Ações da Nike saltam com perspectiva melhorada e mudança da China; analistas veem recuperação

As ações da Nike subiram até 10% nas negociações de pré-mercado na sexta-feira, depois que a empresa ofereceu uma previsão de receita mais otimista para o primeiro trimestre e delineou medidas estratégicas para reduzir sua dependência da fabricação chinesa.

As medidas, destinadas a combater o impacto das tarifas e reconstruir parcerias de atacado, despertaram otimismo dos investidores de que a maior marca de tênis do mundo pode estar virando a esquina após uma queda prolongada.

A alta nas ações da Nike também elevou a British Sports, uma importante parceira de varejo, cujas ações subiram 7,2%, para 87,6 pence.

Nike prevê queda mais branda na receita após queda acentuada no 4º tri

A Nike agora espera que sua receita no primeiro trimestre caia na faixa percentual de um dígito, superando ligeiramente as estimativas de consenso que projetavam uma queda de 7,3%.

Isso marca uma melhoria em relação ao desempenho da empresa no quarto trimestre, durante o qual as vendas caíram 12% ano a ano, para US$ 11,1 bilhões.

Esse número, no entanto, ficou acima das expectativas dos analistas de US$ 10,72 bilhões.

O lucro por ação no último trimestre foi de 14 centavos, superando o consenso de Wall Street de 12 centavos, embora significativamente menor do que os US$ 1,01 registrados no mesmo período do ano passado.

O declínio reflete os esforços contínuos da Nike para descontar agressivamente os produtos para eliminar o excesso de estoque e abrir espaço para novas mercadorias.

O CEO Elliott Hill, que assumiu as rédeas no início deste ano, sinalizou uma redefinição para a empresa com foco renovado na inovação de desempenho, resiliência da cadeia de suprimentos e reconstrução de relacionamentos com parceiros atacadistas.

A empresa também está aumentando os gastos com marketing para impulsionar a demanda, principalmente nas categorias de corrida, basquete e estilo de vida.

No entanto, esses investimentos pesaram nas margens.

A margem bruta no quarto trimestre caiu 440 pontos-base, para 40,3%, com a empresa atribuindo o declínio a descontos mais profundos e a uma mudança desfavorável no mix de canais.

Ainda assim, a administração enfatizou que essas mudanças eram necessárias para redefinir o negócio e se preparar para um pipeline de produtos mais simplificado.

Custos tarifários de US$ 1 bilhão esperados; Nike busca reduzir exposição à China

As tarifas continuam sendo um obstáculo significativo para a Nike e a empresa espera que as taxas resultem em um aumento de custos de cerca de US $ 1 bilhão no próximo ano, pressionando as margens brutas em cerca de 75 pontos-base.

O peso do impacto seria sentido no primeiro semestre do ano fiscal. Para mitigar as consequências, a Nike está acelerando os esforços para reduzir sua exposição à China.

Atualmente, cerca de 16% de suas importações de calçados nos EUA são originárias da China. Espera-se que esse número caia para um dígito alto até o final do ano fiscal de 2026.

"Esperamos que isso reduza para a faixa de um dígito até o final do ano fiscal de 2026", disse Hill, acrescentando que a China ainda continuará sendo uma parte fundamental da cadeia de suprimentos global da empresa.

A empresa planeja transferir mais produção para países como Vietnã e Indonésia, ao mesmo tempo em que implementa aumentos de preços sempre que possível.

Embora muitas marcas globais de calçados ainda dependam da Ásia para a fabricação, a escala e o alcance global da Nike podem dar a ela uma vantagem no gerenciamento das transições da cadeia de suprimentos.

Analistas dizem que a abordagem proativa da empresa a posiciona melhor do que alguns concorrentes que enfrentam desafios semelhantes.

A recuperação depende da reinicialização por atacado e do revigoramento da marca

Além da fabricação, a Nike está trabalhando para reparar os laços com parceiros atacadistas que foram cortados sob o ex-CEO John Donahoe, cujo impulso direto ao consumidor alienou varejistas importantes como Macy's e DSW.

A empresa agora está se envolvendo novamente com esses players enquanto forja novas parcerias, inclusive com a Amazon.

O CEO Hill disse que os primeiros sinais de demanda eram encorajadores, principalmente no segmento de desempenho, e que os atacadistas estavam fazendo mais pedidos antes da temporada de férias.

Apesar da melhora das perspectivas, Hill alertou que uma recuperação completa levaria tempo.

A Nike ainda enfrenta uma concorrência acirrada de marcas esportivas em ascensão, como On Holding e Hoka da Deckers, que ganharam terreno à medida que a Nike se concentrou em cortar custos e recalibrar sua estratégia.

Consenso dos analistas: estabilização da empresa; Recuperação em forma de V até o AF27

11 corretoras aumentaram suas metas de preço após os ganhos.

O JP Morgan ("Neutro" com um PT de US$ 64) observou que os resultados sólidos da Nike em suas principais categorias esportivas foram um sinal positivo em meio a preocupações mais amplas sobre as tendências de consumo dos EUA.

O Barclays ("Equal Weight", PT: US$ 64) disse que a empresa está enfrentando pressão de curto prazo devido ao excesso de estoque e reestruturação, mas vê os primeiros sinais de recuperação por meio da melhoria da demanda no atacado e da execução estratégica

A Evercore ISI ("Outperform", PT: US$ 90) disse que a empresa está gerenciando as expectativas destacando os principais desafios futuros: o tráfego digital deve diminuir drasticamente, a demanda por produtos retrô continuará sendo um empecilho e as vendas na China devem ser negativas.

O Morgan Stanley ("Equal Weight", PT: US$ 64) disse que a empresa está se estabilizando com atualizações modestas de estimativas impulsionadas por mudanças estratégicas, mas o crescimento de longo prazo e as preocupações com a margem persistem em meio a vendas digitais fracas e intensificação da concorrência

O analista da Jefferies, Randal Konik, disse que a empresa está posicionada para uma "recuperação em forma de V" até o ano fiscal de 2027. "À medida que as pressões competitivas diminuem, a execução melhora e, com composições mais fáceis pela frente, continuamos a Just Buy It", escreveu ele em uma nota de pesquisa.