As 3 principais razões para evitar o ETF JEPQ, apesar de seu rendimento de 11%

O ETF JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income (JEPQ) está disparando em todos os cilindros à medida que os investidores aumentam suas alocações. Ele saltou para um recorde, enquanto suas entradas aumentaram em mais de US $ 8 bilhões este ano. Teve saídas líquidas em apenas duas semanas este ano.

A JEPQ agora detém mais de US$ 29 bilhões, tornando-se um dos maiores fundos do setor de chamadas cobertas. Ainda assim, apesar desse crescimento e de seu rendimento de dividendos de 11%, há razões para evitá-lo este ano.

JEPQ ETF é caro

O JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF é um fundo gerenciado ativo que rastreia principalmente empresas no índice Nasdaq 100 e, em seguida, gera receita com a venda de opções de compra.

O fundo gera seus dividendos a partir dos dividendos da carteira e também do prêmio da opção de compra. Embora o prêmio seja bom, ele também limita os ganhos de longo prazo, especialmente quando o índice Nasdaq 100 está em forte alta.

Como tal, sendo um fundo gerenciado ativamente, é mais caro do que outros fundos passivos, como o Invesco QQQ ETF (QQQ) e o Vanguard SandP 500 (VOO). Nesse caso, ele cobra uma taxa de despesas de 0.35%, o que significa que US$ 100.000 custa cerca de US$ 350 por ano.

Em contraste, o Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) cobra 0,15%, o que custa cerca de US$ 150 por ano. A diferença de $ 200 é grande, especialmente quando você a mantém por muitos anos.

JEPQ não gera retornos excessivos

Um alto índice de despesas é sempre compreensível quando se está investindo em um ativo que demonstrou seu desempenho superior.

No caso do JEPQ, o principal benefício é que ele tem um alto rendimento de dividendos do que a maioria dos ETFs. Seu rendimento de 11% é muito mais do que o 1% que o índice Nasdaq 100 oferece. Isso significa que sempre se recebe um cheque de dividendos mais alto do que aqueles que investem em QQQM.

O desafio, no entanto, é que os retornos dos dividendos não levam necessariamente a retornos totais mais altos, que incluem o desempenho das ações e os dividendos.

Ao alavancar a estratégia de chamada coberta, os ganhos do fundo são sempre limitados, especialmente quando o índice Nasdaq 100 está em forte alta.

Como tal, ao considerar o retorno total, o ETF QQQM supera consistentemente o JEPQ. O retorno total do QQQM nos últimos 3 anos foi de 100%, enquanto o JEPQ ganhou 73%. Uma diferença de 27% é substancial e não vale a pena desistir.

A JEPQ tem limitações fiscais

A outra razão importante para evitar o ETF JEPQ é que ele tem limitações fiscais que não valem a pena. Por um lado, ao contrário de outros ETFs populares de chamadas cobertas, o JEPQ usa notas vinculadas a ações (ELN), que não se qualificam para tratamento fiscal preferencial. Em vez disso, o prêmio das opções é tributado a uma taxa de imposto de renda ordinária menos favorável.

Tudo isso significa que o ETF JEPQ é um fundo caro que oferece um retorno menor e que é tributado a uma taxa mais alta do que os dividendos ordinários.

Para resumir tudo, a maioria dos investidores com um horizonte de longo prazo sempre se sairá bem investindo em ETFs passivos simples do que nos fundos ativos sofisticados.