Ações da Oracle viraram oportunidade, mas surge padrão arriscado

As ações da Oracle permanecem sob intensa pressão nesta semana, estendendo uma forte queda que começou após os papéis atingirem $345 em setembro do ano passado. Desde então, a ação despencou quase 60% em relação à máxima histórica, com sua avaliação parecendo cada vez mais atrativa, mesmo com investidores preocupados com o aumento do endividamento da empresa e sua significativa exposição a grandes clientes como a OpenAI.

Oracle tornou-se a ação de IA mais odiada

A empresa de Larry Ellison, a Oracle, aos poucos se tornou a companhia mais criticada na indústria de inteligência artificial, apesar de seu forte crescimento. Seus resultados mais recentes mostraram que o crescimento da receita continua, com analistas esperando que o momento se mantenha devido ao seu papel no espaço de IA.

Os resultados mostraram que a receita subiu 21% no quarto trimestre fiscal, para $19.2 billion, com sua infraestrutura de nuvem crescendo 93% para $5.8 billion. Mais notavelmente, as Remaining Public Obligations (RPO) saltaram $85 billion no trimestre, para $638 billion. Isso faz do RPO ou backlog da empresa um dos maiores do setor.

A companhia também espera que sua receita continue crescendo no futuro previsível. Sua orientação é de que a receita do Q1 cresça entre 27% e 29%, com a receita anual subindo para $90 billion. A estimativa anual ficou acima da média de $89 billion que os analistas esperavam. Em seguida está prevista receita de $130 billion no ano fiscal seguinte.

Despesas de capital e dívida em alta

A razão principal para a desvalorização das ações da Oracle é a preocupação dos investidores com seus gastos e o aumento acentuado da dívida. A empresa prevê gastar $48 billion em capital este ano, seguido por $70 billion no próximo. Isso, por sua vez, empurrará a companhia a levantar somas substanciais por meio de dívida e emissão de ações. Ela planeja levantar $40 billion em dívida e capital neste ano.

Como resultado, sua dívida total subiu substancialmente nos últimos meses. Atingiu $129 billion, com dívida de curto prazo de $7.2 billion. No último trimestre, pagou mais de $1.4 billion em juros a seus credores. Embora seus títulos não estejam atualmente classificados como junk, estão à beira, com seus yields continuando a subir. A S&P Global rebaixou a empresa para BBB em junho. 

As ações da Oracle também caíram porque os investidores permanecem preocupados com a bolha de IA, sobre a qual Michael Burry alertou. Além disso, há preocupações sobre sua exposição à OpenAI, cuja taxa de crescimento de receita desacelerou.

Ainda assim, pelo lado positivo, há sinais de que a empresa ficou relativamente subavaliada, com seu múltiplo preço/lucro a termo em 18, abaixo da mediana setorial de 22.

Analistas acreditam que a ação ORCL deveria estar acima do patamar atual. O UBS tem preço-alvo de $245, enquanto Wedbush e Bernstein têm metas de $240 e $325. Barclays e Moffett Nathanson apontam alvos de $250 e $325, respectivamente.

Análise técnica do preço da Oracle enquanto se forma um padrão arriscado

Gráfico da ação ORCL | Fonte: TradingView

O gráfico semanal mostra que a ação ORCL caiu de uma máxima recorde de $345 em setembro do ano passado para os atuais $142. Permanece abaixo da média móvel exponencial de 50.

Ao mesmo tempo, formou um grande padrão ombro-cabeça-ombro cuja linha de pescoço está em $118.90. Esse padrão frequentemente leva a mais baixa ao longo do tempo. Portanto, existe o risco de que a ação continue caindo, potencialmente até o próximo suporte-chave em $118.90. Uma queda abaixo desse nível indicará mais espaço para baixa.