Por que o declínio pós-lucro nas ações da CoreWeave é justificado e o que vem a seguir

A CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV) registrou receita e fluxo de caixa no segundo trimestre , impulsionados principalmente pela implantação acelerada da unidade de processamento gráfico (GPU) na quarta-feira.

A empresa com sede em Livingston também emitiu orientações encorajadoras sobre a demanda de infraestrutura de IA, com o CEO Michael Intrator citando necessidades de dimensionamento "sem precedentes" na divulgação de resultados.

Ainda assim, as ações da CoreWeave abriram cerca de 11% em queda hoje, embora ainda estejam sendo negociadas a mais de 3x seu preço de oferta pública inicial (IPO) de US$ 40 por ação no final de março.

Por que as ações da CoreWeave estão caindo nos ganhos do 2º trimestre?

Os investidores estão optando por cautela com as ações da CRWV esta manhã, principalmente porque a carteira de pedidos da empresa de IA, representada pelas obrigações de desempenho restantes (RPO), ficou aquém das estimativas.

Em uma entrevista à CNBC hoje, o analista da MoffettNathanson, Nick Del Deo, argumentou que a suavidade do RPO sinaliza novas reservas mais fracas do que o esperado, reforçando as preocupações com a diversificação limitada da receita e a dependência excessiva de um punhado de contratos de longo prazo.

Além disso, o fluxo de caixa operacional da empresa de infraestrutura de inteligência artificial e o capex planejado decepcionaram novamente no segundo trimestre, o que também pode estar contribuindo para a queda do preço das ações da CoreWeave na quarta-feira.

Você deve comprar ações da CRWV após o declínio dos lucros?

Embora a receita mais do que triplicou para a CoreWeave para US$ 395 milhões no segundo trimestre, é necessário cautela ao comprar a queda pós-lucro nas ações de IA, uma vez que seu período de bloqueio expira amanhã (14 de agosto) após o sino.

É razoável supor que os insiders e os primeiros investidores optarão por reduzir suas participações nas ações da CRWV à medida que o bloqueio expirar, já que atualmente está bem acima de 250% em relação à baixa acumulada no acumulado do ano no final de abril.

E se eles decidirem a favor de realizar lucros para capitalizar esse rali explosivo - as ações da CoreWeave podem recuar de forma bastante significativa nas próximas semanas.

De acordo com Nick Del Deo, a empresa listada na Nasdaq também é limitada pela capacidade do data center e aquisição de GPU - e embora sua recente aquisição da Core Scientific tenha como objetivo mitigar esses riscos, esse acordo de compra em si pode ser testado quando o período de bloqueio expirar.

"Qualquer pressão descendente resultante do aumento da oferta de ações ou da venda de informações privilegiadas pode afetar a dinâmica do negócio e aumentar a oposição dos investidores", disse Greg Miller – analista sênior do Citizens JMP em sua nota de pesquisa hoje.

Observe que a MoffettNathanson atualmente tem um preço-alvo de US$ 56 para as ações da CRWV, indicando uma potencial desvantagem de outros 60% a partir daqui.

As ações da CoreWeave estão flagrantemente supervalorizadas

Apesar da retração pós-lucro, as ações da CoreWeave permanecem significativamente supervalorizadas.

No momento em que este artigo foi escrito, o múltiplo preço/vendas (P/S) das ações de IA era de aproximadamente 26, o que, embora menor do que empresas como a Nvidia, sinaliza uma avaliação esticada, já que a CoreWeave perdeu 21 centavos por ação em seu segundo trimestre fiscal e tem diversificação mínima de receita.

E embora a avaliação por si só não deva orientar as decisões de investimento, o múltiplo das ações da CRWV, no mínimo, sugere que pode haver maneiras melhores de jogar com ações de IA do que a CoreWeave Inc.