TOTVS vai adquirir unidade de software Linx da StoneCo por US$ 561 milhões: eis o que sabemos

A empresa brasileira de tecnologia TOTVS anunciou nesta terça-feira que assinou um instrumento legal para adquirir 100% das ações da Linx Participações, de propriedade da StoneCo, por um valor estimado de R$ 3,05 bilhões (ou US$ 561 milhões).

De acordo com a mídia local InfoMoney, a transação pertence a uma parte dos negócios de software da Linx, especializados em soluções de varejo.

Fato relevante divulgado pela TOTVS mostrou que a aquisição será financiada com uma combinação de seus recursos e novas dívidas a serem contratadas.

A Linx é amplamente conhecida por suas soluções de software voltadas para o varejo.

Em 2024, a empresa registrou receita total de R$ 1,145 bilhão, equivalente a aproximadamente US$ 211 milhões.

Desse total, R$ 1,048 bilhão (ou US$ 193 milhões) foram receitas recorrentes, demonstrando a estabilidade da base de clientes.

A Linx também alcançou EBITDA ajustado de R$ 239 milhões, ou US$ 44 milhões, reforçando sua posição como um player proeminente e lucrativo no setor de TI de varejo.

Movimento estratégico para a TOTVS

De acordo com a TOTVS, a aquisição fortalece a estratégia da empresa de expandir na área de varejo, onde pretende replicar a forte presença que já possui em outros mercados.

A mudança segue a estratégia de longo prazo da empresa de plataforma de tecnologia de desenvolver integração vertical liderada por líderes em todos os setores.

A transação continua dependente da aprovação do Cade, órgão antitruste do Brasil, bem como de outras aprovações regulatórias e da luz verde dos acionistas.

Dois acionistas que detêm 8,82% das ações com direito a voto da TOTVS já prometeram votar a favor da aquisição.

Uma oferta renovada após a derrota de 2020

A Linx já estava no radar da TOTVS, e essa aquisição traz de volta esse interesse.

A TOTVS e a StoneCo entraram em guerra pelo controle da Linx em 2020, com a StoneCo comprando a Linx por R$ 6,7 bilhões, ou cerca de US$ 1,23 bilhão na época – mais que o dobro do valor atual da transação.

Nos anos seguintes, as especulações surgiram à medida que circulavam rumores de um retorno da TOTVS e uma oferta revisada. No entanto, foi apenas em abril de 2025 que as negociações exclusivas foram formalmente renovadas entre a TOTVS e a StoneCo.

Em uma apresentação para investidores de 2020 da TOTVS (B3: TOTS3), analistas do Goldman Sachs apontaram possíveis ganhos de sinergia.

Durante a teleconferência de resultados do 2º trimestre de 2024 da empresa, a administração enfatizou novamente que a justificativa para a aquisição era sólida, apesar da duração desde a oferta original.

Perspectivas e próximas etapas

Se autorizada, a aquisição permitirá que a TOTVS fortaleça sua posição como líder em tecnologia empresarial, com maior presença no varejo – um dos setores que provavelmente experimentará a contínua transformação digital no Brasil e na América Latina.

A transação reflete uma tendência maior de consolidação de software e expansão específica do setor, na qual a receita recorrente e o profundo conhecimento do setor são vistos como vantagens competitivas críticas.