Ações da Whirlpool caem 12% após perder as expectativas do 2º trimestre e reduzir dividendos

As ações da Whirlpool Corporation (NYSE: WHR) caíram 12% na terça-feira, depois que a fabricante de eletrodomésticos divulgou resultados decepcionantes no segundo trimestre e cortou seu dividendo anual quase pela metade.

As ações já haviam caído mais de 24% no ano até agora.

A falha no 2º trimestre levou o Bank of America a rebaixar a ação para baixo desempenho de neutra, citando demanda discricionária fraca, aumento de promoções e um ambiente global desafiador.

O analista Rafe Jadrosich também reduziu seu preço-alvo em US$ 30, para US$ 70 por ação, sugerindo uma desvantagem adicional de quase 28,5% em relação aos níveis atuais.

Perda de lucros e orientação fraca impulsionam a liquidação

A Whirlpool registrou receita de US$ 3,77 bilhões no segundo trimestre de 2025, queda de 5,4% ano a ano e abaixo das estimativas dos analistas de US$ 3,89 bilhões, uma queda de cerca de 3%.

O lucro por ação (GAAP) foi de US$ 1,17, ficando aquém da estimativa consensual de US$ 1,58 em 25,8%.

O EBITDA ajustado ficou em US$ 284 milhões, também abaixo da previsão de US$ 312,1 milhões.

Embora a empresa tenha reconfirmado sua orientação de receita para o ano inteiro em US$ 15,8 bilhões (0,9% acima das expectativas dos analistas), Wall Street se concentrou nos resultados trimestrais abaixo do esperado e nas perspectivas futuras decepcionantes.

As principais vendas de eletrodomésticos caíram ano a ano em todas as principais geografias: América do Norte, América Latina e Ásia.

A margem operacional do trimestre foi de 5,4%, uma melhora em relação aos 3,3% do ano anterior.

No entanto, o fluxo de caixa livre da empresa ficou negativo em -US$ 63 milhões, uma reversão acentuada em relação aos US$ 275 milhões relatados no mesmo período do ano passado.

Dividendos cortados em meio à pressão financeira

Somando-se às preocupações dos investidores, a administração da Whirlpool propôs uma redução em seu dividendo anual de US$ 7,00 para US$ 3,60 por ação.

O movimento reflete a crescente pressão sobre os fluxos de caixa e a alavancagem elevada após um trimestre fraco.

De acordo com Jadrosich, o corte de dividendos é um sinal de que a administração está priorizando a estabilidade do balanço patrimonial em meio a ventos contrários contínuos.

"A Whirlpool ainda não se beneficiou das tarifas sobre as importações de eletrodomésticos, apesar de sua pegada favorável na fabricação dos EUA", observou Jadrosich.

Ele citou duas razões principais: varejistas e fabricantes estocaram estoque antes que as tarifas entrassem em vigor, e os concorrentes estrangeiros parecem dispostos a absorver perdas de margem de curto prazo para manter a participação de mercado.

O analista alertou que, se as tarifas levarem a novos aumentos de preços em todo o setor, a Whirlpool poderá enfrentar pressão adicional de volume no que continua sendo um ambiente de consumo frágil.

Rebaixamento de analistas reflete preocupações de médio prazo

O rebaixamento do Bank of America reflete preocupações com as perspectivas de crescimento de curto prazo da Whirlpool.

Jadrosich acredita que a desaceleração dos gastos discricionários, o aumento da atividade promocional e a volatilidade nos mercados internacionais continuarão a pesar no múltiplo de avaliação da empresa até 2025.

Apesar de sua considerável base de fabricação na América do Norte, a Whirlpool ainda não viu benefícios significativos das mudanças na política comercial.

A combinação de enfraquecimento da demanda e poder de precificação limitado está pressionando a lucratividade e a confiança dos investidores.

Com uma capitalização de mercado de US$ 5,55 bilhões, a Whirlpool continua sendo um player importante na indústria global de eletrodomésticos.

No entanto, a liquidação de terça-feira ressalta os desafios que enfrenta à medida que ventos contrários macroeconômicos, pressão competitiva e mudança no comportamento do consumidor convergem para limitar a alta no curto prazo.