Por que as ações da Nvidia estão no vermelho nas negociações de pré-mercado

As ações da Nvidia caíram mais de 1% nas negociações de pré-mercado depois que o Financial Times informou que o regulador de internet da China proibiu as maiores empresas de tecnologia do país de comprar seus chips de inteligência artificial.

A medida aumenta a pressão contínua sobre as ações, que foram pressionadas pelo escrutínio regulatório.

A Administração Estatal de Regulamentação do Mercado da China reabriu recentemente uma investigação sobre a aquisição da Mellanox Technologies pela Nvidia em 2020.

Embora o acordo tenha sido aprovado anteriormente, o renascimento da revisão pegou os investidores desprevenidos.

As investigações antitruste geralmente se arrastam por meses, criando incerteza para empresas que operam em setores sensíveis.

A pressão regulatória aumenta

Para a Nvidia, as apostas são altas. Se os reguladores chineses determinarem que o acordo apresenta problemas, eles podem impor penalidades ou novas condições que complicam as operações da empresa em um de seus mercados mais desafiadores.

As vendas do chip H20, que foi projetado para atender às restrições de exportação dos EUA, já caíram para zero em relatórios de ganhos recentes, ressaltando as dificuldades que a Nvidia enfrenta na China.

A última proibição parece ter como objetivo limitar o controle estrangeiro sobre tecnologia avançada.

De acordo com o relatório, a Administração do Ciberespaço da China ordenou que empresas, incluindo Alibaba e ByteDance, interrompessem imediatamente as compras e testes dos produtos de IA da Nvidia.

Esses chips, como os modelos RTX Pro 6000D e H20, têm atraído forte demanda de empresas chinesas que buscam poder de computação de ponta.

A diretriz repentina destaca a postura cada vez mais firme de Pequim na rivalidade tecnológica com Washington, onde os controles sobre as exportações de semicondutores se tornaram uma ferramenta política central.

Analista vê força a longo prazo

Apesar dos ventos contrários regulatórios, alguns analistas continuam otimistas sobre a trajetória da Nvidia.

Na semana passada, a empresa de investimentos D.A. Davidson atualizou as ações para comprar de neutra.

O analista Gil Luria elevou seu preço-alvo de US$ 195 para US$ 210 por ação, citando o crescimento sustentado na demanda de computação de IA como um fator-chave.

Luria reconheceu riscos como a intensificação da concorrência, a volatilidade da demanda na China e o que ele chamou de "expectativas exuberantes".

No entanto, ele argumentou que o "crescimento esmagador da demanda por computação" é o que importa.

"Embora não estejamos prontos para endossar o consenso do lado da venda, especialmente devido à incerteza em torno da China, acreditamos que os investidores analisarão pequenos erros, como fizeram nos últimos dois trimestres", disse ele.

A tensão entre a pressão regulatória de curto prazo e a demanda de IA de longo prazo deixa a Nvidia no centro de um cenário tecnológico global volátil, mas observado de perto.