Eli Lilly vista como a aposta mais forte em meio à crescente concorrência com a Novo na Índia

A luta global entre a Eli Lilly e a Novo Nordisk pelo domínio no mercado de medicamentos para perda de peso está mudando para a Índia, uma das fronteiras farmacêuticas de crescimento mais rápido.

À medida que o aumento das taxas de obesidade e diabetes colide com a expansão da renda da classe média, o país está se tornando um campo de batalha crucial para as duas farmacêuticas.

Na quinta-feira, a Eli Lilly anunciou que o regulador de medicamentos da Índia aprovou sua linha completa de injetores pré-cheios Mounjaro KwikPen, um tratamento uma vez por semana para diabetes e obesidade.

A empresa já havia introduzido o Mounjaro no mercado indiano em março, mas apenas em quantidades limitadas de frascos. Isso foi seguido pelo lançamento do Wegovy da Novo na Índia há poucos dias.

A aprovação mais recente permite que a Lilly venda seis variantes de dosagem, de 2,5 mg a 15 mg, em formato de caneta - um movimento destinado a aumentar a conveniência e a personalização.

"Com esta aprovação, todas as seis opções de dosagem para Mounjaro estarão disponíveis em breve na Índia, apoiando uma abordagem mais personalizada para o tratamento", disse o presidente da Eli Lilly Índia, Winselow Tucker.

Novo Nordisk lança Wegovy antes da produção de genéricos

O anúncio ocorre apenas dois dias depois que a Novo Nordisk lançou o Wegovy, seu agonista concorrente do receptor GLP-1, na Índia com várias dosagens e uma caneta injetora fácil de usar.

A empresa dinamarquesa está apostando na adoção antecipada no mercado indiano antes de um ponto de virada crítico: a patente do ingrediente ativo do Wegovy, a semaglutida, deve expirar na Índia em 2026.

Até lá, ambas as empresas tentarão conquistar participação de mercado em um país altamente sensível ao preço.

A janela da Wegovy para dominar a exclusividade da marca é curta - uma vez que a patente expire, espera-se que grandes farmacêuticas indianas como Sun Pharma, Dr. Reddy's, Cipla, Lupin e Biocon inundem o mercado com genéricos mais baratos.

A epidemia de obesidade na Índia cria uma grande oportunidade

As apostas são altas. A Índia abriga a terceira maior população obesa do mundo, e os números estão aumentando acentuadamente.

De acordo com o The Lancet, condições relacionadas ao estilo de vida, como obesidade e diabetes, aumentaram na última década.

A Federação Internacional de Diabetes projeta que o número de adultos indianos com diabetes saltará de 74,2 milhões em 2021 para 124 milhões em 2045.

Dados da PharmaTrac mostram que o mercado de medicamentos antiobesidade da Índia cresceu mais de quatro vezes em cinco anos, atingindo ₹ 576 crore em março de 2025, de ₹ 133 crore em 2021.

O lançamento do Mounjaro em março despertou intenso interesse entre pacientes e médicos, com médicos relatando um aumento acentuado nas consultas de medicamentos para perda de peso.

O custo continua sendo uma grande barreira ao acesso

Apesar do burburinho, o preço continua sendo um grande obstáculo.

Tanto o Mounjaro quanto o Wegovy têm preços muito além do orçamento médio de saúde indiano.

Os custos anuais da terapia podem chegar a vários lakhs por paciente, tornando esses medicamentos acessíveis apenas aos casos ricos ou clinicamente críticos.

"A menos que essas empresas reduzam o custo desses medicamentos de grife, eles não serão populares entre as massas. Eles serão restritos a muito poucos pacientes ", disse Nishith Chandra, diretor de Cardiologia Intervencionista do Fortis Escorts Heart Institute em Delhi, ao The Economic Times recentemente.

Cada Mounjaro KwikPen inclui quatro doses fixas de 0,6 ml, embora a Lilly não tenha divulgado detalhes de preços.

Evolução em três fases do mercado de medicamentos para perda de peso da Índia

Nos próximos anos, espera-se que o mercado de medicamentos para perda de peso da Índia evolua em três fases distintas.

A primeira, a fase de marca, se estenderá de 2025 a meados de 2026, período durante o qual o Mounjaro da Eli Lilly e o Wegovy da Novo Nordisk provavelmente dominarão o mercado.

Esses tratamentos atenderão principalmente a pacientes ricos ou de alto risco, pois poucas alternativas estarão disponíveis e os preços permanecerão altos.

A segunda fase, que começa no final de 2026, trará disrupção com o lançamento de versões genéricas da semaglutida.

À medida que a patente da Novo Nordisk expira, as empresas farmacêuticas indianas estão prontas para inundar o mercado com alternativas mais baratas.

Espera-se que esse influxo expanda drasticamente o acesso, reduzindo os preços, intensificando a concorrência e corroendo o poder de precificação do Wegovy.

Finalmente, a partir de 2027, o mercado provavelmente entrará em uma fase de via dupla, onde se bifurca em dois segmentos.

Medicamentos de marca, como o Mounjaro, continuarão a atender pacientes com necessidades médicas críticas ou meios financeiros para pagar um prêmio por tratamentos estabelecidos, enquanto os genéricos se tornam a opção ideal para setores mais amplos da população, democratizando o acesso ao tratamento da obesidade em todos os grupos de renda.

Por que a Lilly parece mais segura como um investimento de longo prazo, enquanto a Novo corre contra o tempo

O maior risco para a Novo Nordisk está na expiração da patente de 2026 da semaglutida na Índia.

Uma vez sem patente, os genéricos podem reduzir os preços em até 90%, reduzindo drasticamente a receita da Wegovy.

Em contraste, a tirzepatida da Lilly, o composto ativo do Mounjaro, goza de proteção de patente até 2036, dando à Lilly uma pista mais longa para crescimento e controle de preços.

Essa disparidade pode remodelar o mercado. A Novo Nordisk deve aumentar agressivamente a adoção do Wegovy nos próximos 18 meses para criar fidelidade à marca antes que cheguem alternativas de baixo custo.

Contra esses fatores, os analistas veem diferentes implicações de investimento:

De acordo com a AInvest, a Novo Nordisk (NVO) é uma compra atraente de curto prazo, pois busca participação de mercado inicial, mas enfrenta forte pressão de receita após 2026.

Por outro lado, a Eli Lilly (LLY) é uma história de crescimento de longo prazo mais forte, com proteção robusta de patentes, dados de eficácia superiores e demanda global em expansão.

Chegando aos genéricos indianos, Biocon, Viatris e Cipla estão posicionados para se beneficiar da inundação esperada de semaglutida após 2026.

"Invista na Lilly para um crescimento constante, mas fique de olho no desempenho da Novo na Índia - ela ainda pode trazer surpresas antes que os genéricos ataquem", disse a AInvest.