Por que as ações da TeraWulf, CoreWeave e Nebius estão caindo

As principais ações neocloud estão em queda esta semana, apagando parte dos ganhos que registraram na semana passada, quando muitas divulgaram resultados financeiros fortes. A ação da Nebius despencou para $241, ante a máxima deste mês de $280. Da mesma forma, CoreWeave e TeraWulf caíram para $93 e $15.62, respectivamente. 

TeraWulf, CoreWeave e Nebius em meio a temores de bolha da IA

O atual colapso das ações WULF, CRWV e NBIS ocorreu em razão da contínua onda de vendas em tecnologia, em meio à alta dos rendimentos dos títulos. A Nvidia, principal representante do boom da IA, caiu para $219 desde a máxima da semana de $227. Outros nomes de destaque, como AMD, Oracle e Broadcom, também recuaram.

A razão principal por trás da liquidação foi a alta dos rendimentos dos títulos dos EUA, com o papel de 30 anos subindo ao nível mais alto em mais de duas décadas. Investidores estão preocupados com o estado da economia dos EUA, à medida que a dívida pública dispara e a guerra entre EUA e Irã entra em impasse. 

Ao mesmo tempo, investidores também temem uma possível bolha da IA. Michael Burry, que previu com precisão a Crise Financeira Global, apontou para a bolha e operou vendido em algumas das principais empresas do setor, incluindo a Nebius. 

Ele não está sozinho: TeraWulf, Nebius e CoreWeave têm posições vendidas de 23%, 25% e 13%, respectivamente. Em um relatório divulgado na terça-feira, o Banco Central Europeu alertou que uma correção de mercado era possível em meio ao boom da IA. 

Ainda assim, alguns analistas afirmam que os temores de uma bolha da IA estavam exagerados, observando que as principais empresas do setor vinham apresentando forte crescimento. Por exemplo, a Anthropic registrou mais de $11 billion no segundo trimestre, com sua taxa de receita anualizada alcançando $65 billion.

A receita da OpenAI subiu 18% no segundo trimestre, para $6.7 billion. Embora esse crescimento tenha desapontado alguns investidores, a administração afirmou que a receita está acelerando no terceiro trimestre. 

Principais empresas neocloud divulgaram resultados sólidos

As principais empresas neocloud publicaram resultados financeiros fortes. A receita da TeraWulf caiu para $71 million no segundo trimestre, ante $47 million no mesmo período do ano passado. 

Esse recuo ocorreu em função da queda contínua do preço do Bitcoin e porque a empresa continua a pivotar rumo a data centers de IA. Seu negócio de IA vai bem, evidenciado pelo contrato de 20 anos com a Anthropic no valor de quase $19 billion. O acordo será estendido para $33 billion se for prorrogado por mais cinco anos.

A CoreWeave também divulgou números fortes, com receita saltando 112% para $2.6 billion e EBITDA ajustado crescendo para $1.5 billion. A Nebius afirmou que sua receita trimestral aumentou 454%, para $582 million.

Analistas esperam que as receitas das três empresas acelerem. Espera-se que a CoreWeave fature $12.8 billion este ano e $26 billion no ano seguinte. A Nebius, por sua vez, deve faturar $3.4 billion e $11.9 billion nos próximos dois anos, respectivamente. A receita da TeraWulf deve subir para $270 million e $905 million nesse período. 

O desafio, porém, é que o custo de operar segue elevado, com os preços de GPUs, memória, servidores e equipamentos ópticos disparando. Como resultado, elas precisarão captar somas substanciais por meio de dívida e capital próprio para financiar esse crescimento.