Preço da ação da Figma preso em mercado baixista: vai cair mais ou se recuperar?

O preço da ação da Figma sofreu forte pressão neste ano e agora oscila em seu nível mínimo histórico, em meio a crescentes preocupações sobre seu crescimento de receita na era da inteligência artificial (IA). Após atingir a máxima de $143 após seu IPO no ano passado, a ação despencou para $19 hoje, com sua capitalização de mercado caindo de $60 bilhões para $10,2 bilhões.

A ação da Figma desabou em meio a preocupações com o crescimento

A Figma, um dos principais players da indústria de design, tornou‑se uma das maiores retardatárias do mercado acionário. Esse recuo espelha o desempenho de outras empresas do setor de software, como Salesforce, Adobe e ServiceNow.

A ação despencou em meio a preocupações com a "SaaSpocalypse", uma situação em que empresas de software seriam disruptadas por ferramentas de IA. Além disso, é fácil criar gráficos de qualidade usando ferramentas de IA como ChatGPT e DeepSeek.

No entanto, os resultados financeiros mostram que a companhia vai relativamente bem em termos de crescimento de receita. Os números mais recentes indicaram que sua receita cresceu 46% no primeiro trimestre, para $334 milhões.

O mais notável é que a empresa não está perdendo clientes para ferramentas de IA. Sua taxa de retenção líquida em dólares subiu para 139%. Clientes pagantes com ARR de $10.000 ou mais saltaram para 15.218, ante 9.000 no segundo trimestre de 2024. Aqueles com ARR de $100.000 ou mais aumentaram para 1.525, ante 1.000 no mesmo período do ano passado. 

Ainda assim, os resultados mostraram que a empresa teve um prejuízo líquido de $142 milhões no trimestre. Foi uma grande reversão, já que registrou lucro de $44 milhões um ano antes. Essa perda aumentou conforme a empresa elevou suas despesas operacionais, com R&D subindo para $172 milhões, S&G disparando para $125 milhões e G&A atingindo $103 milhões. 

No lado positivo, a empresa gerou fluxo de caixa livre ajustado de $89 milhões e um lucro operacional de $52 milhões. 

Há indícios de que a empresa não está tão superavaliada, especialmente segundo o múltiplo da regra dos 40. A empresa tem crescimento de receita projetado de 35% e margem operacional de 16%. Isso lhe confere um múltiplo da regra dos 40 de 51%. 

Analistas mantêm uma perspectiva otimista para o preço da ação da Figma. O JPMorgan tem um preço‑alvo de $42, bem acima dos $19 atuais. RBC, Piper Sandler, Morgan Stanley e BTIG têm alvos acima de $35. 

Análise técnica do preço da ação da Figma

Gráfico do preço da ação FIG | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o preço da ação da Figma sofreu pressão nos últimos meses desde a abertura de capital. Manteve‑se abaixo da linha de tendência descendente que liga os pontos mais altos desde dezembro do ano passado.

A ação também operou abaixo de todas as médias móveis, sinal de que os urso continuam no controle. Há ainda indícios de que formou um padrão de triângulo descendente, um sinal comum de continuação baixista. 

Portanto, o cenário mais provável é que a ação permaneça sob pressão no curto prazo, especialmente após o último balanço da Adobe. Se isso ocorrer, ela pode cair até o suporte-chave de $15 e depois ensaiar uma forte recuperação no longo prazo à medida que os temores do "SaaSpocalypse" terminarem.