Vietnã aprova piloto de cinco anos para negociação de criptomoedas com regra de capital de US$ 379 milhões

O Vietnã deu um passo decisivo na regulamentação de seu mercado de ativos digitais em rápido crescimento, aprovando um programa piloto de cinco anos para negociação de criptoativos, informou a Bloomberg.

A medida busca formalizar atividades que floresceram sem supervisão legal e estabelecer estruturas claras para negociação, emissão e pagamentos.

De acordo com o plano, apenas empresas vietnamitas terão permissão para operar plataformas, e todas as transações devem ser realizadas no dong vietnamita.

Ao criar regras rígidas sobre capital, propriedade e elegibilidade do investidor, o governo está se posicionando para equilibrar a demanda do mercado com a segurança financeira.

Requisitos rígidos de capital e propriedade

Um dos aspectos mais notáveis da estrutura é o requisito de capital definido para qualquer corretora de valores potencial. Para operar, os provedores devem deter pelo menos 10 trilhões de.

Desse total, 65% devem vir de investidores institucionais, garantindo que entidades grandes e estabelecidas assumam um papel majoritário nas operações de financiamento.

As regras também especificam que pelo menos dois desses investidores devem ser organizações estabelecidas, como bancos comerciais, empresas de valores mobiliários ou gestores de fundos. Coletivamente, eles devem deter mais de 35% da participação acionária na plataforma.

O governo limitou ainda mais a participação estrangeira. Os investidores estrangeiros não podem deter mais de 49% de qualquer provedor licenciado, enquanto os investidores institucionais e individuais estão restritos a participar de apenas um provedor de câmbio.

Essas medidas destacam uma estratégia para manter o setor sob controle doméstico e, ao mesmo tempo, permitir algum grau de envolvimento internacional.

Foco em criptoativos baseados em dong

A estrutura exige que todos os criptoativos emitidos no Vietnã estejam vinculados a propriedades imóveis, excluindo títulos e moeda fiduciária.

Esses ativos só podem ser emitidos para investidores estrangeiros, e as transações devem ser denominadas na moeda local, o dong vietnamita.

Ao definir essas regras, o governo está traçando uma linha entre ativos regulamentados lastreados em criptomoedas e outras formas, como títulos ou stablecoins atrelados a moedas fiduciárias.

Essa abordagem permite que o Vietnã mantenha o controle sobre o fluxo de capital e reduza os riscos de substituição de moeda, ao mesmo tempo em que garante que as atividades de criptomoedas permaneçam vinculadas a ativos tangíveis.

Os emissores desses ativos também devem ser empresas vietnamitas, reforçando a ênfase na propriedade doméstica e na prestação de contas.

Restrições de acesso e negociação

O acesso dos investidores a essas plataformas foi limitado pela nova resolução. Apenas cidadãos vietnamitas que já possuem criptoativos, juntamente com investidores estrangeiros, serão elegíveis para abrir contas em corretoras de valores licenciados.

Isso cria um ambiente fechado onde apenas detentores existentes e investidores externos podem participar, estreitando o escopo de quem pode se envolver diretamente na negociação.

A medida reflete uma postura cautelosa dos reguladores, que visam permitir que o mercado cresça enquanto monitoram de perto a participação e limitam a exposição entre a população doméstica em geral.

Ao criar barreiras à entrada, o Vietnã está sinalizando sua intenção de regular a demanda sem encorajar a especulação descontrolada no varejo.

Construindo uma indústria doméstica de criptomoedas

O Vietnã é reconhecido há muito tempo como um dos mercados mais ativos para criptomoedas, com ampla adoção no varejo, apesar da ausência de uma estrutura legal.

O programa piloto, que terá duração de cinco anos, visa transferir essa atividade para canais regulamentados e construir uma indústria doméstica sustentável em torno dela.

Ao restringir o fornecimento de plataformas e emissões a empresas vietnamitas, o governo garante que os benefícios econômicos e a supervisão regulatória permaneçam dentro das fronteiras nacionais.

A inclusão de limites rígidos de capital, participação de investidores institucionais e regras de propriedade reflete o desejo de evitar o surgimento de plataformas subfinanciadas ou arriscadas.

Ao mesmo tempo, o programa oferece espaço para investidores estrangeiros participarem sob limites limitados, alinhando a política de criptomoedas do Vietnã com objetivos mais amplos de segurança econômica e abertura controlada.