gashier identificou cofres de investimento tokenizados e mercados de previsão como duas das áreas mais promissoras da indústria.

Os cofres permitem aos investidores alocar capital a estratégias transparentes e baseadas em regras sem ceder a custódia de seus ativos a um gestor de fundos, enquanto os mercados de previsão poderiam remodelar a descoberta de preços ao vincular incentivos financeiros a previsões, em vez de depender exclusivamente de opiniões de analistas.

Ele também espera que a negociação on-chain se torne cada vez mais comum à medida que os mercados financeiros se afastam de sistemas de liquidação legados que ainda podem levar vários dias para concluir transações.

"O futuro já chegou."

O episódio conclui com a perspectiva de mercado de Gashier, em que disse manter-se otimista quanto à convergência entre IA e cripto, cauteloso em relação ao aumento das tensões geopolíticas, e acredita que o Reino Unido pode se tornar um vencedor inesperado se os formuladores de políticas removerem as barreiras regulatórias que estão segurando a inovação em ativos digitais.

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