Seagate supera SandP 500 com aumento de 146% em 2025: o que está impulsionando o rali e você deve comprar?

As ações da Seagate Technology dispararam em 2025, consolidando a empresa como o desempenho mais forte do ano no SandP 500.

A empresa americana de armazenamento de dados, mais conhecida por suas unidades de disco rígido de grande capacidade, viu suas ações saltarem 146% este ano, superando em muito outros pares de alto crescimento.

Somente na segunda-feira, as ações da empresa subiram 9%, aumentando sua capitalização de mercado para US$ 40 bilhões.

Nos últimos 12 meses, a Seagate gerou mais de US$ 9 bilhões em vendas, sustentadas pela crescente demanda por unidades de disco rígido (HDDs), unidades de estado sólido (SSDs) e seu mais recente avanço em inovação de armazenamento.

A Palantir, que surpreendeu Wall Street no ano passado com ganhos de mais de 300%, agora está atrás da Seagate no desempenho de 2025, subindo 122% até agora.

A demanda de armazenamento nearline impulsiona a receita

Grande parte do impulso da Seagate veio da crescente demanda por armazenamento de capacidade em massa, particularmente nos mercados de nuvem e corporativos.

As receitas de dispositivos de capacidade em massa aumentaram 40% ano a ano no trimestre mais recente, para US$ 2 bilhões.

O armazenamento em nuvem nearline representou a maior parte desse crescimento, com 91% dos exabytes enviados no trimestre de junho vinculados a unidades nearline.

A aceleração reflete ciclos de investimento mais amplos em infraestrutura de nuvem e data centers prontos para IA, ambos consumindo níveis de memória sem precedentes.

À medida que as empresas correm para construir e expandir sistemas de IA, o papel da Seagate como fornecedora de armazenamento de alta capacidade tornou-se indispensável.

Os discos rígidos HAMR estabelecem uma nova referência no setor

O produto que mais entusiasma os investidores são os novos HDDs de gravação magnética assistida por calor (HAMR) da Seagate.

Lançadas pela primeira vez em julho, essas unidades representam um salto na tecnologia de armazenamento, oferecendo capacidades entre 30 e 36 terabytes – as mais altas disponíveis no setor.

As unidades se baseiam nos HDDs Mosaic lançados no ano passado, mas oferecem densidade ainda maior.

Analistas dizem que os produtos HAMR fornecem valor crítico para hiperescaladores de IA, onde a demanda por armazenamento está crescendo mais rápido do que a capacidade de conter custos.

Em comparação com a memória flash, o preço por terabyte dos HDDs HAMR da Seagate permanece altamente competitivo, tornando-os a escolha preferida para grandes data centers.

Forte ano fiscal com resultados recordes

A Seagate encerrou o ano fiscal de 2025 com receita anual recorde e uma batida de dois dígitos tanto na receita quanto no resultado final.

No trimestre encerrado em junho, a empresa registrou US$ 2,44 bilhões em receita e lucro por ação de US$ 2,59. A receita cresceu 13% em relação ao trimestre anterior e quase 30% em relação ao ano anterior.

O fluxo de caixa livre no quarto trimestre fiscal atingiu US$ 425 milhões, com fluxo de caixa livre anual totalizando US$ 818 milhões.

As despesas de capital representaram 3% das receitas, abaixo da meta de longo prazo de 4 a 6%, refletindo o investimento disciplinado.

A empresa espera uma geração de caixa mais forte no segundo semestre de 2025, mesmo enfrentando um grande pagamento de remuneração variável.

Os executivos sinalizaram o ano fiscal de 2026 como um ano de maior lucratividade, apoiado por mudanças estruturais e um pipeline robusto de produtos.

Equilibrando o crescimento com o retorno aos acionistas

A Seagate procurou equilibrar a expansão agressiva com retornos de capital.

No ano fiscal de 2025, distribuiu quase 75% do fluxo de caixa livre por meio de dividendos, ao mesmo tempo em que pagou US$ 150 milhões em dívida bruta no quarto trimestre.

A administração posicionou essa combinação como fundamental para sustentar o valor do acionista e, ao mesmo tempo, atender à crescente demanda por armazenamento de dados.

Os analistas endossaram amplamente essa estratégia. Quatorze das 19 empresas que cobrem as ações recomendam uma "Compra", com apenas uma classificando-a como "Venda".

Os riscos vinculados aos ciclos de gastos com IA e as preocupações com a avaliação permanecem

Apesar das perspectivas otimistas, os riscos persistem.

A Seagate agora é negociada a mais de três vezes as vendas e 28 vezes o lucro futuro, bem acima das médias históricas, levantando preocupações sobre sua avaliação.

A dependência da Seagate de hiperescaladores de IA como clientes primários significa que a empresa está fortemente exposta a ciclos de gastos de capital nesse setor.

Se o investimento em IA diminuir, as receitas podem ficar sob pressão.

A orientação da empresa para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 também ficou um pouco aquém das expectativas de Wall Street, levando a uma breve queda de 3% nas ações após os ganhos.

A rápida recuperação sugere que os investidores estão exigindo uma execução quase perfeita daqui para frente.

Perspectiva permanece positiva apesar da cautela

Por enquanto, o ímpeto permanece firmemente a favor da Seagate.

O Citi recentemente elevou seu preço-alvo para US$ 215, o mais alto de Wall Street, embora a meta de consenso de US$ 157 ainda esteja atrás do preço de mercado atual.

Analistas do Morgan Stanley aconselham a compra em qualquer queda, argumentando que o ambiente macro para gastos com infraestrutura de IA permanece forte.

Com sua tecnologia HAMR e posição dominante em armazenamento de capacidade em massa, a Seagate parece bem posicionada para permanecer no centro do boom de dados impulsionado por IA em 2026 e além.