Ações da Novo Nordisk rebaixadas enquanto Trump provoca tarifas farmacêuticas de 250%

A Novo Nordisk (NYSE: NVO) está caindo na abertura do mercado hoje, depois que o presidente Donald Trump disse que as tarifas farmacêuticas podem chegar a 250%, enquanto ele continua pressionando para que a fabricação de medicamentos retorne aos EUA.

Em entrevista à CNBC esta manhã, o presidente Trump confirmou que planeja começar com uma "pequena tarifa", seguida por um aumento para 150% dentro de um ano, e depois subir ainda mais a partir daí ao longo do tempo.

O anúncio causou repercussões nas ações farmacêuticas, que já estão lutando com reformas de preços e interrupções na cadeia de suprimentos – até mesmo fazendo com que o analista do UBS, Matthew Weston, rebaixasse as ações da Novo Nordisk para "neutras".

A previsão dovish de Weston sobre as ações da NVO é significativa, uma vez que elas já caíram quase 50% em relação à alta acumulada no ano no início de março.

O que as tarifas farmacêuticas significam para as ações da Novo Nordisk

A possibilidade de tarifas de três dígitos sobre medicamentos importados traz incerteza adicional para a Novo Nordisk, uma vez que seus tratamentos de sucesso para obesidade e diabetes, Wegovy e Ozempic, dependem fortemente das vendas nos EUA.

Embora a empresa dinamarquesa tenha capacidade de fabricação nos Estados Unidos, sua cadeia de suprimentos global, no entanto, permanece exposta a choques de política comercial.

De acordo com especialistas, se a política de preços de "nação mais favorecida" de Trump for aplicada juntamente com tarifas elevadas, a NVO poderá ser forçada a vender seu portfólio nos níveis de preços europeus – corroendo significativamente as margens.

Embora o CEO Lars Fruergaard Jørgensen tenha declarado anteriormente que a empresa está "bem posicionada" para lidar com os riscos tarifários, os investidores continuam cautelosos com o impacto de longo prazo na lucratividade, no poder de precificação e no preço das ações da NVO.

Por que outro motivo o UBS rebaixou o NVO

O analista do UBS, Matthew Weston, rebaixou as ações da Novo Nordisk e reduziu seu objetivo de preço drasticamente para cerca de US$ 52, mas também devido ao "perfil de crescimento em rápida deterioração" do portfólio GLP-1 da empresa.

Apesar do forte reconhecimento da marca, o Ozempic se estabilizou cedo, enquanto o Mounjaro e o Zepbound, da Lilly, ganharam o favor dos médicos.

O UBS também citou a má execução comercial e a fraca aceitação nos canais segurados por sua chamada dovish sobre as ações da NVO.

As alternativas compostas de GLP-1 continuam a reduzir a participação de mercado da Novo - e a administração já alertou que o reembolso do Medicare vinculado aos preços europeus pode "reduzir significativamente o valor", acrescentou o analista.

Ainda há motivos para investir na Novo Nordisk aqui?

A transição de liderança da Novo Nordisk – a partir de 7 de^{agosto – ocorre} em um momento crucial.

O novo presidente-executivo Maziar Mike Doustdar herda um negócio que enfrenta ventos contrários regulatórios, erosão competitiva e ceticismo dos investidores.

Embora a Novo mantenha o domínio no tratamento do diabetes e um robusto pipeline de P&D, sua franquia de obesidade está sob pressão.

Dito isso, outras empresas de Wall Street parecem ter confiança na capacidade da nova liderança de dar a volta por cima, dado que a classificação de consenso sobre as ações da Novo Nordisk permanece em "overweight".

Um rendimento de dividendos saudável de 3,40% vinculado às ações da NVO as torna um pouco mais atraentes de se possuir – especialmente agora que estão sendo negociadas em uma baixa acumulada no ano.