Scottish Mortgage: SpaceX apresenta risco; Anthropic oferece alívio

O preço da ação do Scottish Mortgage Trust subiu mais de 1% na sexta-feira, reduzindo parte das perdas registradas no início da semana enquanto investidores aplaudiam o IPO da SpaceX, que representou um marco importante para o fundo. Subiu para um máximo de 1,497p antes de reduzir os ganhos e fechar em 1,450p. A ação da SMT agora enfrenta um grande obstáculo, mas o próximo IPO da Anthropic pode oferecer um alívio.

Ação Scottish Mortgage enfrenta grande risco com a SpaceX

A ação da SMT iniciou uma forte valorização no início deste ano, à medida que investidores comemoravam a crescente avaliação da SpaceX, seu maior investimento. SpaceX lançou seu IPO na sexta-feira, levantando $75 billion e atingindo uma avaliação de $2.1 trillion. 

Isso significa que a Scottish Mortgage obteve um retorno substancial, pois investiu na empresa quando ela era avaliada em menos de $100 billion. Investiu 315 million pounds na empresa em 2018, um montante que agora disparou.

Ainda assim, o trust enfrenta um risco significativo com base no comportamento das empresas ao abrirem capital. Dados mostram que mais de 90% de todas as empresas que abriram capital desde janeiro de 2025 seguiram um padrão semelhante. Elas dispararam inicialmente em meio ao hype do IPO e depois recuaram bruscamente.

Há vários exemplos disso, incluindo Figma, Circle e Medline. O preço da ação da Figma subiu de $33 para $142, antes de despencar para abaixo de $20 hoje. A Circle saltou para $300 e depois caiu para $49 alguns meses depois. A Medline subiu para $50 e hoje caiu para $36.

Portanto, existe a probabilidade de que a ação SPCX recue nos próximos dias à medida que investidores realizem lucros e persistam preocupações com avaliação. Se isso ocorrer, o valor do investimento da Scottish Mortgage cairá substancialmente.

Algumas empresas-chave no portfólio da Scottish Mortgage perderam impulso este ano. A Meta Platforms caiu 30% desde seu ponto mais alto no ano passado, enquanto a Amazon recuou 14% desde a máxima do ano até hoje.

IPO da Anthropic para compensar o recuo da SPCX

No lado positivo, o preço das ações da SMT receberá um alívio por causa de sua participação na Anthropic, criadora do Claude. A Bailie Gifford, que administra a SMT, fez seu primeiro investimento na Anthropic em 2021 e vem ampliando gradualmente sua posição. A Anthropic agora representa cerca de 2.7% de suas participações.

O retorno do fundo tem sido forte, já que a Anthropic levantou recentemente capital com uma avaliação de $900 billion. Essa captação a torna a empresa que mais rapidamente ultrapassou essa avaliação.

A Anthropic recentemente apresentou seus papéis de IPO, e traders antecipam que receberá uma avaliação de $1.5 trillion após abrir capital ainda este ano. 

Outros possíveis catalisadores da empresa são seus investimentos na Stripe e na ByteDance, controladora do TikTok. A Stripe tornou-se um player importante na indústria financeira, sendo usada por algumas das maiores empresas do mundo, como OpenAI, Amazon, Nvidia, Ford, Coinbase e Google.

Ela processa transações no valor de trilhões de dólares por ano, com sua avaliação subindo para mais de $150 billion. Depois de permanecer privada por anos, a Stripe provavelmente abrirá capital em breve.

A ByteDance também provavelmente abrirá capital, movimento que deve agregar centenas de bilhões de dólares em valor.

Análise do gráfico da ação SMT

Gráfico do preço da ação Scottish Mortgage | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o preço da ação da Scottish Mortgage caiu nos últimos dias. Recuou de um máximo de 1,565p no início deste mês para um mínimo de 1,395p. Em seguida, recuperou-se para os atuais 1,450p. 

A ação formou um padrão de candle doji, indicando uma reversão à medida que o hype do IPO da SpaceX começa a desaparecer. Se isso ocorrer, a ação cairá para cerca de 1,300p antes de retomar a tendência de alta.