Por que as ações da Oracle caíram cerca de 5% na terça-feira

As ações da Oracle caíram cerca de 5% na terça-feira, deixando o papel a caminho da terceira sessão consecutiva de perdas, enquanto o aumento dos rendimentos dos títulos e a renovada preocupação com a inflação pressionavam as ações de tecnologia.

O mercado mais amplo também recuou no primeiro pregão de setembro.

O S&P 500 caiu 0,3%, enquanto o Nasdaq Composite perdeu 0,5%. O Dow Jones Industrial Average caiu 221 pontos, ou 0,4%.

Os rendimentos globais de títulos continuaram a subir, com o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA alcançando níveis não vistos desde janeiro de 2025.

O rendimento do título público de 10 anos do Japão subiu ao nível mais alto desde agosto de 1996, enquanto o rendimento de referência da Alemanha atingiu seu nível mais alto desde 2011.

Posteriormente, as ações se recuperaram de suas mínimas à medida que a pressão de alta sobre os rendimentos diminuiu.

Oracle enfrenta pressão

As ações da Oracle permaneceram sob pressão nos últimos meses e recuaram cerca de 4% nos últimos seis meses.

A TD Cowen reduziu seu preço-alvo para a Oracle para US$240, ante US$300, ao mesmo tempo em que manteve a recomendação Buy antes do analyst day da empresa em 28 de outubro.

A firma espera que computação em nuvem seja o foco principal do evento e afirmou que a Oracle provavelmente divulgará metas fiscais atualizadas para 2030.

O próximo catalisador importante da empresa é o relatório trimestral de resultados, esperado entre 10 e 15 de setembro.

Analistas esperam que a Oracle registre lucro por ação de US$1,67, ante US$1,47 um ano antes.

Espera-se que a receita atinja US$19,13 bilhões, em comparação com US$14,93 bilhões anteriormente.

Citi vê oportunidade após forte queda

O Citi abriu uma vigilância de catalisadores positivos para a Oracle na semana passada, argumentando que o colapso recente do preço das ações da empresa de software poderia oferecer um ponto de entrada antes dos resultados e do analyst day de outubro.

O banco afirmou que há uma "oportunidade após uma das deslocalizações e quedas mais extremas na história da ação."

O Citi atribuiu a pressão recente em parte à capitulação de investidores e a fatores técnicos de venda, incluindo spreads de crédito e emissões de ações no mercado à vista.

Segundo o Citi, as ações da Oracle tiveram desempenho inferior ao da maioria dos pares de tecnologia de grande capitalização nos últimos três meses, com a ação sofrendo uma queda do pico ao vale de mais de 50% em 30 a 40 dias.

O banco descreveu o movimento como quatro a cinco desvios-padrão em relação à volatilidade histórica.

O Citi disse que as expectativas desde então foram reajustadas, com vendas forçadas provavelmente por trás da queda da ação e com spreads de títulos e de credit default swaps se recuperando.

Demanda por nuvem oferece potencial catalisador

O Citi também apontou atualizações recentes de provedores de neocloud como uma possível leitura positiva para a Oracle.

O banco afirmou que a forte demanda está impulsionando melhorias de preço e margem para empresas neocloud e argumentou que a Oracle poderia ver benefícios semelhantes decorrentes de contratos recém-assinados.

A Oracle adicionou mais de US$85 bilhões em backlog sequencial no trimestre de maio, segundo o Citi, em comparação com aproximadamente US$9 bilhões adicionados pelos provedores de neocloud referenciados pelo banco.

Esse crescimento no backlog pode se tornar um foco importante quando a Oracle reportar resultados ainda este mês, especialmente à medida que os investidores avaliam se o negócio de nuvem da empresa pode compensar a pressão recente sobre a ação.

Para os acionistas da Oracle, a combinação dos resultados de setembro e do analyst day de outubro cria dois testes de curto prazo para as perspectivas de crescimento da nuvem da empresa.

Ao mesmo tempo, a forte queda da ação deixou os analistas divididos entre preocupações sobre avaliação e expectativas de recuperação.