VGLT e TLT perto de mínimas históricas enquanto rendimento de 30 anos sobe
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Vender TLT. O rendimento de 30 anos está em 5.32% (o mais alto desde 2007) e o artigo destaca a pressão contínua da dívida/deficit, além da redução de participações pelo Japão. Os fluxos ainda estão positivos, mas a dinâmica de preço é baixista: o TLT acabou de romper o suporte em $81 e está abaixo da média móvel de 50 semanas, com o RSI < 50. O próximo ponto de atração para a queda é a área da mínima histórica perto de $80, podendo cair ainda mais se os rendimentos seguirem subindo.
Key Risk: Uma queda acentuada e sustentada nos rendimentos de longo prazo (por exemplo, desaquecimento rápido da inflação ou um grande rali de aversão ao risco) que reverta a ruptura técnica.
Vender VGLT. Já está próximo de sua mínima histórica (~$52) e rompeu o suporte-chave em torno de $53, permanecendo abaixo da nuvem de Ichimoku com o RSI em queda — clássico “tendência de baixa, sem fundo ainda”. A pressão fundamental é a mesma: aumento dos custos de financiamento de longo prazo, déficits em expansão e possível venda contínua por investidores estrangeiros. Se os rendimentos continuarem subindo, o próximo alvo citado no artigo ($45) é a extensão lógica para baixo.
Key Risk: O VGLT deixa de registrar novas mínimas porque os rendimentos de longo prazo caem de forma material e se mantêm baixos tempo suficiente para inverter os indicadores de tendência.
- Os ETFs VGLT e TLT desabaram e estão próximos de suas mínimas históricas.
- Os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA continuaram subindo neste mês.
- As entradas nos ETFs VGLT e TLT continuaram aumentando neste mês.
O Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) e o iShares 20+ Year Bond ETF (TLT) mantiveram sua forte tendência de queda. O TLT caiu para $81.35 e se aproxima de sua mínima histórica de $80.67. Perdeu mais de 55% desde o seu ponto mais alto neste ano. Da mesma forma, o ETF VGLT caiu para $52, alguns pontos acima de sua mínima recorde de $51.8.
VGLT e TLT caem com salto do rendimento do Treasury de 30 anos dos EUA
Há preocupações com a alta dos rendimentos dos títulos dos EUA à medida que a dívida pública do país dispara. Dados mostram que o rendimento do Treasury de 30 anos subiu para 5.32% na terça-feira, seu nível mais alto desde junho de 2007, e muito acima da mínima de 2010, de 0.709.
Isso significa simplesmente que o custo que os EUA pagam aos detentores de seus títulos continua subindo, uma tendência que pode persistir agora que a dívida pública dos EUA está disparando. Dados compilados pelo Federal Reserve mostram que a dívida saltou para mais de $39 trillion no primeiro trimestre, e a estimativa é que ultrapassará a marca de $40 trillion nas próximas semanas.
Pior, há sinais de que essa crise persistirá no futuro próximo à medida que o déficit orçamentário dos EUA continua se ampliando, especialmente se o presidente Donald Trump conseguir o que quer. Por exemplo, ele propôs elevar o plano anual de gastos com defesa para $1.5 trillion. Parte desses recursos irá para seus projetos de vaidade, incluindo os novos navios da classe Trump.
Além disso, há indícios de que o Japão, o maior detentor de dívida dos EUA, tem reduzido suas participações. Agora detém $1.111 trillion em dívida, em forte queda em relação aos $1.22 trillion com que começou o ano. Essa venda pode continuar à medida que o iene japonês segue enfraquecendo.
Apesar dos riscos em curso, os investidores continuam a direcionar recursos para os ETFs TLT e VGLT. Dados mostram que o ETF VGLT teve mais de $233 million em entradas no último mês, elevando seus ativos totais para $10.3 billion. No total, seus aportes líquidos neste ano foram de $806 million.
O ETF TLT também registrou mais de $4.53 billion em entradas no último mês, com aportes líquidos acumulados no ano de $543 million. Agora tem mais de $45 billion em ativos.
Rendimentos de longo prazo em alta costumam ser baixistas para os ETFs TLT e VGLT, pois os preços se movem inversamente aos rendimentos.
Análise técnica do ETF TLT
Gráfico do TLT | Fonte: TradingView
O gráfico semanal mostra que o ETF TLT vem sofrendo uma forte pressão vendedora nos últimos meses. Acabou de romper o importante nível de suporte em $81, o lado inferior do padrão de triângulo descendente. Além disso, o fundo permaneceu abaixo da média móvel de 50 semanas, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) caiu abaixo do nível neutro de 50.
Portanto, é provável que o fundo continue caindo à medida que os rendimentos dos títulos seguem em alta. Se isso ocorrer, o próximo nível-chave a observar será $50.
Análise técnica do ETF VGLT
Gráfico do VGLT | Fonte: TradingView
O gráfico semanal mostra que o ETF VGLT está em uma forte tendência de baixa e agora paira em torno de sua mínima histórica. Já rompeu o importante nível de suporte em $53, o lado inferior do padrão de triângulo descendente.
O VGLT permanece abaixo da nuvem de Ichimoku, enquanto o indicador RSI continuou em queda. Assim, o preço deve seguir caindo, potencialmente até $45.
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