Ações da Texas Instruments caem 12%, apesar dos fortes resultados do 2º tri em meio a perspectivas cautelosas

As ações da Texas Instruments (TXN) caíram 12% depois que a empresa divulgou orientações para o terceiro trimestre que ficaram aquém das expectativas de ganhos de Wall Street, levantando preocupações sobre o impacto das tarifas em andamento e da incerteza geopolítica.

Embora a empresa de semicondutores tenha apresentado resultados melhores do que o esperado no segundo trimestre, os investidores pareciam mais focados no tom cauteloso da empresa para os próximos trimestres.

A empresa espera lucro por ação no 3º trimestre entre US$ 1,36 e US$ 1,60, com um ponto médio de US$ 1,48, um pouco abaixo da estimativa consensual da LSEG de US$ 1,50.

A orientação de receita para o trimestre é de US$ 4,45 bilhões a US$ 4,80 bilhões, com um ponto médio de US$ 4,63 bilhões, modestamente acima das expectativas dos analistas de US$ 4,59 bilhões.

Forte desempenho no 2º trimestre impulsionado por segmentos analógicos e incorporados

Para o segundo trimestre encerrado em 30 de junho de 2025, a Texas Instruments relatou lucro por ação de US$ 1,41, superando sua faixa de orientação interna de US$ 1,21 a US$ 1,47 e a estimativa de consenso de Zacks em 6,82%.

Os lucros aumentaram 15,6% ano a ano, enquanto o lucro líquido subiu para US$ 1,3 bilhão, de US$ 1,13 bilhão há um ano.

A receita do trimestre foi de US$ 4,45 bilhões, também acima das estimativas e refletindo um aumento de 16% ano a ano.

A Texas Instruments já superou as estimativas de ganhos por quatro trimestres consecutivos, com uma surpresa média de 11,23%.

O desempenho da empresa foi liderado pelo crescimento em seu segmento analógico, que contribuiu com US$ 3,45 bilhões, ou 77,6% da receita total, marcando um aumento de 18% ano a ano.

A divisão de Processamento Incorporado registrou receita de US$ 679 milhões, um aumento de 10,4%, enquanto o segmento Outros gerou US$ 317 milhões, um aumento de 13,6%.

Na frente de lucratividade, o lucro operacional aumentou 25,2%, para US$ 1,56 bilhão, e a margem operacional expandiu 250 pontos-base, para 35,1%.

O lucro bruto aumentou 16%, para US$ 2,58 bilhões, com a margem bruta se mantendo estável em 58%.

Ventos contrários tarifários e recuperação automotiva superficial pesam sobre a orientação

Durante a teleconferência de resultados da empresa, o CEO Haviv Ilan citou uma "recuperação superficial" no setor automotivo e preocupações persistentes entre os clientes em relação às tarifas e à incerteza geopolítica.

Ele sugeriu que parte da força do segundo trimestre pode ter sido impulsionada pela demanda antecipada, já que os clientes correram para garantir o estoque antes de possíveis tarifas.

Apesar dos resultados positivos, essa perspectiva cautelosa influenciou a orientação da empresa para o 3º trimestre, que inclui uma alíquota efetiva projetada de 12 a 13%.

Analistas e investidores agora estão observando de perto para ver como a Texas Instruments navega no cenário comercial em evolução e na demanda moderada.

Fluxo de caixa saudável, balanço patrimonial forte e retorno de capital

A Texas Instruments encerrou o trimestre com um saldo de caixa e investimento de curto prazo de US$ 5,36 bilhões, acima dos US$ 5 bilhões no final do primeiro trimestre.

A dívida de longo prazo aumentou para US$ 14,04 bilhões, de US$ 12,85 bilhões.

A empresa gerou US$ 1,86 bilhão em fluxo de caixa operacional durante o trimestre e retornou US$ 1,54 bilhão aos acionistas por meio de US$ 302 milhões em recompras de ações e US$ 1,24 bilhão em dividendos.

No primeiro semestre de 2025, o fluxo de caixa operacional totalizou US$ 2,71 bilhões, enquanto o retorno de capital atingiu US$ 3,44 bilhões.

Apesar de uma retração de curto prazo nas ações, os sólidos fundamentos e o posicionamento estratégico da Texas Instruments nos mercados automotivo e de semicondutores industriais continuam a sustentar suas perspectivas de longo prazo.