Ações da MU caem 7% enquanto papéis de memória ficam sob pressão

As ações da Micron Technology MU caíram na terça-feira, quando o setor de semicondutores mais amplo ficou sob pressão devido à alta dos rendimentos do Tesouro e a preocupações com custos maiores de financiamento para infraestrutura de inteligência artificial.

A queda interrompeu uma forte sequência para a fabricante de chips de memória, que havia subido acima de $1.000 na sessão anterior.

As ações da Micron recuaram 7,7%, para $934.

A sul-coreana SK Hynix recuou 9,2%, enquanto a SanDisk caiu quase 10%.

Alta dos rendimentos pesa sobre ações de chips

A liquidação no setor de semicondutores ocorreu enquanto os rendimentos do Tesouro subiam, aumentando preocupações sobre custos de empréstimos e o impacto potencial sobre empresas que investem fortemente em infraestrutura de IA.

A dívida total da Micron era de $5,72 bilhões em maio, o que significa que a preocupação principal é menos sobre o endividamento da própria empresa e mais sobre se seus principais clientes poderão reduzir gastos com infraestrutura de IA à medida que o financiamento se tornar mais caro.

Achilleas Georgolopoulos, analista sênior de mercado da Trading Point XM, disse que o investimento relacionado à IA caminha para trilhões de dólares e que custos de financiamento mais altos, preços de energia e de commodities podem tornar esse investimento mais caro.

A pressão se estendeu por todo o setor de semicondutores. Advanced Micro Devices caiu 5,4%, a Intel caiu 7,3% e a Nvidia recuou 2,4%. Fabricantes de chips personalizados Marvell Technology e Broadcom caíram 8,4% e 2,9%, respectivamente.

Coherent, Ciena e Lumentum Holdings estiveram entre os maiores declinadores do S&P 500, cada uma caindo pelo menos 9% durante a sessão de terça-feira.

Fortes ganhos da Micron aumentam preocupações com realização de lucros

A Micron ganhou mais de 700% nos últimos 12 meses, tornando a ação particularmente sensível a mudanças nas expectativas dos investidores e no sentimento do mercado.

David Wagner, chefe de ações da Aptus Capital Advisors, disse que a queda mais recente pode indicar que investidores estão realizando lucros após os ganhos recentes em ações de hardware de IA.

Ion Jauregui, analista da ActivTrades, também apontou para a magnitude dos ganhos recentes, dizendo que volatilidade e realização de lucros podem permanecer elevadas entre ações de tecnologia de alto beta.

O recuo segue um período de forte momentum entre as ações de chips, à medida que os investidores se tornaram progressivamente mais confiantes sobre a durabilidade dos gastos de capital relacionados à IA.

No entanto, as expectativas crescentes também aumentaram o potencial para movimentos bruscos quando o sentimento muda.

Desenvolvimentos em IA acrescentaram outro fator ao foco do mercado. Jeffrey Favuzza, analista de negociação de ações da Jefferies, observou que a liquidação seguiu fraqueza em ações de tecnologia listadas na Ásia e pode estar ligada a preocupações sobre rendimentos do Tesouro elevados.

Demanda por memória continua sendo um suporte-chave

Apesar da liquidação, analistas apontaram a demanda contínua por produtos de memória e armazenamento como um suporte potencial para o setor.

Paul Meeks, chefe de pesquisa de tecnologia da Freedom Capital Markets, disse que as empresas de memória têm 'fundamentos sólidos', enquanto investidores pessimistas continuam preocupados com um possível colapso nos preços de chips de commodity.

Meeks também destacou acordos de longo prazo com clientes firmados pela Micron e pela SanDisk.

Ambas as empresas disseram que os preços mínimos estabelecidos em acordos plurianuais são garantidos para ficar acima dos picos observados em booms anteriores do setor de memória.

Jauregui afirmou que a demanda por produtos de memória e armazenamento continua forte e está aumentando rapidamente.

Ele acrescentou que maior confiança em gastos de capital sustentados com IA deve apoiar o setor de semicondutores como um todo.

No entanto, com as expectativas subindo junto com os preços das ações, os investidores podem ficar sensíveis a qualquer sinal de que os gastos com IA ou a demanda por semicondutores estejam enfraquecendo.

Jauregui disse que continua otimista em relação à narrativa estrutural da IA, ao mesmo tempo em que advertiu sobre riscos de curto prazo caso as expectativas se suavizem.