Tapeçaria desliza na redefinição de Kate Spade e tarifas, mas o ímpeto da Coach sinaliza alta de longo prazo

As ações da Tapestry caíram na quinta-feira depois que a empresa alertou que um ano desafiador estava por vir para sua marca Kate Spade, mesmo com a marca irmã Coach apresentando um crescimento robusto.

O preço das ações caiu cerca de 14% às 10h51 de quinta-feira. A queda ocorreu apesar de quase triplicar as ações no ano passado.

As vendas da Kate Spade caíram 13% no quarto trimestre fiscal, para US$ 252,6 milhões, um pouco melhor do que as previsões de Wall Street.

As vendas de ônibus aumentaram 14%, para US$ 1,43 bilhão, ajudando a superar as expectativas de vendas em toda a empresa.

Para o ano fiscal atual, a Tapestry espera que a receita se aproxime de US$ 7,2 bilhões, um pouco acima das estimativas dos analistas de US$ 7,12 bilhões.

O lucro por ação é projetado em US$ 5,30 a US$ 5,45, abaixo do consenso de US$ 5,49 de Wall Street.

O chefe financeiro e diretor de operações, Scott Roe, disse que os custos mais altos das tarifas reduziriam a lucratividade em cerca de US$ 160 milhões no ano fiscal de 2026.

Embora a empresa esteja trabalhando para compensar esses custos, o impacto será sentido no curto prazo.

"Continuo confiante em nossa capacidade de lidar totalmente com esses ventos contrários ao longo do tempo", disse Roe.

O grupo de acessórios de luxo disse que embarcará em "medidas estratégicas e financeiras" para reposicionar a Kate Spade para expansão de longo prazo, um processo que a presidente-executiva Joanne Crevoiserat disse que pesará temporariamente na receita e na lucratividade.

"Embora essas ações pressionem a receita e a lucratividade no ano fiscal de 2026, elas são essenciais para fortalecer a base da marca e desbloquear um crescimento sustentável e lucrativo", disse Crevoiserat a analistas.

Aplicando o manual do treinador a Kate Spade

A Tapestry planeja replicar as estratégias usadas na recuperação da Coach, que incluíram aprimorar a identidade da marca, reduzir descontos e melhorar o foco no produto.

Para Kate Spade, a empresa aumentará o marketing voltado para os compradores da Geração Z e simplificará suas ofertas de bolsas.

"Embora uma reviravolta leve tempo, estamos confiantes em nosso caminho a seguir e na oportunidade da marca de crescimento saudável e lucrativo", disse Crevoiserat.

Analistas veem vantagem de longo prazo devido à reformulação da Coach

Apesar da fraca reação das ações, os analistas mantiveram uma visão de longo prazo geralmente positiva.

No longo prazo, os analistas acreditam que a empresa ainda se beneficia de vários ventos favoráveis, decorrentes da reformulação bem-sucedida da marca Coach, que atraiu compradores mais jovens e preocupados com as tendências.

Oliver Chen, da TD Cowen, reiterou uma classificação de compra para as ações após os ganhos e um preço-alvo de US$ 130, dizendo que a orientação de ganhos pode ser conservadora se a administração compensar o impacto tarifário de forma mais eficaz do que o esperado.

"Acreditamos que o impulso da marca Coach continuará, a execução do estilo de vida pode impulsionar os preços e as transações e investimentos em marketing na China apoiarão o crescimento", escreveu ele em uma nota de pesquisa na manhã de quinta-feira.

"A Coach continua a encontrar impulso com os consumidores mais jovens, que tendem a comprar com mais frequência e gastar mais, e a expansão da categoria, como calçados, está tendo um bom desempenho", escreveu Dana Telsey, CEO do Telsey Advisory Group, em uma nota sobre os resultados da Tapestry.

Ela classifica as ações da Tapestry em Outperform com um preço-alvo de US$ 125.

Aumento de dividendos sinaliza confiança

O conselho da Tapestry aprovou um aumento de 14% em seu dividendo trimestral, para 40 centavos por ação, pagável em 22 de setembro aos acionistas registrados em 5 de setembro.

A taxa de dividendos anualizada agora é de US$ 1,60 por ação.

Embora a empresa enfrente ventos contrários de curto prazo com as tarifas e a revisão da Kate Spade, seu forte desempenho da Coach, execução disciplinada e compromisso com os retornos aos acionistas ressaltam a crença da administração em seu caminho de crescimento de longo prazo.