Preço das ações da Tesla pronto para uma grande mudança, pois os problemas de avaliação persistem

O preço das ações da Tesla permaneceu em uma faixa apertada este mês, enquanto os investidores aguardam o próximo catalisador. A TSLA estava sendo negociada a US$ 330, 53% acima de seu nível mais baixo este ano e 32% abaixo do ponto mais alto. Este artigo explora se é seguro comprar ações da TSLA hoje e se sua avaliação pode ser justificada.

Desafio de avaliação da Tesla

Os negócios da Tesla estão lutando em todos os setores. Nos Estados Unidos, há preocupações de que seus negócios sejam atingidos quando Donald Trump encerrar o crédito fiscal de US $ 7.500 que incentivou os usuários a comprar veículos elétricos.

Como escrevemos no Lucid e no Rivian, também há preocupações persistentes de que a empresa perderá milhões de dólares com seus créditos padrão de emissões de combustível. Este é um negócio importante que gera receita de alta margem anualmente.

Os negócios chineses da Tesla estão enfrentando grandes desafios à medida que a concorrência de empresas como Nio, BYD, Xpeng e Li Auto se intensifica. Esses concorrentes se tornaram concorrentes mais fortes, ajudados pela qualidade de seus veículos.

A Tesla também continuou a perder participação de mercado na Europa, com suas vendas na maioria dos países caindo. Mais importante ainda, alguns de seus produtos, especialmente o semi-caminhão e o Cybertruck, não estão indo bem, com as vendas caindo nos Estados Unidos.

Os resultados mais recentes demonstraram o quão ruim a Tesla está indo. Sua receita automotiva caiu 16%, para US$ 16,6 bilhões, enquanto a geração e armazenamento de energia caíram 7%, para US$ 2,7 bilhões.

O único negócio que cresceu foi 'serviços e outros', cuja receita aumentou 17%, para US$ 3 bilhões. Isso é notável, pois esse segmento inclui seu negócio de crédito, que agora está em risco.

As margens da Tesla se deterioraram, com a operacional caindo de 6,3% no 2T24 para 4,1% no 2T25.

Os analistas esperam que os negócios da Tesla desacelerem este ano, com a receita anual prevista em US$ 92,78 bilhões, uma queda de 5% em relação ao que faturou no ano passado. Seu lucro por ação cairá para US$ 1,69 este ano e depois melhorará para US$ 2,39 em 2026. O LPA em 2026 será menor do que os US$ 2,42 do ano passado.

Uma empresa em desaceleração como a Tesla deve ter pequenos múltiplos de avaliação. No seu caso, ele é negociado a um múltiplo preço/lucro futuro de 246, um múltiplo não-GAAP de 196. Em outras palavras, se todos os fatores permanecerem constantes, levará 200 anos para que os lucros da Tesla atinjam a avaliação atual.

A Tesla, uma montadora em desaceleração, agora é mais valorizada do que outras empresas de alto crescimento. Por exemplo, a NVIDIA, que está dominando o espaço de IA, tem uma relação PE direta de 43, enquanto a proporção PE direta da Microsoft é 33.

Uma razão pela qual a Tesla está tão supervalorizada é que ela está apostando na indústria de robotáxis. Embora tenha feito progressos nisso, o sucesso, especialmente em escala global, não será fácil.

Análise do preço das ações da Tesla

O período diário mostra que o preço das ações da TSLA se moveu lateralmente nos últimos meses. Ele permaneceu dentro da faixa de US$ 300 desde junho.

Um olhar mais atento mostra que ele formou um padrão de triângulo simétrico cujas duas linhas estão se aproximando de sua confluência. Portanto, a ação provavelmente fará grandes movimentos em qualquer direção nas próximas semanas.

Um rompimento de alta fará com que ele suba para o ponto de resistência em US$ 368, seu ponto mais alto em junho, enquanto um rompimento o fará cair para o suporte em US$ 274.

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